2025.12.15

唠唠嗑：哇哇有好多被我说重的嘻嘻，其实我懒得复盘的呜呜，但感觉还是需要复盘一下的
①大盘
三指数均跌，缩量3000多亿，资金偏谨慎，2900只个股下跌，呈现调整和弱赚钱效应
♦风格偏向：资金流出成长科技股CPO和半导体等板块，抱团低估值的防御板块（保险、乳业、零售）
②板块
结构性分化延续：热点集中在防御板块和政策利好板块
❶大金融（保险）：投资端政策利好（金管局下调保险公司投资股票部分风险因子，预期726亿潜在增量资金），基本面改善预期
❷大消费：大消费板块全线走强，零售股全线走强，红旗连锁 、全新好 、浙江东日 、东百集团 、广百股份 涨停（机构预期26年大消费拐点，白酒餐饮供应链底反弹与新消费结构性共繁荣）
❸乳业：（欢乐家 、皇氏集团 、阳光乳业 、南侨食品 等涨停皇氏集团、阳光乳业等多股涨停（驱动因素：政策面提振生育保障（生育保险政策内个人“无自付”利好乳业等生育概念）、行业旺季预期及低位估值修复，后市的趋势性反转，需观察旺季销售数据验证情况，说人话就是短期吃点就跑路叭～）
❹大消费（零售）：百大集团 3连板，板块受社会消品零售数据企稳CPI同比升0.4%以及三部门联印提振消费金融支持政策
❺商业航天：再升科技 6连板、华菱线缆 、中超控股 3连板，（⚠️注意：板块内部分歧加剧，人话就是去弱留强咯不要留恋～）
上周的算力也进入调整了就算力不管了
so：商业航天延续走强，注意个股轮动机会
③未来消息影响：
♦12.16号晚9点公布美国非农就业报告，若实际值大幅低于预期则强化美联储为保护劳动者而继续强化降息预期，利空美元提振全球资产，加强QFII增持A股意愿
♦若美国超预期降温，将对我国出口相关板块形成压力，当规避
♦12.18号美国CPI数据公布，看货币政策会不会有降准降息达到预期（牵动全球资本流向），影响“北向资金”和全球风险偏好
工信部：❶公布我国L3自驾车型产品许可，试点在北京和重庆（影响当地相关汽车股）❷会议强调加快互联网建设，为商业航天题材提供了政策背书❸三部门联合发文提振消费的11项具体措施，有望明日持续支撑消费题材板块热度
芯片沐曦股份（芯片）即将在12.17号科创板成长层上市，看上市预期将影响国内芯片风向止跌回稳或是加剧回调
加快科创板“1+6”改革措施，以及尽快落地REITs商业不动产试点（稳楼市，利好券商和创投板块）
⑤今日会议影响：
国常会和发改委强调绿色转型，推动新能源、节能环保等
政策定调：“加大逆周期和跨周期调节力度”
强调“适当增加中央预算内投资规模”即明确了财政、货币政策将持续发力，为市场提供基础支撑
建设三大国际科创中心，定调重大任务，利好人工智能、数字经济 、半导体、低空经济等科技成长板块
深化改革信号，全国统一大市场建设、民营济促进法配套等改革议题被重点部署，有助于激发经济内生动力

♦明天可看：科技（尤其是AI、半导体）、消费（汽车、家电、服务)板块响应能否承接政策利好，如果不能将回流航天板块

④总结：稳市场，促改革，扩内需
会议主要方向：宏观政策保持积极，科技创新是主线，内需消费是重点，改革与法治建设提供保障