轻松健康，募资额6亿，入通预期101%，数字综合健康与保险服务提供商

轻松健康(02661.HK)

保荐人：中国国际金融香港证券有限公司 招商证券 （香港）有限公司
招股价格：22.68港元一口价
集资额：6.02亿港元
总市值：46.81亿港元
每手股数 200股

入场费 4581.75港元
招股日期 2025年12月15日—2025年12月18日
暗盘时间：2025年12月22日
上市日期 2025年12月23日（星期二）
招股总数 2654.00万股
国际配售 2388.60万股，约占 90.00%
公开发售 265.40万股，约占10.00%
分配机制 机制B
计息天数：1天
稳价人 中金
发行比例 12.86%
市盈率 421.56

公司简介
轻松健康是中国领先的数字综合健康与保险服务提供商，按2024年收入计位列中国数字综合健康服务及健康保险服务市场第10位，数字健康服务领域排名第7。公司以“易用、精准、可负担”为核心，构建“健康服务+保险服务”双支柱解决方案，为企业及个人客户提供全链条健康保障支持。
健康服务板块涵盖数字营销科普、数字医学研究辅助、定制化综合健康服务套餐及早期疾病筛查推广咨询，其中数字营销服务增长迅猛，占2025年上半年总营收的67.7%；保险服务板块通过互联网平台提供保险经纪与保险技术服务，合作58家保险公司、上线294款保险产品，覆盖投保、售后至理赔全流程。依托AI技术与丰富行业资源，公司实现健康管理与保险保障的深度融合，全方位满足用户整体健康需求。
截至2024年12月31日3个年度及2024前6个月、2025年前6个月：轻松健康收入分别约为人民币3.94亿元、4.90亿元、9.45亿元、3.55亿元及6.56亿元，年复合增长率为54.95%；毛利分别约为人民币3.25亿元、3.91亿元、3.62亿元、1.75亿元及2.13亿元，年复合增长率为5.46%；净利润分别约为人民币-0.09亿元、0.97亿元、0.09亿元、0.15亿元及0.86亿元，年复合增长率为0.00%；毛利率分别约为82.61%、79.90%、38.27%、49.37%及32.50%；净利率分别约为-2.31%、19.83%、0.95%、4.11%及13.11%。

来源：LiveReport大数据

截至2025年6月30日，公司账上现金有人民币3.15亿元，经营活动现金流为0.52亿元。

来源：招股书


二、基石投资者基石投资者只有1家，认购占比18.09%.

共有4承销商
保荐人历史业绩：
中国国际金融香港证券有限公司

招商证券 （香港）有限公司
2.中签率和新股分析
（来自AIPO）
目前展现的孖展已超购9.60倍。


甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：


乙头需要认购资金573万，乙组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：然后这个票招股书上按发售价的22.68港元计算，公开的上市所有开支总额约为8850万港元，募资额约6.02亿港元，占比约14.70%，开支相比募资额算是一般化了。
这票打不打？且看我下面的分析：
轻松健康的融资进程主要集中在2015年至2019年，先后完成A轮、A+轮、B轮、B+轮、C轮、C-1轮及D-1/D-2轮融资，融资规模呈现显著增长态势：早期A轮总代价仅百万美元级，到D轮时总代价合计达7500万美元，反映资本市场对其发展潜力的认可度持续提升。从每股成本来看，A轮每股成本低至0.06667美元，后续逐步攀升，B+轮后突破2美元，C-1轮达2.4774美元的阶段性高点，D轮虽略有回落但仍维持在2美元以上，体现企业股权价值随发展不断走高。而发行价折让比例则从A/A+轮的超90%大幅收窄，C-1轮仅15%，D轮虽略有回升但仍远低于早期，说明企业后期融资的议价能力显著增强，早期投资者能获得的价格优惠远高于后期轮次。

这个票发行市值46.81亿港元是一口价的，募资总额6.02亿港元，如果按发售价离港股通90-100亿的门槛差不多1倍多点，而且是按机制B发行，大概率是全档抽签，现在港股通按照94亿的情况下，94-46.81=47.19，47.91/46.81=1.01，这个预期是凑合，这个价格招股现在市盈率本来就已经400多倍你这要是翻倍那这市盈率要爆炸，要800倍？

得亏也是6个亿的盘子，对应6个亿募资规模也不大！
这个票先考虑能中签多少再说收益把，大概率又会是公配难中签，冲刺个两三千亿的孖展。现在b10机制下募资规模小的票中签率都很低。
卡在这个时间点招股的，多半都是为了港股通，都是压在12月31号之前上市，12月的这一批的新股最晚不能低于香港是25 26日放假31号开盘半天，那所有的新股不得晚于12月31号当天得敲钟，那么最晚的新股30号就得暗盘，反推29号之前就得出中签结果，25 26放假，24号就是招股最后一天，19号之前一定要招股，想入3月份港股通的话，必须是周五19号之前要招股，但凡晚一天直接凉凉等到明年9月份吧。当然如果19号以后招股的新股那只是为了省一个财年的财报，也未尝不可。但是如果要赶着明年3月份入通一定要19号之前招股。时间我们算得清清楚楚了。
今天过完只剩下9个交易日了，现在离12月31号越近我们越是要数着天数看盘，寻找套利和交易的机会。
如果火起来的话，这个票先考虑能中签多少再说收益把，大概率又会是公配难中签，冲刺个两三千亿的孖展。现在b10机制下募资规模小的票中签率都很低。毕竟上一个医药股宝济涨的太好了。暗盘我们几乎最低价买的货到现在还留着的，这个票新股已经涨了160%！我们捞货的部分都30%涨幅了。不过也不能奢望每个票都是宝济。