中国铀业---从“国铀一号”到300元股价的核能革命！

一、中国铀业 战略资源垄断与产能跃升中国铀业作为中核集团旗下唯一天然铀采冶平台，通过内蒙古纳岭沟项目验证了第三代地浸采铀技术（CO₂+O₂工艺），将开采门槛从0.05%降至0.01%，使国内可采资源量翻倍。该项目首桶铀产出标志着全球最大铀矿基地投产，2026年达产后年产能将达万吨级，占国内需求40%以上。公司同步推进新疆、江西等4个募投项目，2027年总产能预计突破1.5万吨，复合增长率超30%。

二、铀价超级周期与业绩弹性当前铀价90美元/磅，招银国际预测2026-2027年将维持95-100美元高位。公司采用"固定价+市场价"长协模式，锁定60%以上产能利润。按此测算：
2026年：自产铀收入240亿元（毛利率25%），伴生资源利润8亿元，核技术应用利润3亿元，总净利润达66亿元（同比增长280%）
2027年：自产铀收入310亿元（毛利率28%），伴生资源利润15亿元，核技术应用利润10亿元，总净利润103亿元（同比增长56%）

三、产业链延伸与价值重估公司独居石伴生稀土资源（年产能2000吨）直接受益于永磁电机需求爆发，钼、钒等共伴生资源2027年利润贡献将达15亿元。核技术应用板块（医用同位素/辐照加工）2027年利润预计10亿元，成为第二增长曲线。中核集团核燃料后端资产注入预期明确，潜在估值提升空间超200亿元。
四、政策与市场共振"十四五"规划要求铀资源自给率提升至50%，公司作为唯一央企供应商获政策倾斜。全球30国新建核电计划推升铀需求，而供给端资本开支不足导致持续短缺。A股稀缺性（唯一纯铀标的）叠加军工属性，享受估值溢价。当前1400亿市值对应2027年PE仅13.6倍，显著低于国际同业25倍平均水平，若估值修复至20倍PE，对应股价可达300元。
中国铀业(001280)12月15日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。
投资者提问：举世瞩目的国铀一号于7.12号顺利产出第一桶铀，是否意味着公司募投最大项目内蒙古纳岭沟采铀项目已经投产，其他项目也会很快复制，预计公司天然铀产能、效益会有较大提升谢谢
中国铀业回复：尊敬的投资者您好，通过本次募集资金并实施中核内蒙古矿业有限公司内蒙古纳岭沟铀矿床原地浸出采铀工程等四个国内天然铀项目，将推进公司国内天然铀产能规模大幅度增长，显著提升自主供应保障能力。
中国铀业在互动平台表示能够控制罗辛铀业，已与华能核电签署协议约定由公司保障华能核电的天然铀供应，主动适应数字经济 发展要求，持续推动采铀数字化、智能化建设，建成生产、安全等远程集中管控系统，构建生产运营远程管控新模式，实现从就地采矿到城市采矿的重大跨越，天山铀业换发取得扎吉斯坦铀矿采矿权不存在实质性障碍。
中国铀业涨停原因如下，天然铀龙头+核电政策支持+机构资金流入：1、中国铀业是国内天然铀行业龙头企业，作为国内唯一天然铀专营企业和中核集团体系内天然铀独家供应商，具有国家战略资源地位和行业垄断优势。“积极安全有序发展核电”写入二十大报告，国内在建核电机组全球第一，为公司带来明确的政策支持和广阔市场空间。2、公司与中国核电 签订长期供应协议，2024年67%收入来自中核集团体系，长贸协议保障了公司的营收稳定性。同时，公司募集资金主要用于主业相关项目，有利于增强核心竞争力，且发行市盈率27.06倍低于同行业可比公司平均33.12倍，具备一定估值优势。3、2025年12月12日公司入选龙虎榜，成交额52.56亿，总买入8.92亿，总卖出 -8.16亿，上榜原因是机构净买，显示机构资金对公司的看好。从行业来看，近期小金属板块受市场关注，同板块部分个股表现活跃，形成了一定的板块联动效应。4、技术面上虽未明确提及关键指标，但资金的大量流入或推动股价短期上涨。公司持续推动采铀数字化、智能化建设，建成远程集中管控系统，提升了矿山安全生产保障能力和综合管理效率，对股价也有一定的积极影响。
五，产业链协同：从核电到军工的全面布局
公司背靠中核集团，与中国核电等核心客户签订长期供应协议，采用“固定价+行业参考价”模式，收入稳定性极强。同时，公司产品五氧化二铀和五氧化二铌广泛应用于钢铁、电子、航空航天、医疗、超导等领域，形成“核电+军工+稀土永磁”的多元化业务结构。
在军工领域，公司及子公司已取得军工业务相关资质，产品直接服务于国防建设。在稀土永磁领域，公司通过独居石、铀钼等放射性共伴生矿产资源综合利用，形成氯化稀土、四钼酸铵等产品线，进一步拓展盈利空间。
六、政策红利：从央企改革到核能战略的全面支持
作为国务院国资委实际控制的央企，公司深度受益于国企改革 政策红利。2025年11月，公司被纳入“央企国企改革”概念股，市场关注度持续提升。同时，国家原子能机构明确支持天然铀产能建设，公司作为国内铀资源开发主力军，将直接受益于政策扶持。
在核能战略层面，公司通过“可控核聚变”技术布局，已形成“科研-产业-资本”三位一体的创新生态。虽然核聚变商业化仍需时间，但公司作为技术储备方，未来有望在能源革命中占据先机。
七、股价逻辑：从产能释放到价值重估的300元之路公司股价突破300元的核心逻辑在于：
产能释放：随着“国铀一号”及纳岭沟等项目的投产，公司天然铀产能将实现大幅增长，直接提升业绩弹性。
技术壁垒：全球领先的采铀技术使公司成本优势显著，毛利率有望持续提升。
产业链协同：从核电到军工、稀土永磁的多元化布局，形成“主业+衍生”的双轮驱动。
政策红利：央企改革与核能战略的双重支持，为公司长期发展提供保障。
稀缺性溢价：作为A股唯一天然铀标的，公司估值水平有望持续提升。