独占六大赛道的全能战士
一、核心标的：
沃格光电 (603773.SH)是唯一同时布局六大战略赛道并在卫星柔性太阳翼领域实现产品在轨应用的上市公司
沃格光电凭借玻璃基 TGV (玻璃通孔) 和 CPI (透明聚酰亚胺) 两大核心技术，构建了横跨 6G 通信、
商业航天、
光刻机、
存储芯片、CPO 五大高科技赛道的全产业链布局，已成为国内少数掌握卫星柔性太阳翼核心材料技术并实现产品在轨应用的企业。
二、六大赛道全布局详解
1. 6G 通信领域：玻璃基射频技术打破传统射频材料限制
技术突破：
高频玻璃基板：子公司湖北通格微研发的
5G-A/6G 通信射频天线振子，已与国内头部通信企业开展合作，预计 2026 年进入小批量量产
高集成度射频组件：开发的玻璃基雷达射频器件 TR 组件，已与中国电科下属知名院所合作，解决传统 PCB射频信号损耗大、集成度低的痛点
材料优势：玻璃基板具有更低的介电常数和损耗因子，能大幅提升射频信号传输效率，在 6G 通信高频段应用中具备明显技术优势
2. 商业航天领域：CPI薄膜技术开启卫星能源新革命
核心技术与应用：
CPI 薄膜技术：自主研发的透明聚酰亚胺薄膜已成功应用于卫星柔性太阳翼，实现产品交付并完成在轨验证
防护镀膜技术：在 CPI 表面沉积多层纳米光学薄膜，具备高透光率、抗紫外辐射、抗原子氧侵蚀三大核心功能，显著延长太阳翼寿命
客户覆盖：产品已交付银河航天等商业航天头部企业，成功应用于多颗低轨通信卫星
技术优势：柔性太阳翼比传统刚性太阳翼重量减轻 40%，收纳体积减少 60%，展开效率提升 3 倍，完美适配平板堆叠式卫星设计，大幅降低发射成本
3. 光刻机领域：超精密玻璃光学器件打破国外垄断
技术布局：
高精度光学组件：湖北通格微开发的超精密玻璃光学器件加工与成型技术，已应用于半导体刻蚀设备和光刻机
关键部件供应：部分产品已进入小批量交付阶段，成为国内少数能为高端半导体设备提供精密玻璃组件的企业
技术协同：利用玻璃材料的光学稳定性和热稳定性，为光刻机提供高精度光学基底，助力国产光刻机精度提升
4.存储芯片领域：玻璃基先进封装开辟存储芯片新赛道
技术方案：
GCP (玻璃电路板) 载板：为存储芯片 Chiplet 多芯粒提供全玻璃结构先进封装方案，已与国内头部存储企业进入产品方案确定和联合开发阶段
高带宽优势：玻璃基板极低的信号延迟和串扰，为存储芯片提供更高带宽和更低功耗解决方案
散热突破：玻璃材料的热导率是传统 PCB 的 5 倍，有效解决高密度存储芯片散热难题
5. CPO (共封装光学) 领域：TGV 技术构建 CPO 核心竞争力
核心优势：
全球领先的 TGV 技术：国内唯一实现 TGV (玻璃通孔) 技术量产的企业，可对玻璃进行高深宽比 (10:1) 高精度加工
CPO 基板：为 1.6T/800G 光模块提供玻璃基封装基板，已通过华为松山湖研究院测试，良率从 50% 提升至90% 以上
光引擎合作：与
剑桥科技 、
华工科技 等头部光模块厂商开发 CPO 光引擎，样品已送样测试
成本优势：玻璃基板 CPO 方案比传统硅基板成本降低 30%，功耗减少 25%，成为高速
数据中心标配
6. 卫星柔性太阳翼：唯一实现产品在轨应用的国内企业
突破性成就：
CPI 薄膜 + 防护镀膜：自主研发的卫星柔性太阳翼 CPI 膜材和防护镀膜，已成功应用于多颗卫星，并完成全流程在轨验证
技术壁垒：产品通过极端环境测试(高低温循环、真空老化、紫外辐照等)，能在 **-200℃至 200℃** 太空环境中稳定工作
市场价值：大幅提升卫星能源密度和使用寿命，降低卫星发射和运营成本，成为低轨卫星星座建设的 "刚需" 技术
三、核心技术：玻璃基 TGV+CPI 双轮驱动
1. TGV (玻璃通孔) 技术：半导体和光通信领域的 "万能钥匙"
技术特点：
全产业链能力：从玻璃减薄、切割、镀膜到微米级通孔加工、金属化，构建完整技术矩阵江西沃格光电集团股份有限公司
跨领域应用：半导体先进封装：为GPU/AI/ 存储芯片提供高集成度 GCP 载板CPO 领域：为光模块提供低损耗、高带宽的玻璃基板6G 通信：为射频器件提供低介电常数的高性能基板
2. CPI (透明聚酰亚胺) 技术：商业航天领域的 "能源翅膀"
技术突破：
材料创新：研发的超薄 CPI 薄膜厚度仅 0.05mm，兼具高强度、高透光率和耐极端环境特性
工艺突破：通过PVD(物理气相沉积) 技术在 CPI 表面形成多层纳米防护膜，解决传统太阳翼材料易老化问题
应用场景：卫星柔性太阳翼：已成功应用于灵犀 03 星等多颗低轨通信卫星深空探测：已用于天问二号探测器的圆形柔性太阳翼，支持远距离彗星探测任务
四、沃格光电 VS 竞争对手：六大赛道的全面领先
公司
布局领域
技术特点
卫星柔性太阳翼技术
沃格光电
全六大赛道
TGV+CPI 双核心技术，已实现卫星柔性太阳翼产品在轨应用
国内唯一完成 CPI 薄膜 + 防护镀膜在轨验证的企业
银河航天
商业航天、6G通信
柔性太阳翼设计，无玻璃基技术
有柔性太阳翼产品，但 CPI 膜材外购
长光华芯 光刻机、CPO、商业航天
激光芯片技术，无玻璃基技术
无卫星柔性太阳翼技术布局
中际旭创 CPO、6G 通信
高端光模块技术，无玻璃基技术
无卫星柔性太阳翼技术布局
航天电子 商业航天
传统刚性太阳翼技术，无 CPI 技术
有卫星太阳翼产品，但非柔性技术
赛微电子 6G、光刻机、CPO
MEMS 工艺，无玻璃基技术
无卫星柔性太阳翼技术布局
五、业绩与前景：技术突破驱动业绩增长
1. 业绩表现
营收增长：2025 年上半年营收同比增长14%，玻璃基业务成为增长引擎
订单情况：6G 射频：与国内头部通信企业合作项目预计 2026 年小批量量产CPO：玻璃基板已获华为认证，订单有望在 2026 年释放半导体封装：GCP 载板已进入
英伟达 、
博通 供应链验证商业航天：CPI 膜材已获银河航天等头部企业订单，小批量交付
2. 市场前景
6G 通信：全球 6G 研发加速，2030 年市场规模预计超1 万亿美元，玻璃基射频技术有望占据20%市场份额
商业航天：低轨卫星星座建设提速，2025-2030 年全球卫星发射量将超10000 颗，柔性太阳翼成为标配，潜在市场超百亿元
半导体先进封装：Chiplet 技术爆发，2030 年市场规模250 亿美元，玻璃基 GCP 载板有望占据15% 市场份额
CPO：数据中心升级带动高速光模块需求，2026 年全球市场800 亿美元，玻璃基方案有望成为主流
六、结论：沃格光电，六大赛道的隐形冠军
沃格光电 (603773.SH) 是目前 A 股市场唯一同时深度布局 6G + 商业航天 + 光刻机 + 存储芯片 + CPO 五大战略赛道，且在卫星柔性太阳翼领域实现产品在轨应用的高科技企业。
公司通过玻璃基 TGV+CPI 两大核心技术构建了难以复制的竞争壁垒，产品已从实验室验证阶段进入批量生产和小批量交付的业绩兑现期。随着 6G 商用、商业航天爆发、先进封装迭代和数据中心升级，沃格光电有望在未来 2-3 年内迎来业绩与估值的双重提升，成为
中国高科 技领域的新龙头。
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沙点金
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