炒股必须遵守的100条纪律41-42

第41条 规避羊群心理
股市的历史一直表明，“大多数人的期待往往是错误的”。也就是说，股市往往逆大多数人的意愿而行。为什么股市常常会逆大多数人的意愿而行呢？股市的运行、涨跌是和人心、人气以及由此带来的资金进出等紧密相关的。股市看涨的人多，资金就流入得多，股市就一涨再涨。相反，大家情绪低落，你看跌我比你更看跌，股市就会一路下滑。虽然从宏观上来说，股市的走势应该和国民经济的走势相一致，但从一定的阶段来说，股市的走势并不和国民经济的走势相一致，这是由投资者当时的情绪等因素决定的。而情绪和看法都遵循着物极必反的规律，就是情绪高涨带来股市的大涨，但过于高涨又会转向低落，导致股市下跌；情绪低落得久了，股市跌得太狠了，情绪又会高涨，股市又会上涨，这就造成了涨久必跌、跌久必涨的规律。运用这种逆向思维我们就可以判断股市行情。成交稀疏，人气极度低迷，有可能就是股市的阶段性大底；成交量高，人气旺盛，有可能就是阶段性高点。
有一个和尚买股票的故事说的是有一得道高僧在人人都疯狂抛售股票时，以“我不入地狱谁入地狱”的心态去接手，不料峰回路转，高僧买的股票在谷底反弹，获利颇丰；而当人人疯狂买入股票时，高僧又大发善心：我卖了吧，要不别人买不上了。但最终高僧顶部逃生，众人却皆被套牢。最后，高僧看着大众的亏损而自己盈利的结局，无奈地吟诵：“罪过，罪过。”其实，和尚买股票就是一个逆向投资的典范。在实际投资过程中，逆市而动，抛开一些沉淀的旧思维，规避盲目跟风的“羊群心理”，才会避免损失，提高收益。如果跟着大多数投资者走，往往会成为亏损一族。

第42条 涨时重势，跌时看质
股市中有一句谚语，叫做“涨时重势，跌时重质”。指的是，在市场上涨的时候，势强的股票涨得快；在市场下跌的时候，质地好，比如具有良好业绩的股票，抗跌性强。
那么什么是重势呢？就大盘方面来说，重势就是只要上涨的势头好，就不要研判顶部，也不要担心利空，重仓操作。个股方面就是完全抛开业绩、抛开成长性，不要去管基本面、技术面，就看势头，只要走得强，涨得多，封涨停板的量大，这就是好股票，就是龙头股。
也就是说，牛市中有一个大的方向，不管初期、中期、末期，它总有一个龙头，这个龙头总是在引领着大盘前进，中途可能会震荡调整，但是总的趋势是向上的。如果这个牛市持续若干年，这个股票也是能不断创新高的。
抓住这个龙头股，你持股的风险就非常小，即使中途有回档，你也不必整日担惊受怕。因为龙头股往往有主力资金的运作，而大资金的市场研判往往具有比较高的前瞻性，其操作取向也具备比较强的市场指导意义。只要主力的做多意愿不消失，资金不流出，“势”不消失。股价就能保持上涨的势头。所以，龙头股再贵也可以买，只要它是龙头股。
但是仍有投资者认为龙头股涨幅相对较大，风险相对较高，而其他股票相对涨幅较小，所以投资其他股票或许更加安全。其实不然，有资金运作的股票往往能够连续大幅上涨，涨幅也会远远超出指数涨幅。但是当成交量持续放大、股指高位滞涨后，股指又转头向下，这就是危险的信号，此时投资者就要小心了，牛市可能发生反转，熊市即将开始。
当并不能确定牛市仍然存在的时候，投资者就应该转变投资思路，退出市场观望，等待正确判断的到来，一旦市场转熊，就可以参考跌时重质策略了。简单地说，下跌阶段，投资者应该认真分析上市公司基本面状况，选择成长性好、业绩优良的上市公司投资，这样才能在熊市中盈利。
大盘下跌，就是一个风险释放的过程，也是股票价格回归合理估值的过程，在这个过程中，优质个股的投资价值也就显现出来了。一般来说，优质个股具有较高的投资回报和投资价值。其公司拥有资金、市场、信誉等方面的优势，对各种市场变化具有较强的承受和适应能力，其股价一般相对稳定且呈长期上升趋势。即使在下跌的股市中，优质股的下跌幅度也不会太大，甚至会逆势上涨。如果能够在跌势中找到避风良港，它的价值与涨势里骑上黑马相比，丝毫也不逊色。
如何在下跌市场中寻找优质个股，股神巴菲特的方法很有借鉴意义。巴菲特认为公司的盈利能力决定了股票的内在价值，所以他非常重视上市公司的盈利能力。分析公司的盈利能力，他总结了以下三个方面：
（1）产品盈利能力：产品盈利能力的标准并非是比所有上市公司高，而是与同行业竞争对手相比，其产品盈利水平往往远远超过竞争对手。
（2）权益资本盈利能力：即净资产收益率，代表公司利用现有资本的盈利能力高低。
（3）留存收益盈利能力：未向股东分配的利润进行投资的回报，代表了管理层运用新增资本的能力，也代表了公司利用内部资本的成长性高低。