注意延续缩量做空动能衰竭冰点节点左侧博弈机会（2025.12.16复盘）

数据回顾：

今日上证指数 -1.11%，创业板指 数收盘-2.10%，科创50 指数收盘-1.94%，两市成交量17241亿，上涨个股1091家，下跌个股4302家，两市成交量比昨日-492亿。
全盘情绪感受：震荡下跌
涨停板家数40家，昨天涨停板家数57家
20厘米涨停家数2个，昨天涨停家4个
连扳股家数13个，昨日连扳股家数13个
跌停家数15家，昨日跌停家数8家
今日炸板率31.0%，昨日炸板率37.3%
今日首板晋级成功率18.1%，昨日首板晋级成功率9.2%

今日大面股
广西广电 -16，连板/股权换让
开盘9:45分前，前一日大面股能否快速修复是板块修复的辅助判断信号

今日竞价爆量超预期个股
东百集团 /顺灏股份

全局连板梳理：
4板：百大集团 （消费），华菱线缆 （电力，商业航天），法尔胜 （光通信，商业航天）
3板：太阳电缆 （AI电力，福建），胜通能源 （股权变更）
2板：航天电子 （商业航天），航天信息 （商业航天），皮阿诺 （消费），通宇通讯 （商业航天），红旗连锁 （消费），皇氏集团 （消费），广百股份 （消费），三羊马 （物流）

一. 情绪周期及节点分析：
涨停板减少极限低位区间，连板股持平中位区间，炸板率降低，跌停板大幅度增加高位区间，涨停总成交金额/市场总量占比0.28低位区间，从数据观察 大部分延续处在低位或者极限区间，结合市场量能观察，说明空头衰竭阶段，特别注意的是跌停板大幅度增加集中在中位标个股，说明连板接力风险较大，主要是题材轮动爆发让一些通道资金把小票顶到中位标兑现的一波流行情造成。

情绪温度：情绪20极度弱势接近冰点

明日盘面超短情绪锚定个股：
平潭发展 ，龙洲股份 ，航天发展
开盘9:45分前，情绪锚定个股的正负反馈及极端情绪锚定判断市场多空情绪温度信号。

近期强势板块.当日最强板块.日内辨识度个股梳理：

二.资金分析：
亏钱效应-
板块，局部分布科技线，金属，医药，电池等不同方向，代表盘面整体无差别下跌。
位置与结构，局部分布中位标为主，以中源家居 ，国机重装 ，南矿集团 等代表。

赚钱效应-
板块，无明显赚钱效应，局部分布在消费，自动驾驶，商业航天方向，分别代表情绪避险防守端题材，消息面刺激量化题材轮动，老周期资金介入度高的题材缠打结构。
位置与结构，局部分布高位和中位反包结构为主，以永辉超市 ，航天电子等为代表。

资金流向总结-
部分机构资金选择兑现规避现阶段风险部分仍继续躺平阶段，超短资金一部分围绕着资金介入度较高的商业航天缠打，某种意义可以当做抱团取暖看待，一部分围绕着消息面频繁刺激的消费题材做情绪避险，一部分高低切换至自动驾驶新题材试错轮动，总而言之，活跃资金都倾向防守轮动套利态度。

三.板块分析
商业航天-
处在趋势周期第三阶段。
第一阶段无领涨核心，各个中位标轮动交替领涨。
第二阶段航天发展领涨，各小弟跟随。
第三阶段各前排交替领涨，小弟跟随。

容量核心：航天发展，今天作为商业航天领涨的情绪定海神针，尽管炸板判断为资金做T行为，调整一段时间后开始做突破结构，后续继续震荡向上新高预期。

趋势核心：航天动力 ，开盘回踩5日趋势线杀一波技术派恐慌筹码后拉升，作为跟板块同步拉振幅的核心，老演员行为，只要不破趋势线暂时维持震荡向上预期。

连板身位板：再升科技 ，今日没有突破龙洲股份连板6板压制，地位上就要降低预期，有可能跟其他前排核心转变为趋势结构，暂时无法判断预期。

趋势领涨核心：顺灏股份，龙州股份，航天机电 ，西部材料 ，航天电子，从集体图形结构观察仍处在监管情绪压制，无法开启连续主升浪，只能变为趋势交替轮动上涨，后续部分核心必然分化淘汰。

稀缺性弹性票：天力复合 ，监管打压情绪下主板或者20cm无法绕开监控，倒逼资金选择北交所的天力作为情绪主升的弹性票套利，具有相对稀缺性，在没有出现补跌信号前商业航天不会情绪结束，若出现补跌注意商业航天进入高位震荡尾声阶段。

弹性趋势票：红相股份 ，超捷股份 ，乾照光电 ，斯瑞新材 ，佳缘科技 ，航天环宇 ，震荡趋势向上结构，皆为跟随板块上涨跟风地位，后续部分弹性票分化淘汰仅小部分能走到周期结束。

今日商业航天竞价阶段代表资金进攻核心的龙洲股份，航天机电，航天发展，再升科技要么低开要么核按钮全部低于预期，代表空方的核心航天动力低开负反馈，侧面反馈商业航天开盘大分歧可能性较大，同时注意航天电子昨日作为跟风抗跌性高于其他核心，高于预期，跟昨日一样的剧本，今日的航天电子地位就是昨日的航天机电，今日的航天机电就是昨日的航天动力，反正都是老戏骨，轮流坐庄交替领涨。

开盘整体先跳水大分歧然后一些抄底资金去捞，或者场内资金抄底做T，特别是昨日提前分歧过的前排核心拉升压力相对小一些更容易捞起来，盘中随着资金慢慢回流，前排核心开始震荡回拉，午盘后随着航天电子封板，回流力度更大，在容量核心航天发展连续大单进场后涨停后激活情绪，形成了一波脉冲行情，跟昨日同样的剧本：日内情绪演变路径竞价弱-开盘大分歧-盘中回流转强-尾盘抢筹。

总结来说就是，整个商业航天资金介入度非常高，抗跌性极强，板块特征就是不断做波动拉振幅，不停交换筹码抬高场内综合成本，不断弱转强超预期震荡向上结构，今日商业航天值得讨论的信息点：

1. 前排核心龙洲股份主动性挑战监管后直接一字板跌停，大概率不是结束信号，敢主动性进入监控，有板块持续性预期的前排核心进入监控回调后，都有双头或者二波预期，今天午盘后资金回流情绪强烈阶段都没有翘板动作，从筹码角度分析必然不能完成出货，选择一字板锁着场内筹码大概率是要做深度洗盘，可以参考之前的合富中国 或平潭发展。

2. 随着板块连续趋势向上诞生不少高度前排，若是所有前排都上涨就会形成板块加速结构，板块加速就容易形成筹码断层结束，才会有前排交替轮动上涨的现象，其次现阶段前排核心过多出现拥挤结构，目前观察商业航天炒作周期主升期暂时判断差不多结束，后续必然会有部分前排采取末位淘汰机制只剩小部分能走到最后，后续采取前排抄底选股上要谨慎一些。

3. 之前板块的空间高度压制在航天发展160%左右，近几日也没有前排核心能主升浪结构突破高度压制，今日还得是老大哥航天发展主动性进攻突破压制行为，再此积极信号下短期内延续突破预期增加，至于今日尾盘炸板行为暂时看做是带领资金回流节点强度不足形成爆发行情，资金选择做T行为。

总而言之，航天发展突破高度压制，稀缺性弹性票天力复合 继续主升浪，盘面维持不少涨停板的热钱效应，商业航天短期内不会结束，要注意若前排核心集体出现滞涨信号资金高低切换补涨的可能性，明日重点观察航天电子，航天发展，宇通通讯代表做多资金进攻意愿判断，龙洲股份作为空方资金态度判断。

福建（抱团）-
处在趋势周期第五阶段。
第一阶段由平潭发展，海峡创新 领涨，各小弟跟随。
第二阶段由合富中国领涨，平潭发展，海峡创新等跟随。
第三阶段由平潭发展领涨，各小弟跟随。
第四阶段由合富中国领涨，平潭发展，海峡创新跟随。
第五阶段由平潭发展领涨，各小弟跟随。

按照昨日的复盘今日盘面演绎两种可能性，一是资金做高低切轮动，主要以消息面刺激的题材为主，其次是消费，贵金属，医药等天然防守属性板块，二是资金加强抱团行情避险，主要以福建板块和商业航天前排核心等高位结构为主，可惜资金没有选择抱团行情，不然就是超短选手出手的节点，不管如何，平潭发展延续震荡趋势向上，跟之前的中毅达 类似，不会轻易结束，至于出监控期影响不会太大，即使短暂性回调若没有极端负反馈信号，后续仍有可能跟随后面一批前排核心形成新一波抱团行情的可能性。

消费-
处在趋势阶段第一阶段。
第一阶段永辉超市领涨，各小弟跟随。

今日消费板块竞价阶段百大集团，阿皮诺，皇氏集团一字板，高位空间核心东百集团跳空高开小超预期，开盘后永辉超市快速涨停领涨，东百集团震荡走强，后排大面积爆发涨停板。

消费板块没有太多可讨论性，板块抗跌性和持续性比较差，不管是中位标博纳影视，中源家居跌停负反馈，最核心的东百跟永辉都是福建属性有模仿图形抱团嫌疑，板块强势爆发东百作为最核心都没涨停，等极度割裂信号都表明具有隐患且参与难度较大，永辉超市借着游资明星光环席位溢价有可能延续向上，至于板块还是当做消息面频繁驱动不停切换涨停板的轮动行情看待。

自动驾驶-
处在试错周期第一阶段。
今日自动驾驶上涨驱动力 是昨日消息面“我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可”利好刺激，竞价阶段浙江世宝 大单一字板，北汽蓝谷 差一档涨停，长安汽车 ，万集科技 等跳空高开，开盘后索菱股份 ，万集科技，威帝股份 ，锦江在线 秒板，北汽蓝谷爆头回落，盘中二次回流，整体观察强度还算不错，不过板块没有太多可讨论点，不管是现阶段指数和情绪都极度弱势市场环境支撑不起新题材大行情预期，作为新题材诞生在下跌节点也比较难走出来，最重要的是自动驾驶的消息面驱动力不足，没有技术面突破，行业翻转，业绩预期等硬逻辑支撑讲故事行情，暂时当做量化主导的轮动试错行情看待。

四. 指数与行情预期：

如图所示，今日指数低开震荡下跌，已经到左侧3830附近的第一支撑位，若不能有效性反弹就大概率向下3760左右的第二支撑位预期，今日看盘重点在于观察量能信号，指数跟情绪震荡下跌，没有放量恐慌盘是相对积极信号，说明市场开始进入空头衰竭阶段，同时市场也没有大幅度缩量，侧面反馈是有资金进行兑现行为，因此用”空头衰竭阶段”表述，并非空头衰竭节点，就不能判断情绪连续分歧就一定会有反弹预期，现阶段空头衰竭极限区间在1.5万亿左右市场量能，对应盘面有可能延续阴跌行情。

明日盘前思路：
情绪角度考虑，盘面情绪极度弱势接近冰点节点，结合上述所说的空头衰竭极限区间在1.5万亿左右市场量能，因此不能判断明日会有反弹预期，可能延续弱势震荡至冰点节点，因此明日重点观察市场是否延续缩量信号，若是可以考虑空头衰竭的情绪冰点转强修复的左侧博弈机会，对应有两种盘面演绎，一种是延续弱势震荡次日修复可能性，一种是窄幅震荡日内冰点后修复，若延续弱势过渡行情还是防守策略的抱团，量化消息面刺激轮动题材，若日内冰点或者超预期修复观察进攻型品种商业航天或者科技线方向，近两日抗跌性比较强的是光刻机，PCB（钻头）。

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