金盘科技大涨解读

关键词：AIDC + 变压器 + 可转债获批 + 储能

1、据2025年12月8日投资者关系活动记录表，公司数据中心销售收入逐年快速增长，2025年8月已完成适用于HVDC800V架构的10kV/2.4MW固态变压器样机，正布局高压HVDC迭代产品，AIDC建设加速带动变压器、开关设备及电源模块需求。
2、据2025年12月15日公告，公司向不特定对象发行可转换公司债券申请获中国证监会同意注册批复。
3、据2024年年度报告，公司主营干式、液浸式变压器及储能系统，产品获UL、CE等355项国际认证，服务全球87国，系全球变压器行业优势企业。
4、据2024年年度报告，公司储能系统覆盖除电芯外的全产业链。

同花顺 数据中心显示，金盘科技12月16日获融资买入1.94亿元，当前融资余额10.49亿元，占流通市值的2.82%，超过历史90%分位水平。融券方面，金盘科技12月16日融券偿还2.13万股，融券卖出3.86万股，按当日收盘价计算，卖出金额312.50万元，占当日流出金额的0.42%，融券余额1491.76万，超过历史50%分位水平。综上，金盘科技当前两融余额10.64亿元，较昨日上升4.48%，两融余额超过历史70%分位水平。

投资要点： 数据中心已成为电力设备行业核心增量应用场景，其发展趋势直接驱动电力设备需求增长与技术迭代。然而，数据中心行业具有资本开支规模大、投资回报周期长、技术迭代速度快的特点，若仅依赖数据中心自身维度指标，难以精准把握供配电设备需求的拐点与强度。因此，需引入AI行业多维度指标，通过其前瞻性判断为数据中心供配电设备赛道投资决策提供支撑。具体从三方面构建指标体系：1）需求端：数据中心行业景气度由下游资本开支直接驱动并向上游传导，头部云厂商资本开支作为需求最直接的“风向标”，可直观反映供配电设备短期需求潜力；
2）供应链端：数据中心投资节奏受制于GPU供给，跟踪供应链关键节点数据，可前瞻判断GPU供给能力，同步验证数据中心需求落地进度；
3）AI应用端：应用层发展情况直接关系到数据中心资本开支周期的强度与延续性，可有效判断资本开支周期是否具备延长基础，进而为供配电设备长期需求趋势提供依据。

全球AI快速发展将促使用电量激增，电力设备需求有望保持高景气。重点看好海外供应紧缺的变压器&燃气轮机环节，我们认为欧美等发达市场兼具高景气+高盈利+高门槛等特征，掌握优质渠道资源、技术实力领先、积极布局相关产能的企业有望充分受益。受益标的：思源电气 、金盘科技、伊戈尔 、东方电气 、哈尔滨电气 、鹰普精密 等。

中国上市公司网讯 12月12日，上交所官网显示，海南金盘智能科技股份有限公司(股票简称：金盘科技，证券代码：688676)向不特定对象发行可转换公司债券获得中国证券监督管理委员会同意注册的批复，公司可转债注册获同意，拟于上交所上市。
金盘科技作为全球电力设备供应商，主要从事变压器系列、成套系列、储能系列等产品的研发、生产及销售。公司已实现主要产品及业务的数字化转型，致力于为新能源(含风能、光伏、储能等)、工业企业电气配套、新基 建(含数据中心等)、高效节能等全场景提供优质的电能供应解决方案及中高端电气装备，并为制造业企业尤其是离散型制造业企业提供一流的全生命周期数字化工厂整体解决方案。此外，公司其他产品及业务包括安装工程业务、光伏电站业务。

公司在变压器细分行业的产品性能、技术水平、品牌影响力等方面具有国际竞争优势，是全球变压器行业优势企业之一，主要面向中高端市场，可为客户提供各电压等级及容量区间的变压器系列产品。公司变压器系列产品因产品性能稳定、质量优良、故障率低、定制化能力及交付能力较强等特点，在新能源发电、工业企业电气配套、储能、配电系统、数据中心、高效节能等领域获得较多优质客户的认可。报告期内，公司客户主要为国际知名企业、国内大型国有控股企业以及上市公司。

金盘科技本次拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币167,150.00万元，扣除发行费用后将全部用于数据中心电源模块及高效节能电力装备智能制造项目、高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目、研发办公楼建设项目(桐乡)、补充流动资金。

金盘科技表示，公司本次发行募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，符合国家产业政策、行业发展趋势以及公司发展战略布局，具有良好的市场发展前景和经济效益。

数据中心电源模块及高效节能电力装备智能制造项目包括两个子项目，为数据中心电源模块等成套系列产品数字化工厂项目、VPI 变压器数字化工厂项目，对公司经营管理的影响如下：①将扩大数据中心电源模块等成套系列产品的产能，突破成套系列产品的产能限制，有利于公司向数据中心领域，尤其是人工智能数据中心(AIDC)领域持续稳定供应相关成套系列产品，满足下游数据中心等领域对公司成套系列产品高速增长的采购需求，扩大相关成套系列产品业务规模，助力公司在数据中心等领域大幅提升市场份额，进一步增强公司的盈利能力和核心竞争力。②替代公司上海生产基地VPI变压器的陈旧老化生产线以及落后的仓储物流设施，打造VPI变压器数字化制造基地，提升生产效率和经济效益，并适度扩大VPI变压器的产能，缓解产能瓶颈问题，确保VPI变压器未来持续稳定的供应，进一步扩大VPI变压器业务规模和市场份额，并将VPI变压器制造融入集团制造链协同平台，实现集团的全面数字化转型，进一步增强公司的盈利能力和核心竞争力。

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