2025.12.15复盘

2025年12月15日

一、情绪周期判定

• 当前阶段判断：分化阶段。三大指数集体收跌（上证-0.55%，深成指-1.10%，创业板-1.77%），两市成交额1.77万亿元，较上一交易日大幅缩量3187亿元，市场呈现"指数弱震荡、板块强分化"格局。投机情绪与指数背离，资金抱团主线热点。

• 缩量分化格局下避免激进操作，聚焦资金抱团方向。

• 明日情绪推演：预计延续分化，关注能否放量修复。关键观察信号：①成交额能否重回2万亿以上；②商业航天主线是否延续强势；③消费板块的持续性。

二、主线板块分析

• 主线确认：商业航天（唯一逆势主线），消费（乳业/商超/食品饮料）为辅助线。

• 板块强度分析：

◦ 商业航天：板块延续强势，再升科技 6连板，中超控股 、华菱线缆 、法尔胜 3连板，资金向上游材料等细分领域扩散。

◦ 消费线：受政策提振（三部门发文加大消费金融支持），乳业（阳光乳业 、皇氏集团 ）、商超（百大集团 ）等多股涨停，但更多是高低切换的防御逻辑。

◦ 弱势板块：CPO、算力芯片等科技成长赛道成为调整重灾区，主因交易拥挤及年底机构兑现收益。

• 持续性判断：

◦ 商业航天处于延续期，但需警惕短期兑现风险。

◦ 消费板块为超跌反弹，持续性需春节消费数据验证。

三、核心个股拆解

• 龙头分析：

◦ 再升科技（6连板）：市场总龙头，商业航天材料核心标的，但今日盘中多次炸板，分歧巨大，且公司市盈率（TTM）高达117.71倍，已提示估值风险，处于高位分歧状态。

◦ 中超控股、华菱线缆（3连板）：商业航天补涨核心，今日全天封死一字涨停，板块内强度最高。

• 备选标的

1. 法尔胜（3连板）：商业航天+光纤光缆，板块高标之一，梯队完整。

2. 百大集团（3连板）：消费线高度龙头，受益政策提振，但属于支线品种。

3. 通宇通讯 （首板）：商业航天+卫星互联网，低位补涨，受益板块扩散。

• 风险提示：

◦ 商业航天板块交易拥挤度已高，再升科技面临高位分歧和估值风险。

◦ 消费线缺乏强力资金支撑，连续上涨难度大，需防"一日游"。

四、次日交易计划

华菱线缆 补涨接力
高开<5%且集合竞价成交额＞5000万，分时承接强劲（10分钟内不破均线） 开盘30分钟内跌破分时均线或板块负反馈（如再升科技大幅低开） 不参与

通宇通讯 低位补涨
平开或低开（-2%至+2%）后快速翻红，
分时换手率＞2%后企稳

百大集团 消费轮动
消费板块整体强势，分时放量突破前高

优先关注商业航天主线的补涨机会（华菱线缆、通宇通讯），若再升科技出现负反馈则及时规避高位股。