进入12月，跨年大戏将进入高潮了

据央视新闻，日本政府于11月28日在内阁会议上批准了2025年度补充预算。连同超过9.9万亿日元的初始预算，日本2025年度整体防卫相关费用将达到约11万亿日元（约合人民币4983亿元）。

近期中富电路股价异动，成为资本市场热门炒作标的，炒作题材围绕算力相关的谷歌 TPU 供应链、CPO 等多个热门方向展开，同时叠加华为产业链、新能源车等长期题材，具体如下：

谷歌 TPU 供应链与算力题材：这是近期驱动其股价大幅波动的核心炒作题材。市场传闻中富电路是谷歌 TPU 电源模块的 PCB 供应商，还和龙磁科技一同参与垂直供电模块项目。而且随着谷歌自研 TPU 有降低对英伟达依赖的可能，公司被视作 “去英伟达化” 的受益标的。另外，AI 算力需求爆发推动 AI 服务器 PCB 量价齐升，中富电路为浪潮信息、中科曙光供应 24 层以上高速板，在 AI 数据中心的一次、二次、三次电源均有布局，深度绑定算力产业链，也契合了当下算力硬件板块轮动的市场热点。

高端 PCB 国产替代题材：当前美国对华高端 PCB 出口限制升级，而高端 HDI 板国产化率不足 30%，存在较大的国产替代空间。中富电路作为全球 PCB 细分领域的隐形冠军，2024 年全球 PCB 企业排名第 47 位，募投的鹤山工厂产能利用率已达 95%，其高端 PCB 产品能满足国内市场需求，契合国产替代政策导向，这一题材也长期受到市场关注。

海南封关运作倒计时，核心受益品种中国中免，海航控股

国家航天局设立商业航天司 持续推动商业航天高质量发展

R、M、T。三方都不消停。

最近，商业航天有点热（兼军工）。看能不能持续。

两岸融合必将是重中之重，首选也