连续反弹修复行情是持续性还是轮动预期？（2025.12.22复盘）

数据回顾：

今日两市成交量18619亿，上涨个股2984家，下跌个股2265家，两市成交量比昨日+1360亿。
全盘情绪感受：修复轮动
涨停板家数79家，昨天涨停板家数70家
20厘米涨停家数4个，昨天涨停家3个
连扳股家数16个，昨日连扳股家数15个
跌停家数7家，昨日跌停家数1家
今日炸板率28.5%，昨日炸板率23.9%
今日首板晋级成功率20%，昨日首板晋级成功率19.0%

今日大面股
华体科技 -20，商业航天
中天服务 -20，地产
开盘9:45分前，前一日大面股能否快速修复是板块修复的辅助判断信号

今日竞价爆量超预期个股
东百集团 /中国卫星 /航天电子

全局连板梳理：
7板：胜通能源 （股权变更）
4板：；嘉美包装 （股权转让，消费），庄园牧场 （消费），鹭燕医药 （医药，蚂蚁阿福）
3板：神剑股份 （商业航天）
2板：国泰集团 （民爆，商业航天），海汽集团 （海南），中国一重 （核聚变），德联集团 （液冷），海南瑞泽 （海南），海南发展 （海南），国机精工 （商业航天，机器人 ），楚环科技 （商业航天），山子高科 （汽车，自动驾驶），海南海药 （海南），红棉股份 （消费）

一. 情绪周期及节点分析：
涨停板增加中高区间，连板股持平中区间，炸板率提高，跌停板增加中位区间，涨停总成交金额/市场总量占比0.51中高位区间，从数据观察 跟昨日明显变化的是跌停板增加，在延续反弹上涨的节点，数据没有递进加强反而跌停板增加，说明尽管情绪延续加强同时赚钱效应无持续性。

情绪温度：情绪70偏好

明日盘面超短情绪锚定个股：
平潭发展 ，百大集团 ，胜通能源
开盘9:45分前，情绪锚定个股的正负反馈及极端情绪锚定判断市场多空情绪温度信号。

近期强势板块.当日最强板块.日内辨识度个股梳理：

二.资金分析：
亏钱效应-
板块，无明显亏钱效应，局部分布在抱团，医药，消费，商业航天等方向，代表热点题材分歧调整。
位置与结构，无明显亏钱效应，局部分布中位连板和高位趋势结构，以华体科技，中天服务，合富中国 为代表。

赚钱效应-
板块，局部分布在科技线，商业航天，海南，消费，机器人等方向，代表延续多板块轮动行情。
位置与结构，局部分布在不同结构，以中国中免 ，东百集团，宇通通讯，卧龙电驱 等为代表。

资金流向总结-
周五亏钱效应较大的科技线迎来修复，同时海南板块随着消息面刺激异军突起爆发，这两个板块是今日最强赚钱效应，侧面反馈基本量化资金做轮动行为，其次核聚变，自动驾驶，消费，商业航天，机器人等都有各个资金在缠打，整体盘面就是不停隔日轮动一强势题材的混沌阶段。

三.板块分析
商业航天-
处在趋势周期尾声第三阶段。
第一阶段无领涨核心，各个中位标轮动交替领涨。
第二阶段航天发展 领涨，各小弟跟随。
第三阶段各前排交替领涨，小弟跟随。

容量核心：航天发展，有试盘信号的区间震荡结构，且现阶段类似于恒宝股份 的震荡趋势，距离突破近在咫尺。
趋势核心：航天动力 ，区间震荡结构，跟随板块同步节奏，大概率会跟随板块有一波反复行情。
趋势领涨核心：顺灏股份 ，龙州股份，航天机电 ，西部材料 ，航天电子，再升科技 ，部分前排核心震荡趋势突破信号，部分分化淘汰阶段，仅有部分有新高预期。
稀缺性弹性票：天力复合 ，进入区间震荡结构，后续预期不明确。
弹性趋势票：红相股份 ，超捷股份 ，乾照光电 ，斯瑞新材 ，佳缘科技 ，航天环宇 ，大部分进入区间震荡结构，作为情绪标套利，分化淘汰阶段，除非有下一波主升浪行情，不然难以有突破预期。

今日竞价阶段补涨的国泰集团（叠加民爆概念利好不做情绪锚定判断）一字板，周五最强的西部材料高开符合预期，中国卫星，航天电子爆量高开超预期，其他前排基本平开或者小低开，竞价阶段观察没有大分歧信号按震荡预期判断，开盘后最强的西部材料高开低走，相对后排的中国卫星，通宇通讯 开始震荡走强，侧面个股赚钱效应持续性较低且内部轮动交替上涨再次呈现，比较积极的是航天发展震荡走强，还是前排高位区间震荡，资金切换至相对低位补涨结构。

盘中中国卫星涨停炸板，尾盘部分资金回流，再升科技震荡拉升，通宇通讯里面的柚子群总加仓点火涨停，从板块的分支概念观察，资金现阶段倾向于SpaceX和卫星概念，两者概念指数震荡趋势向上，其他分支概念指数震荡走弱。

昨日锚定板块的三个信号判断强度，西部材料晋级2板，航天发展突破空间高度压制，再升科技主动性突破异动线进监控都没有出现，降低板块预期，维持商业航天高位区间震荡尾声阶段判断，尽管主观性上判断仍有一小波行情预期，不过这两日就是变盘阶段，若出现风险信号尊重实际盘面撤退为主。

明日重点锚定以下几点判断板块强度：1.代表今日资金进攻性最强的核心中国卫星，通宇通讯是否延续主动性正反馈，2.容量核心航天发展是否突破空间高度，3代表今日资金做空动能的龙洲股份 ，天力复合 是否延续止跌反弹，若以上三个都负反馈信号注意风险信号。

消费-
处在趋势阶段第一阶段。
第一阶段永辉超市 领涨，各小弟跟随。

今日竞价阶段高位核心东百集团爆量跳空高开超预期，同时百大集团，梦天家居 等小高开，看似是修复信号，之前说过消费板块用这些高位核心锚定判断会有所失真，他们跟消费半脱离关系，消费板块强则助攻他们高位趋势震荡向上，消费弱不代表他们弱，开盘后摆法集团，东百集团，梦天家居走强，甚至中位断板的皮阿诺 快速走强由连板演变为趋势，不过后排没有跟随发酵大量涨停板，相对高位核心日内判定为抱团行为，同时抱团核心龙头平潭发展和合富中国尽管没有极端负反馈，明显走弱补跌信号，对于高位抱团存在情绪压制。

尾盘阶段东百集团快速拉升涨停，其他高位核心明显有资金回流信号，反而消费板块无明显异动信号，这里比较值得关注的有两个信号，一是永辉超市模仿蛇皮走位玩法暂时趋势向上预期，二是平潭发展补跌结构，其他高位核心没有收到太大影响，重点观察是否进一步分离信号。

尽管这些前排核心没有带动消费走强，不过基于他们抗跌性和做空间突破结构信号，才有不断的资金去挖掘补涨预期，因此消费仍具有随时轮动预期的板块，重点锚定高位核心是否延续向上及跟平潭的进一步分离信号，若是负反馈信号不管是轮动预期和轮动强度都降低预期。

海南板块-
处在试错周期第一阶段。
第一阶段由海南发展，中国中免 领涨，各小弟跟随。

今日海南板块直接上涨驱动力 是盘前”海南封关首日三亚免税狂卖1.18亿，元旦海南机票订单量大增“消息面刺激，竞价阶段身位板的海南发展，海汽集团大高开，容量核心中国中免小高开，开盘后前排快速涨停或走强，后排跟随震荡走强，开盘阶段就迎来了爆发行情。

海南板块怎么看待预期？首先海南板块周末讨论热度其实非常一般，开盘后集体涨停快速涨停，估计很多散户资金都没有反应过来，是量化资金主导行为，其次老韭菜都知道海南题材渣男属性板块，近几年从未有过一次持续性赚钱效应的行情，反而是坑人较多，最后今日比较超预期的信号是容量票中国中免的涨停，意味着还是有部分资金认可。

总结来说海南板块暂时是量化资金主导的轮动行情看待，基于有部分资金认可，以及趁着反弹情绪形成大面积爆发板块效应，后续大概率前排顶死后排不断分化或分歧的一波流行情预期。

人工智能（算力，芯片，AI应用）-
处在趋势周期第十二阶段。
第一阶段由海立股份 ，淳中科技 领涨，张江高科 等小弟跟随。
第二阶段由海立股份，东芯股份 领涨，张江高科等小弟跟随。
第三阶段由淳中科技，华胜天成 ，英维克 领涨，飞龙股份 等小弟跟随。
第四阶段由华胜天成领涨，各小弟跟随。
第五阶段由寒武纪 ，海光信息 领涨，各小弟跟随。
第六阶段由华胜天成领涨，各小弟跟随。
第七阶段无领涨核心，局部轮动。
第八阶段由工业富联 ，胜宏科技 领涨，各小弟跟随。
第九阶段无领涨核心，各个分支核心交替上涨。
第十阶段由德明利 ，香农芯创 ，江波龙 ，中际旭创 ，胜宏科技领涨，各小弟跟随。
第十一阶段由蓝色光标 领涨，三六零 ，视觉中国 等跟随。
第十二阶段交替轮动上涨试错行为。
芯片机构容量核心：中芯国际 ，海光信息，寒武纪，止跌筑底反复震荡，暂时无太多预期。
算力机构容量核心：中际旭创，新易盛 ，天孚通信 ，胜宏科技，英伟达 产业链最核心受益前排，若外围科技线无利空震荡下跌，后续震荡趋势向上预期。

周末受外围美股科技线上涨刺激，今日科技线集体异动信号，CPO容量票易中天放量跳空高开，长芯博创 ，他发信息等后排高开，开盘后科技线不再是高开低走兑现，震荡走强，周末复盘说的液冷概念（核心英维克，飞龙股份，奕东电子 ）和NV链的Q布/PCB/钻针概念（核心鼎泰高科 ，中钨高新 ，菲利华 ，景旺电子 等）都跟随走强，形成今日科技线修复行情。

由于市场放量不够或者说其他板块抢夺资金流动性，造成科技线只能算中等修复行情，并不能判断为机构资金进场做进攻信号，后续以上所说具有硬逻辑的局部行情还是震荡趋势预期不变，科技线整体暂时无大行情预期，维持区间震荡结构看待。

四. 指数与行情预期：

如图所示，今日指数延续反弹，指数连续4日反弹，前几日的反弹行情是偏向于指数反弹和近期微盘股指数为主的超跌小票反弹行情，今日是连续性调整的科技线反弹修复行情，明显信号是微盘股指数收盘还是绿的，同时科技线跟指数同样关联性较高，才会有指数中阳线结构。

某种程度近期反弹行情可以看做是不同板块之间交替轮动切换反弹，并非跟指数跟板块做共振反弹，最明显的信号是连续反弹行情并无持续性赚钱效应，且资金进攻方向非近期热点题材为主。
总结来说大盘指数不看空，延续螺旋式趋势向上预期，行情短期内维持多板块轮动预期不变。

明日盘前思路：
指数端考虑，连续4日反弹基本盘面所有板块都轮动普涨一遍，短期内抄底的资金差不多兑现阶段，对应指数是分歧调整或者震荡预期，情绪端考虑，今日情绪偏好阶段性高点，结合近期赚钱效应皆为超跌，调整，量化主导方向，在轮动行情预期对应资金切换回流近期超短的热点题材可能性增加，商业航天，消费，抱团，科技线(局部)都有轮动预期，今日强势题材分化或者分歧预期，切记轮动行情无追高。

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