2025年12月15日早盘

指数还有反复，方向逐渐明朗。最近美股走弱主要是日元加息影响全球债
券市场利率波动以及部份科技股业绩不预期，对我们影响不太大。近期A股在
做强势股补跌，不仅仅是各热门游资方向，也有高位抱团的松动，本周一可能延续；至于判断是补跌还是新一轮下跌开始，关键看强势股下跌时，其他方向
是否被带下去，平均股价还是震荡向上，市场走abc下跌结构概率偏小。近期
热度的三大方向，商业航天判断失误，不仅仅是事件驱动的炒作，而是有产业逻辑的，未来大量卫星的发射规划，火箭回收降低发射卫星成本是当务之急，
很可能演变为跨年度行情，前期机会在火箭(燃料，发动机，核心零部件),火箭成功后可以转战卫星。光通信光芯片主要是GPU到TPU的技术革新叠加光
模块龙头的扩产预期；半导体设备位置低，国产替代，消息催化是有持续机会。
大盘仍处在弱转强阶段，在绝对走强前，不建议补边角料。看好商业航天，光芯片半导体设备三个方向，可以等下杀的时候择机，其他板块等大盘站上3936再补，目前科创板比较有性价比。