分享自己看好股票的逻辑

今天分享燃气轮机

持续看好AI基建产业链，把握燃机超长景气大周期！
#燃机主机厂订单已排至29年，景气度持续上修
1）燃机巨头GEV：积压订单+预留协议从25Q1的50GW增长至25Q3的62GW，预计25年底将达70GW；公司2026Q3产能将达20GW，
2）燃机巨头西门子：2025年西门子燃机订单达26GW，同比增长63%（2024年为16GW），积压订单达78GW，新接订单同样排至29年之后。
#燃机巨头持续超预期扩产，中上游零部件厂商将同步受益
1）GEV于25Q1电话会上宣布从 2026 年下半年起，台提升至 70-80 台，2026 年下半年达20GW产能。
2）8月29日，#三菱重工宣布计划在未来两年内将燃机产能翻倍，原本计划扩产30%，但不足以满足设备更新和数据中心需求激增带来的市场需求。
3）西门子11月宣布扩产计划，24年产能17GW，25年产能达22GW（同比+30%），28-30年预计年产能提升至30GW以上。
燃机国内企业出海，受益行业高景气贝塔
1）#杰瑞股份于11月、12月先后落地2单超1亿美元燃机发电机组合同，实现数据中心供电突破；
2）#应流股份今年先后与赛峰、罗罗、中国重燃、GEV达成战略合作/合作突破，25H1新签订单超20亿（同比+35%）；
3）#万泽股份10月与沙特工业部就开拓中东市场燃机业务达成战略共识，11月与西门子进行战略会谈。
4）#博盈特焊越南基地生产HRSG余热锅炉的承压部件，匹配重型燃机。
投资建议：重点关注下游需求爆发拐点能在产业链中核心卡位、供给刚性、绑定大客户放量的环节
1）燃机热端叶片：【应流股份】、【万泽股份】；
2）燃机发电机组：【杰瑞股份】；
3）燃机其他铸件：【豪迈科技】、【联德股份】；
3）燃机配套HRSG：【博盈特焊】。
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