10亿烟民创造万亿规模戒烟市场，且国内仅4家企业获仿制药批文，公司战略合作京东推出重磅新品

方正证券 2025年11月21日发布的《“民生乐速克”全面上市，百年药企民生健康 以科学方案切入控烟蓝海市场》，核心内容如下（已整合完整信息）：

【风口研报·公司】10亿烟民创造万亿规模戒烟市场，且国内仅4家企业获仿制药批文，公司战略合作京东 推出重磅新品，有望借力线上渠道实现快速渗透；策略：短期调整带来中期布局机会

（发布时间：2025-11-23 20:41 星期日）

一、市场：10亿烟民孕育万亿戒烟蓝海，国内仅4家企业握稀缺批文

1. 需求端：
全球烟民超10亿，中国烟民3.2-3.5亿（占全球近1/3），每年因吸烟死亡超百万。2023年全球戒烟市场规模4215亿元，中国626亿元；预测2029年全球达1.22万亿元（CAGR 19.85%），中国市场空间广阔。
但“想戒、难戒、不会戒”是普遍痛点，靠毅力戒烟失败率超90%，药物干预可将成功率提升至50%以上。

2. 供给端：
一线戒烟药“酒石酸伐尼克兰片”原研药（辉瑞 “畅沛”）因致癌物超标退市，国内仅4家企业获仿制药批文：

◦ 豪森药业（艾乐畅，2021年）

◦ 仟源医药 （帕瑞可，2023年）

◦ 山东威智（威立戒，2022年）

◦ 民生健康（乐速克，2025年2月通过转让获批）
此前产品仅线下售卖，2024年合计销售额仅1亿元，市场渗透空间极大。

二、公司：民生健康推“乐速克”，战略合作京东破局线上

1. 产品定位：
民生健康将“乐速克”定位为战略级重磅新品，计划持续投入推动快速渗透。产品设计人性化：

◦ 0.5mg迷你药片（7mm），便于吞咽与剂量调整；

◦ 双铝密封包装（防潮防氧化）+ 药板刻度标识，提升用药依从性。

2. 创新服务体系：
配套“控烟管理小程序”，构建“药物治疗+数字陪伴”模式：提供打卡、用药提醒、戒断指导等功能，融入心理学干预，提升戒烟成功率。

3. 权威背书+渠道突破：

◦ 携手胡大一院士（中国控烟与健康协会会长），参与制定《中国临床控烟戒烟专家共识金标准（2025版）》，“乐速克”被列为一线用药；

◦ 11月19日与京东健康 战略合作，产品在京东首发，借力其用户基础与数字化平台实现线上快速触达。

三、策略：短期调整带来中期布局机会

民生健康基本盘（维生素、益生菌）稳中有升，医美业务差异化破局，戒烟药“乐速克”增长空间广阔。
盈利预测：2025-2027年营收预计7.92/9.85/12.73亿元（+24%/24%/29%），归母净利润1.29/1.43/1.69亿元（+40%/11%/18%），维持“推荐”评级。
当前短期调整后，中期布局价值凸显。