2025.12.22复盘总结

1、年末，观察春季行情启动时间点。市场放量到1.88万亿，上证站上3900。
2、三个主线板块商业航天、AI算力、消费，分支板块智驾 海南 机器人
3、【商业航天】消息面上，1. 美国总统特朗普18日签署行政令，要求采取加大研发和吸引私营部门投资等举措，确保美国的“太空优势”。受此影响，周五晚美股太空概念股大涨，包括intuitive machines大涨超37%，rocket lab涨近17%，AST SpaceMobile Inc-A涨15.03%，维珍银河 涨6.71%。2. 美国太空军下属的太空发展局19日宣布，向洛克希德·马丁、诺斯罗普·格鲁曼等4家公司授予价值35亿美元的合同，用于采购总共72颗导弹预警和跟踪卫星——这是迄今为止美军低地球轨道星座的最大一笔交易。3. 据消息人士称，摩根士丹利 有望成为太空探索技术公司SpaceX首次公开募股（IPO）的主承销商，该行与SpaceX首席执行官埃隆·马斯克关系密切，从而占据一定优势。
解读：商业航天本周末事件密集，尤其是特朗普最新签署的行政命令已经标志着商业航天正式成为中美角逐的关键领域。美国太空军这笔35亿美元、72颗卫星的巨额合同，也是一个标志性事件，这意味着美军已确定将大规模、低成本、快速迭代的商业卫星星座作为其未来太空防御体系的核心，这批卫星部署在低地球轨道，能比传统的高轨道卫星更早、更精准地跟踪高超音速 导弹等先进威胁。这不仅是卫星技术的竞争，更是国家组织模式、国防采购体系和商业创新生态的综合竞争，美国试图将其商业航天的市场领先优势，快速转化为军事优势。商业航天正在上升到国家安全的战略高度。中国的应对，不仅关乎商业航天的产业发展，更关乎在新一轮大国战略平衡中能否建立起可靠的太空威慑与防御能力。
长征十二甲可能这周发射；20日20时30分，我国在文昌航天发射场使用长征五号运载火箭，成功将通信技术试验卫星二十三号发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功；12月21-23日将举行2025海昌国际航空航天论坛；12月24日将举行2025年第三届商业航天发展 大会暨第四届中关村 商业航天大会。
板块翻倍股，天力复合 3倍，航天发展、动力、机电、电子；西测 斯瑞 西部材料 臻雷 铖昌
商业航天概念盘中持续走强，中国卫星 涨停开，股价创十年新高，神剑股份 3连板，国机精工 2连板，高德红外 、通宇通讯 、北斗星通 等多股涨停，上海港湾 、云南锗业 开板，立昂微 、久之洋 、成都华微 、太钢不锈 、盟升电子 、华力创通 跟涨。
4、AI算力。【CPO概念表现活跃】消息面上，美股周五AI大涨，英伟达 甲骨文 ；软银追加投资Open AI成为第一大股东。上海交通大学科研人员近日在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片。
CPO概念表现活跃，新易盛 新高，中际旭创 大涨，长芯博创 涨超12%，长光华芯 、源杰、剑桥、华工、仕佳光子 。
PCB，深南 东山 生益科技 沪电 胜宏 景旺电子 兴森科技 ；鼎泰高科 菲利华 东材科技
光通信，涨价+商业航天，中信推荐。长飞光纤 、亨通光电 、烽火通信 、中天科技
铜链接，鼎通科技 20CM
液冷，英维克 奕东电子 ；服务器，富联
5、【半导体设备 存储方向】消息面上，国际半导体产业协会（SEMI）发布报告显示，2025年全球半导体制造设备总销售额预计达1330亿美元，同比增长13.7%，创历史新高。中国市场国产化机会。国产化率提升：2025年Q3中国半导体设备国产化率约23%，2026年预计提升至29%（较2025年提升6个百分点）；若剔除光刻机（占设备成本30%），非光刻设备国产化率预计接近40%。已实现28纳米及以上成熟逻辑制程、NAND设备国产化。未来国产化空间：DRAM设备国产化率仅约30%，先进逻辑（7纳米及以下）国产化率极低，两者均有强烈替代诉求。两存（长存、）今年的扩产规模低于市场预期，背后原因是为了降低上市前的财务报表压力，这意味着今年未释放的需求将平移至明年，因此明年半导体设备公司的订单增速可能会达到 50% 以上，今年 11 月两存已陆续下达大额订单。
半导体设备股震荡走强，拓荆科技 10%、中科飞测 新高，芯原微10%、长川科技 、联动科技 涨超6%，珂玛科技 、精智达 20cm涨停，立昂微涨停，北方华创 、京仪装备、精测电子 、华峰测控 、微导纳米 涨幅靠前。
6、【光刻胶】国风新材 涨停开，艾森股份 、上海新阳 涨超15%，创上市新高，华融化学 、南大光电 、容大感光 、彤程新材 等跟涨。消息面上，受益于AI驱动下全球高带宽存储（HBM）市场需求迅猛增长，TECHCET预测HBM单位比特所需晶圆面积是传统DRAM的三倍以上，显著提升对半导体材料的消耗量。
7、【零售】消息面上，（1）求是网发文：《扩大内需这个战略基点》（2）。《学时报》发表文章《何为“犒赏经济”》指出，一种被称为“犒赏经济”的新型消费模式在年轻群体中悄然兴起并迅速发展，成为拉动内需、扩大消费的新引擎。（3）12月20日，商务部党组扩大会议在京召开。会议强调，大力提振消费，扩大优质商品和服务供给，释放服务消费潜力。
零售概念延续强势，庄园牧场 4连，高标东百集团 ，上海九百 3连板开，中国中免 、安记食品 涨停，百大集团 涨超5%。
8、【海南自贸】消息面上，12月18日，海南自由贸易港全岛封关运作正式启动。据三亚市商务局统计，封关首日，三亚全市免税销售额达1.18亿元。其中，三亚国际免税城进店客流超3.6万人次，同比增长逾60%；销售额同比增长85%。120万保时捷卖60万。
海南自贸概念持续拉升，中国中免 涨停，海南发展 、海汽集团 、海南海药 、海南瑞泽 2连板，康芝药业 、神农种业 20CM，海马汽车 、海南机场 、海南矿业 、海南橡胶 、海峡股份 、海德股份 、凯撒旅业 、罗牛山 、京粮控股 、欣龙控股 、洲际油气 等十余股涨停。
9、【智能驾驶】消息面上，长安汽车 官方消息称，12月20日，首块L3级自动驾驶专用正式号牌“渝AD0001Z”在重庆诞生。小米汽车获L3级自动驾驶道路测试牌照。
智能驾驶概念反复活跃，浙江世宝 5连板开，万集科技 涨超8%，德赛西威 、索菱股份 、路畅科技 跟涨。
10、【机器人】消息面上，12月18日，王力宏成都演唱会首次引入宇树科技G1人形机器人伴舞，共同演绎《火力全开》，实现了全球首个演唱会机器人舞台。视频在网上发布后，引发海内外的关注，马斯克看到了相关内容，并转发留言称“Impressive”（令人印象深刻）。
午后机器人概念异动拉升，首开股份 直线涨停，兆维机电、卧龙电驱 涨停，易德龙 、星德胜 涨停，上纬新材 超10%，三丰智能 、恒帅股份 、中大力德 涨超5%。
11、【贵金属概念震荡走强】消息面上，现货黄金日内涨超1%，突破4380美元/盎司，创历史新高。贵金属概念盘中震荡走强，紫金矿业 涨超5%，再创历史新高，白银有色 触及涨停，盛达资源 、湖南白银 、西部黄金 、晓程科技 、豫光金铅 跟涨。
12、【烟花】早盘烟花概念活跃，华尔泰 涨停，凯龙股份 ，迪尔化工 、恒光股份 涨超10%，保利联合 、高争民爆 、同德化工 等跟涨。消息面上，山西省宣布废止的行政规范性文件目录包含《山西省人民政府关于禁止生产、经营、储存、运输和燃放烟花爆竹的通告》。
13、AI医疗调整，华人健康 跌近10%。影视院线板块调整，博纳影业 跌停。

总结：年末震荡行情，关注春季躁动行情启动时机，市场主线在商业航天、AI算力、消费，支线半导设备、智驾、机器人、海南等。