12月22日主题复盘 | 海南自贸掀涨停潮，光纤、半导体大涨

一、行情回顾

市场全天震荡走强，沪指重返3900点上方，创业板指 涨超2%。海南板块集体爆发，海南矿业 、海南橡胶 等近20股涨停。算力硬件股再度走强，亨通光电 、长飞光纤 等涨停。半导体产业链走强，珂玛科技 、立昂微 等涨停。下跌方面，AI医疗概念下挫，华人健康 跌超9%。个股涨多跌少，沪深京三市超2900股飘红，今日成交1.88万亿。




二、当日热点

1.海南自贸港

海南自贸港概念今日掀涨停潮。海南发展 、海汽集团 、海南瑞泽 等多股连板，中国中免 、海马汽车 等多股涨停。

据三亚市商务局数据，封关后三亚免税销售额连续三日超过1亿元，12月20日全市免税店销售额1.08亿元，同比增长47%。

野村东方认为，年末博弈政策预期的投资机遇或相对有限，但新业态培育、场景创新为区域消费流通企业带来的效果值得关注，短期节假日集中对出行需求的释放、海南全岛封关运作启动后对免税消费拉动效果有望延续，政策节奏与数据验证有望继续成为板块结构性机遇催化。

2.光通信

光通信概念今日大涨，长飞光纤4天3板，环旭电子 、特发信息 、亨通光电等涨停。

根据国盛证券 研报，头部光纤厂商反馈，普缆散纤已涨价约15%量价指标显现积极信号，运营商集采价格有望企稳回升，行业盈利空间逐修复。同时新需求引擎启动，人工智能驱动的智算中心增长，对数据中心内部及互联（DCI）的光缆产生了旺盛需求，推动行业从低谷“回到增长周期”。、

此外，根据C114通信网资讯，12月15日《信息光子技术发展与应用研究报告（2025年）》正式发布。报告指出，空芯光纤具有低时延、宽频谱、低损耗和低非线性效应等优势，是解决传统光纤物理瓶颈的颠覆性方案。当前时点，空芯光纤处于快速迭代演进的关键窗口期。
中信建投 预计由AI等带来的光纤需求将持续较快增长：一是考虑到全球光模块需求量在2026年仍将大幅增长，则对应光纤需求也将随之增长（主要为Scale out需求）；二是预计2027年左右Scale up的光纤需求可能起量，康宁 展望Scale up的需求量将是现有企业网业务的2-3倍；三是Sacle Across也将带来大量的需求。

对于光纤行业格局。一是行业的厂商经历了2016年-2018年FTTH带来的繁荣，也体会了2019年供需失衡，价格腰斩带来的阵痛，此次厂商扩产会相对理性，实际上2020年之后产业总体在出清、鲜有扩产；二是由于光棒的扩产周期最快也要一年以上（如果是新进入者，时间则需要更长）；三是对于G654E、G657、多模、空芯等光纤产品，技术要求高，也并非新进入者能够快速攻克的。因此我们认为，此轮需求提升叠加价格上涨的预期，行业内的龙头厂商将率先受益，可能盈利与估值双提升。

此外，华西证券 表示，空芯光纤商业化前期已显现高成长潜力，其低时延特性可使传输时延降低约1/3，优先应用于数据中心、智算中心互联等时延敏感场景，未来有望在干线、城域网全面部署。当前国内企业已布局空芯光纤并获得运营商招标订单，集采价格接近3万元/芯公里（不含税），技术瓶颈正逐步突破。中长期来看，AI国产算力、光网升级及6G产业趋势将持续催化光纤需求，上游芯片及T/R组件、终端天线，中游光纤光缆制造，下游运营商及数据中心等全产业链均将受益于行业升级与需求扩张。

3.国产芯片

国产芯片概念今日大涨，智光电气 、圣晖集成 、兴业股份 等多股涨停。

银河证券表示，AI芯片对算力和带宽的极致追求，让先进封装从可选项变为必选项。无论是台积电 最新推出的完全整合的封装内光学I/O引擎，还是英特尔 将其面向于AI的半导体封装业务部署给安靠科技，都印证了先进封装是AI芯片的产能瓶颈和关键赋能环节，其战略价值持续提升。同时，存储芯片的需求提升也直接拉动了存储封测的需求，为封测厂商业绩提供了稳定支撑。

此外，天风证券 认为，晶圆代工厂Q4产能利用大致持平Q3，部分紧缺制程平台酝酿涨价，且有厂商已规划2026年全面上调代工价格，Counterpoint Research预测行业整体规模预计突破1650亿美元。

除上述热点外，航天、机器人 、大消费等继续活跃；跌幅方面，AI医疗、影视等跌幅居前。