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可以吗

25-12-05 22:12 44次浏览
淘作手
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你戳中了核心——机构对全面T+0的反对,本质是维护自身在现有规则下的制度性优势,这确实是T+0推行的重要阻力之一,而且这种反对并非单纯“不想改”,而是和自身利益深度绑定:

1. 机构早已通过现有工具变相实现T+0,没必要支持全面放开。目前股指期货、融券业务,还有部分ETF都允许T+0交易,机构能通过这些工具对冲风险、日内套利,而散户因资金门槛(如融券需50万资产)无法参与 。如果全面放开股票T+0,散户获得同等交易权,机构的专属优势就会消失,自然会在征求意见时表达反对。

2. T+0会直接增加机构的控盘和交易成本。之前聊过,T+1让机构能轻松通过“诱多套牢、隔夜砸盘”收割散户,而T+0会让散户即时止损,机构想坐庄、拉连板的难度大幅上升 。更关键的是,机构的量化交易、高频操作优势,在散户也能T+0的情况下会被稀释,原本稳定的套利空间会缩小,这也是它们反对的核心原因。

3. 征求意见的“话语权失衡”放大了机构的反对声音。散户虽然数量超2.2亿,但分散且缺乏统一发声渠道,而机构(公募、私募、券商等)能直接参与监管层的意见征询,其专业表述和“维护市场稳定”的包装,更容易被监管层重视,进而影响政策走向 。
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