高位震荡别慌！医保“红包”+三大新主线，跨年行情这样踩节奏

一、先给结论

1、指数在 4000 点关口“抖腿”不是见顶，是科技蓝筹估值回归的“成人礼”。

2、高位 AI 权重歇菜，资金并未离场，而是兵分三路：商业航天、海峡西岸、谷歌 OCS，每条线都有政策+订单+龙头梯队。

3、周末两部门送来 2025 版医保+首份“商保创新药目录”，50 个一类创新药、5 款 CAR-T 被商保兜底，创新药支付端史诗级松绑，跨年红 包已发。

二、盘面拆解

1、科技权重：短期“贵”了，但行情没死。估值与业绩剪刀差拉大，情绪溢价褪去→波动加剧。策略：不追高，等 20% ～25% 回踩后再捡带血筹码，重点看明年 AI 应用端能否接棒。

2、三大新主线（资金已用涨停表态）
① 商业航天——“0→1”最炸裂

政策：国家航天局新设“商业航天司”，卫星物联网正式商用。
订单：朱雀三号成功后，中科宇航力鸿一号、长征十二号甲、天龙三号等排队首飞。
梯队：
主板龙头航天发展 ；
创业板龙一招标股份 、龙二乾照光电 、龙三亚光科技 ；
补涨池：广联航空 、航天智装 、上海瀚讯 。
炒作节奏：首波“情绪板”已现，下一波等火箭首飞直播+订单公告，低吸不追高。

② 海峡西岸——政策“组合拳”
催化：2026 年 1 月 1 日《两岸标准共通条例》生效+12 条惠台政策+国防动员条例。
核心“三杰”：合富中国 、平潭发展 、海峡创新 ，特停复牌后仍缩量加速，说明筹码锁仓。
补涨：三木集团 、太阳电缆 、龙洲股份 已联动，低位关注厦门港务 、福建金森 。

③ 谷歌 OCS（光电共封装）——算力新基 建
产业：谷歌 TPU 集群升级，光交换需求爆发。
四大天王：长光华芯 （历史新高）、腾景科技 、赛微电子 、光库科技 。
策略：板块刚完成 10% 回踩+阳包阴，趋势中继，5 日线低吸

三、周末核弹级利好——医保“双目录”

1、 数据速览
2025 国家医保目录新增 114 个品种，其中 50 个为“一类创新药”，成功率 88%（去年 76%）。
首份《商保创新药目录》19 个品种：5 款 CAR-T、阿尔茨海默药、T 细胞治疗、罕见病戈谢药等全部入围。
执行时间：2026 年 1 月 1 日，过渡 6 个月，商保可“一站式”结算。

2、为什么说是“支付端革命”

过去创新药“进医保杀价+院外放量难”，现在商保兜底，价格体系稳住，院外市场打开。
19 个品种只是首批，文件明确“动态调整”，相当于给创新药开了第二扇门。

3、二级市场映射

CAR-T 五虎：复星凯瑞（复星医药 ）、合源生物（未上市）、药明巨诺、驯鹿生物（未上市）、恺兴生命（未上市），A 股直接关联的是复星医药 、药明巨诺。
信达生物 7 款产品新进医保，港股信达周五尾盘抢筹。
众生药业 、青峰医药各一款抗流感新药首次进医保，对标以岭药业 、华润三九 。
CXO、生命科学上游（药明康德 、凯莱英 、泰坦科技 、诺唯赞 ）迎来估值修复。

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复盘



一、连板梯队和涨停分布图
4连板：安记食品 、太阳电缆
3连板：龙洲股份、瑞康医药 、骏亚科技 、国机重装 、航天机电
2连板：双星新材 、舒华体育 、名雕股份 、中源家居

涨停事件
1、福建（18）
4板：安记食品、太阳电缆
2板：舒华体育
1板：合富中国、闽发铝业 、三木集团、海欣食品 、合兴包装 、国脉科技 、红相股份 、福建金森、昇兴股份 、元祖股份 、东百集团 、瑞达期货 、实达集团 、厦门港务 、航天发展
事件1：《福建省促进两岸标准共通条例》将于2026年1月1日起施行。
事件2：《福建省有序推进算力基础设施发展若干措施》印发。（太阳电缆）
事件3：福建发布12条惠台政策措施，支持台胞开设沙县小吃门店等。（安记食品）
事件4：国家体育总局：支持福建加快建设两岸体育融合发展示范区。（舒华体育）
事件5：周祖翼：推动全省国防动员更高层次发展、新质生产力同新质战斗力高效融合。（红相股份、航天发展）
事件6：福建正谋划“十五五”海上福建建设重大思路和举措，后续将及时公开。（厦门港务）

2、商业航天（11）
3板：龙洲股份、航天机电
1板：顺灏股份 、天箭科技 、超捷股份 、上海港湾 、航天科技 、拓日新能 、西部材料 、航天动力 、航天发展
事件1：11月22日，工信部启动卫星物联网业务商用试验。
事件2：11月25日，国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划》。
事件3：11月27日，北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦(GW)功率的集中式大型数据中心系统，以实现将大规模AI算力搬上太空。
事件4：11月29日，据国家航天局消息，该局已于近期设立商业航天司。
事件5：朱雀三号后，卫星开始上量，中科宇航的力鸿一号，长征十二号甲，天龙三号，力箭二号，智神星一号都将首飞。

3、算力（10）
1板：园林股份 、致尚科技 、可川科技 、永鼎股份 、长光华芯、特发信息 、京 泉 华、冰轮环境 、全柴动力 、国际复材
事件：据报道，美国超微半导体（AMD）首席执行官表示，已准备好向美国政府缴纳15%的税款，以向中国出口MI308芯片。

4、机器人 （6）
3板：骏亚科技
1板：茂硕电源 、中坚科技 、标准股份 、力星股份 、福赛科技
事件1：特朗普政府考虑明年对机器人实施行政令。特朗普政府开始转向机器人，商务部长卢特尼克一直在与机器人行业的CEO们会面，并全力以赴地加速该行业发展。交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组，可能在年底前公布。
事件2：特斯拉 机器人量产即将到来，审厂收尾进入关键阶段，12月批量订单正式落地，推动整个产业链迎来新一轮变革。

5、核聚变（4）
3板：国机重装
1板：宝胜股份 、中国一重 、弘讯科技
事件1：英伟达 CEO黄仁勋表示，能源成为人工智能的下一个全球瓶颈，预测未来十年内，小型核反应堆将被广泛用于为人工智能系统供电。
事件2：中国人造太阳BEST进入总装阶段，国产化率将冲刺100%。

6、有色（4）
1板：精艺股份 、南矿集团 、梅雁吉祥 、宁波韵升
事件1：近期市场对美联储降息预期升高，白银、铜等价格创历史新高，锑、锡等金属价格上涨。
事件2：三家稀土永磁企业金力永磁 、中科三环 、宁波韵升已获得通用出口许可证。

7、金融（3）
1板：瑞达期货、赢时胜 、中银证券
事件：近日金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，培育壮大耐心资本。

8、公告涨停
1板：孚日股份 ，安信投资及其一致行动人增持159.55万股（12.5）
1板：苏豪汇鸿 ，拟与控股股东进行资产置换 置入紫金财险2.33%股权（12.5）

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