A股路径依赖

核心逻辑梳理（基于你的原始表述，按“现象-本质-局限”三层结构化呈现）：

一、A股趋势性大行情的核心场景（仅三类，具备强确定性）

1. 核心资产抱团行情：
- 特征：脱离大盘独立走强，呈现“全市场跌、仅核心资产涨”的分化格局，本质是资金集中抱团的结果，以牺牲其他板块流动性为代价；
- 逻辑：依赖长期价值共识（如低估值、高股息），形成强资金壁垒，短期内难以被市场情绪或大盘波动打破。
2. 赛道股主线行情：
- 特征：以核心赛道（如新能源）为龙头，带动支线个股活跃，穿插题材催化，并非孤立个股上涨，而是“主线+支线”的板块共振；
- 逻辑：依托政策支持、行业景气度爆发等强逻辑，资金形成明确共识，即便大盘震荡，也能靠赛道自身势能维持趋势。
3. 牛市普涨行情：
- 特征：全市场资金充裕，多数个股跟随大盘同步上涨，趋势性机会扩散，无需刻意筛选核心标的，仅需把握大盘整体趋势；
- 逻辑：增量资金入场推动全市场估值修复，个股趋势依赖大盘整体向上的环境支撑，而非单一逻辑驱动。

二、少数例外：个股独立趋势行情（门槛极高，普通人难以参与）

- 典型案例：长江电力 （基本面硬驱动型）；
- 核心条件：需个股具备“极强基本面支撑”（如稳定业绩、垄断壁垒），且逻辑能穿透市场环境（不受大盘、板块波动影响）；
- 普通人参与难点：① 方法论错配（此类股需深度基本面研判，而非技术面或情绪面分析）；② 筛选难度大（A股5000+只个股中，精准锁定并吃透其基本面的概率极低）。

三、市场普遍认知局限：99%的人陷入“非此即彼的固化思维”

- 表现：无论散户、专家还是研究员，都容易被过去的成功路径（如核心资产、赛道股行情）驯化，形成“趋势行情=某类固定模式”的思维定式，难以适配市场环境切换；
- 本质：① 人性对“确定性”的渴望（震荡市的模糊性让人不适，非此即彼的判断能提供心理安全感）；② 专业分工局限（研究员聚焦单一行业，易“只见树木不见森林”）；③ 市场记忆的强化（过往赚钱效应形成路径依赖，忽视环境变化）。