20251225复盘丨临近年尾，目标是4000点

⚠️ 风险提示⚠️

本文为个人复盘笔记，不构成任何投资建议！
不推荐具体股票，股市有风险，投资需谨慎。

#商业航天板块大涨，近20股涨停#
#造纸板块大涨，博汇纸业 涨停#
#2024年来首次！人民币汇率破7#

本文目录：
一、个人操作回顾
二、市场概况+本月成交量记录
三、今日盘面
四、热点板块消息面
五、板块分析
六、市场逻辑分析
七、本周行情速览
八、投资策略建议
九、明日关注
十、免责声明

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一、个人操作回顾
今日回顾及思考、计划：
今日 A 股以“题材接力 + 成交放量”拉动普涨——广度明显改善但个股分化与短线波动性仍高，下一步看量能是否能由被动放量转为主动买盘接替。

今日个股操作：
1、 $信科移动(sh688387)$ ：卖出。熬了两天今日获利卖出。今日航天板块大爆发，涨停都是二三十家，跟着喝了点汤。
2、 $中油资本(sz000617)$ ：建仓。昨天收盘后的利好消息，今日板块走强，在四方精创 、恒宝股份 和中油资本 中，选了他，开盘买入。
3、 $麦格米特(sz002851)$ ：建仓。上午走低后买入。
4、 $英维克(sz002837)$ ：建仓。上午走低后买入。
5、硕贝德 ：加仓。上午低位买入一点。
6、华光源海 ：做T。开盘卖出前两天加仓部分，留着资金等机会，午后加了一点仓位，待明日低开再看是否加仓。

目前持股关注：
1、拓维信息 ：持股观察。
2、ST人福 ：持股观察。
3、中文在线 ：持股观察。
4、世纪华通 ：持股观察。
5、乾照光电 ：持股观察。
6、平潭发展 ：持股观察。

二、市场概况+本月成交量记录
三大指数普涨、题材轮动带动广度放大 —— 商业航天/造纸与部分硬科技轮动表现强势；两市全天成交约 ¥1.94 万亿元，市场短期以“题材接力 + 被动/ETF 放量”推动为主。
今日 A 股延续年末活跃节奏，午后再度拉升后小幅收高，全市场上涨个股数量显著（超 3,700 家），成交再度放大到接近 ¥1.94万亿元，题材轮动节奏快、个股分化仍明显。

上证综指｜3,959.62｜+0.47%｜沪指全天震荡走高并收涨，权重与保险类短期贡献明显
深证成指 ｜13,531.41｜+0.33%｜深成小幅收红，中小题材轮动带来弹性
创业板指 ｜3,239.34｜+0.30%｜创业板反弹，成长题材局部走强
科创50 ｜1,349.06｜−0.23%｜科创板成分个股分化，整体微幅回落
北证50 ｜1,457.96｜+0.86%｜北交所板块今日相对活跃（与主板/科创部分分化 ）

💰 成交数据：19438亿元（较昨日+466亿）「 较前一日放量，成交显著放大，为题材扩散与短线博弈提供流动性 」
📈 涨跌家数：涨3773家（92家涨停）vs 跌1473家（2家跌停）「 全市场普涨格局，赚钱效应明显回暖 」

本月成交量记录：
12.01：成交量18894亿元，涨3398家（76家涨停）vs 跌1872家（7家跌停）。
12.02：成交量16072亿元，涨1544家（54家涨停）vs 跌3740家（7家跌停）。
12.03：成交量16835亿元，涨1443家（54家涨停）vs 跌3876家（14家跌停）。
12.04：成交量15616亿元，涨1455家（39家涨停）vs 跌3878家（26家跌停）。
12.05：成交量17389亿元，涨4387家（80家涨停）vs 跌975家（12家跌停）。
12.08：成交量20516亿元，涨3409家（78家涨停）vs 跌1865家（8家跌停）。
12.09：成交量19175亿元，涨1308家（54家涨停）vs 跌4058家（12家跌停）。
12.10：成交量17916亿元，涨2435家（60家涨停）vs 跌2844家（11家跌停）。
12.11：成交量18851亿元，涨1032家（38家涨停）vs 跌4378家（29家跌停）。
12.12：成交量21189亿元，2683家（83家涨停）vs 跌2612家（26家跌停）。
12.15：成交量17943亿元，涨2314家（65家涨停）vs 跌2968家（24家跌停）。
12.16：成交量17480亿元，涨1091家（46家涨停）vs 跌4302家（36家跌停）。
12.17：成交量18343亿元，涨3626家（57家涨停）vs 跌1633家（25家跌停）。
12.18：成交量16767亿元，涨2845家（73家涨停）vs 跌2416家（8家跌停）。
12.19：成交量17487亿元，涨4477家（82家涨停）vs 跌905家（6家跌停）。
12.22：成交量18821亿元，涨2984家（105家涨停）vs 跌2265家（8家跌停）。
12.23：成交量19213亿元，涨1512家（68家涨停）vs 跌3856家（15家跌停）。
12.24：成交量18972亿元，涨4128家（86家涨停）vs 跌1137家（6家跌停）。

三、今日盘面
牛市电风扇行情延续，今日异动如下：

上午A股开盘：上证指数 低开0.08%→胜通能源 再度一字涨停 录得十连板→商业航天开盘再度走高→港口航运走强→存储芯片走强→中国太保 股价创历史新高→多元金融走强→生益电子 盘中跌超5%→跨境支付(CIPS)直线拉升→中际旭创 成交额达100亿元→工业富联 成交额达100亿元。

下午白酒午后走强→新易盛 成交额达100亿元→人形机器人 持续走高→光刻胶短线拉升→航天发展 成交额达100亿元→中国卫星 触及涨停 录得两连板。

板块题材上，
造纸、商业航天板块活跃，
贵金属、能源金属调整。

盘面上，
造纸板块走强（恒达新材 20CM涨停封板，博汇纸业、宜宾纸业 、五洲特纸 涨停封板）。
商业航天全线爆发（广联航空 20CM涨停封板，神剑股份 、上海港湾 、中天火箭 、江顺科技 等数十只个股涨停封板）。
贵金属板块走弱（招金黄金 、湖南白银 跌超3%）。
能源金属板块调整（天齐锂业 、盛新锂能 、融捷股份 跌近3%）。

四、热点板块消息面

1、【商业航天】昊志机电 、超捷股份 、广联航空、高华科技 、臻镭科技 、信科移动 -U、博云新材 、隆基机械 、盛路通信 、创元科技 、泰尔股份 、华菱线缆 、豪能股份 、龙溪股份 、大业股份 、神剑股份、长江通信 、直真科技 、天奧电子、九鼎新材 、上海港湾、江顺科技、西部材料 、派克新材 、通宇通讯 、中国卫星、中天火箭、航天电子 、金风科技 、再升科技
中航基金杨中楷：政策+技术+资本三方共振 商业航天迎来关键拐点
A股商业航天板块在资本市场的热度骤升。中航基金总监助理杨中楷表示，随着政策、技术、资本三方共振，商业航天迎来关键拐点。
近期，国家航天局设立了专门的商业航天司，统筹产业规划与安全监管。同时还发布《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计（2025-2027年）》，其中明确提出”设立国家商业航天发展基金”，引导耐心资本进入这一长周期、高投入的领域。
技术层面，产业正全面进入以”星座组网、批量生产和高密度发射"为特征的规模化发展阶段。可回收火箭技术进入实际飞行验证，卫星批量化生产能力不断提升，这些是降低发射成本、实现商业闭环的关键。
资本层面，资金活水持续注入。2025年以来，行业投融资活跃度明显提升。科创板将商业航天纳入第五套上市标准适用范围，为尚未盈利但具备核心技术的企业开辟了融资新通道，多家头部企业已启动IPO辅导。
杨中楷认为，为核心星座提供配套的卫星/火箭制造商、关键分系统及元器件供应商有望最先兑现业绩。已切入卫星互联网供应链的卫星整星/平台制造商、T/R芯片、宇航级射频与电源管理芯片、相控阵天线、发动机/结构件等核心元器件供应商，将率先受益。
他表示，长期来看，商业航天产业规模到2030年可达数万亿元。

2、【人形机器人】昊志机电、超捷股份、广联航空、锋龙股份 、天奇股份 、奥比中光 -UW
优必选 将拿下锋龙股份控制权 合计斥资16.65亿元：
锋龙股份将被优必选收购，交易方式为“协议转让+表决权放弃+要约收购”，总价约为16.65亿元。交易完成后，优必选将成为锋龙股份的控股股东，实际控制人将由董剑刚变更为周剑。
锋龙股份和优必选分别深耕园林机械及发动机、液压控制系统及汽车零部件和智能机器人领域。
今年以来，具身智能企业在资本市场获得颇高关注度，无论是收购A股公司还是独立IPO，具身智能领域资本竟赛已开启加速跑模式。

3、【跨境支付(cips)】中亦科技 、精达股份 、四方精创、拉卡拉
中国人民银行等八部委联合发布《关于金融支持西部陆海新通道建设意见》，支持探索推进内地与新加坡数字人 民币跨境支付试点：
据重庆发布消息，中国人民银行等八部委局联合发布《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》，旨在通过金融服务助力通道建设成为连接丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的陆海联动通道，促进“陆海内外联动、东西双向互济”对外开放新格局。意见要求完善金融组织协作体系，鼓励金融机构总行建立专项服务机制，推动金融资源跨省流动和联合授信；加强金融境内外联动，优化海外机构布局，支持沿线省(区、市)法人银行与东南亚、港澳地区加强代理结算合作；并引进境外金融机构，支持东盟、港澳银行在沿线设立机构。
构建高质量资金融通体系，聚焦通道基础设施建设，运用公司信用类债券、不动产投资信托基金等多元化融资渠道，在重庆设立西部陆海新通道基金；深化物流领域专属金融产品创新，支持中小微物流企业融资，推动铁路运输单证金融服务试点；优化产业集群服务，应用中国人民银行动产融资统一登记公示系统扩大动产担保融资；提升商贸金融服务普惠性，开发专项信贷产品降低融资成本。
推进制度性改革创新，便利跨境贸易结算，支持银行为优质企业办理真实合规的结算业务；促进跨境投融资便利，简化资本项目外汇登记手续；扩大人民币跨境使用，加强与东南亚、中亚国家双边货币合作，支持大宗商品交易人民币计价结算，并研究利用数字人民币智能合约拓展跨境支付应用。建设数字金融服务平台，依托中国人民银行应用平台建设“央行西部陆海智融通”综合金融服务平台，促进银企高效对接和信息增信赋能。
完善金融开放合作体系，支持重庆设立陆海新通道金融服务中心，探索境内外金融市场互联互通，支持银行向东盟企业发放跨境贷款；探索数字金融国际合作，参与多边央行数字货币桥项目；加强绿色金融内外合作，支持沿线联合研究绿色金融标准。深化跨省跨境金融监管协作，构建金融监管联动机制，强化跨境资金流动监测防控，规范金融秩序打击外汇违法活动。保障措施包括建立金融服务联动合作机制，优化政策配套推广改革创新举措，加强财政金融联动支持重点领域融资。
12月24日，中国人民银行等八部门印发《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》。《意见》提出，探索数字金融国际合作。支持沿线省(区、市)参与多边央行数字货币桥项目，推动与泰国、香港、阿联酋、沙特阿拉伯等跨境支付使用央行数字货币。支持探索推进内地与新加坡数字人民币跨境支付试点。支持沿线有条件的省(区、市)建设跨境电商数字服务平台，与新加坡等国家跨境电商和贸易数字化平台公司对接，提升跨境电商服务能力。

4、【房地产】首开股份 、华联控股 、ST中迪
北京调整住房限购政策：放宽非京籍家庭购房条件
北京市四部门联合印发通知，放宽非京籍家庭购房条件，支持多子女家庭住房需求。非京籍家庭购买五环内商品住房的社保或个税缴纳年限由3年调减为2年，五环外由2年调减为1年。多子女家庭可在五环内多购买一套商品住房。
同时，利率定价机制安排不再区分首套住房和二套住房，二套住房公积金贷款最低首付款比例由不低于30%调整为不低于25％。
政策自2025年12月24日起施行。

5、【人民币升值】恒达新材 、博汇纸业、宜宾纸业、五洲特纸、胜通能源、德龙汇能
离岸人民币盘中破7.0：
离岸人民币兑美元一度升破7.0关口，最低报6.9999。华创证券分析了人民币汇率升值背后的原因，包括人民币供需关系、美元指数影响、中间价引导作用等。中信证券 分析了人民币汇率升势对资产和货币政策的影响。
中信证券 认为，人民币汇率处于升势，年底通常是结汇高峰，人民币计价资产吸引力自然提升。同时，中央经济工作会议定调"保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，意味着货币当局有平抑波动的诉求，宽松空间将有所打开。
预计2026年降准降息靠前落地。

6、【芯片概念-国产半导体】昊志机电、高华科技、臻镭科技、复旦微电 、信科移动-U、恒烁股份 、盛路通信、创元科技、天奥电子 、证通电子 、香山股份 、中旗新材 、圣晖集成 、中国卫星、海能达 、国风新材 、航天电子、再升科技
美方拟对中国半导体产业征关税，外交部回应：坚决反对美方 无理打压中国产业
据新华社电 针对美方拟自2027年起对中国半导体产品征收关税，外交部发言人林剑12月24日在例行记者会上表示，中方坚决反对美方滥施关税，无理打压中国产业。美方做法扰乱全球产供链稳定，阻碍各国半导体产业发展，损人害己。
“我们敦促美方尽快纠正错误做法，以两国达成的重要共识为引领，在平等、尊重、互惠基础上，通过对话解决各自关切，妥善管控分歧，维护中美关系稳定、健康、可持续发展。”林剑说，如果美方一意孤行，中方必将坚决采取相应措施，维护自身正当权益。

7、【存储芯片】复旦微电、恒烁股份、成都华微 、航天智装 、天奥电子、长川科技
三星、SK 海力士 HBM3E内存明年涨价近20%，需求不降反增：
12月24 日消息，据《朝鲜日报》今日报道，三星电子、SK 海力士等存储供应商已上调明年 HBM3E 价格，涨幅接近 20%。
报道援引行业消息称，三星电子和 SK 海力士等内存半导体企业将 HBM3E 的供应价格提高了近 20%。考虑到通常在新一代 HBM 发布前价格会下调，这一涨幅被认为是异常情况。有观点认为，这是英伟达 、谷歌、亚马逊 等AI加速器企业上调明年 HBM3E 订单量所导致的。
半导体行业人士表示：“今年 HBM3E 已成为 HBM市场的主力产品，但预计明年 HBM4 市场兴起时，价格会略有下降。然而，除英伟达外，其他全球大型科技企业也将于明年推出搭载HBM3E的AI加速器，因此对HBM3E 的需求仍持续增长。从内存半导体企业的角度来看，无法放弃扩大 HBM4生产能力，因此在供应无法跟上需求的情况下，出现了约 20%的价格溢价。”
报道提到，随着三星电子和 SK海力士等公司重点推进下一代产品 HBM4 的生产，HBM3E 即将供不应求。有证券研究员表示，“预计明年HBM 市场的营收比例将为HBM4 占 55%，HBM3E 占 45%。并且，从明年第三季度开始，HBM4 将迅速吸收 HBM3E 的需求。“随着HBM 需求的激增，DRAM 等主打产品价格的上涨趋势也持续，这使得三星电子和 SK海力士明年业绩的预期也随之提高。
据金融信息公司 FNGuide 报道，三星电子明年全年营业利润预期从一个月前的 76.6544 万亿韩元上调至85.4387万亿韩元（IT之家注：现汇率约合4060.05亿元人民币），SK 海力士的营业利润则从同期的71.4037万亿韩元上调至 76.1434万亿韩元（现汇率约合3618.33 亿元人民币）。

五、板块分析
1、当日最强：
商业航天 / 军工：午后掀起涨停潮，多只连板与封板票出现。
造纸 / 包装：局部超额表现（若干个股涨停）。
2、轮动活跃（但分化）：
算力硬件 / 存储 / 人形机器人概念：盘中多次异动，个股分化明显。
贵金属 / 能源金属：个别品种承压、个股走弱，分化显著。
3、市场行为特征：涨停潮与炸板并存，龙虎榜活跃；ETF 与被动资金参与度高，放大了短期的广度与波动性。

六、市场逻辑分析
1、跨年配置与资金轮动
年末跨年预期与部分题材基本面/季节性利好共同吸引资金，形成“题材接力 + 被动放量”的格局。
2、被动/ETF 放量放大广度
ETF 与宽基成交活跃，让局部题材能在短时间内扩散为普涨，但单只股票质量差异仍然明显。
3、题材内部分化
虽然板块广泛活跃，但高估值与低流动性个股在拉升后出现分化甚至快速回撤，短线风险依旧存在。

七、投资策略建议
短线（1–7 日）跟踪放量且封板质量高的题材龙头（商业航天、造纸/包装、确定性消费类龙头）；对高位无量连板或纯概念票严格止损，尾盘高位补仓风险大。
中线（1–6 个月）在“政策落地 + 业绩/订单”双确认下分批建仓：优先选择具备技术壁垒或订单可见的硬科技（半导体、算力硬件）与确定性消费龙头；保留金融/防御性仓位对冲系统性风险。
长线（6 个月以上）坚守产业升级与内需消费主线（半导体、新材料、新能源、消费服务等），采用定投或分批布局以降低择时风险。

风险提示：若被动资金回撤、外盘出现剧烈波动，或大宗商品/政策出现不利变动，题材性涨幅可能被快速回撤；北证/小盘个股波动尤甚。

八、明日关注
1、成交量能与结构：观察成交是否由“被动放量”向“买盘接替”转变（若买盘接替，普涨更具可持续性）。
2、商业航天与造纸等题材的二次放量：若出现二次放量并带动次级股，题材延续概率更高。
3、科创50 / 创业板 的止跌与龙头二次放量：决定成长风格能否持续发力。
4、外盘夜盘与大宗（铜、锂、贵金属）与政策消息：任何突发都会被短期放大解读并影响开盘节奏。

九、免责声明
重要提醒：
•本文仅为个人复盘，不构成投资建议
•文中个股仅作案例分析，不推荐买卖•市场有风险，投资需谨慎，亏损自担
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