资金继续围绕超短行情题材缠打进攻！（2025.12.14复盘）

数据回顾：

今日上证指数 +0.41%，创业板指 数收盘+0.97%，科创50 指数收盘+1.74%，两市成交量20922亿，上涨个股2683家，下跌个股2612家，两市成交量比昨日+2350亿。
全盘情绪感受：情绪修复
涨停板家数77家，昨天涨停板家数32家
20厘米涨停家数9个，昨天涨停家4个
连扳股家数12个，昨日连扳股家数9个
跌停家数14家，昨日跌停家数19家
今日炸板率13.5%，昨日炸板率44.8%
今日首板晋级成功率43.4%，昨日首板晋级成功率12.2%

今日大面股
无
开盘9:45分前，前一日大面股能否快速修复是板块修复的辅助判断信号

今日竞价爆量超预期个股
顺灏股份

全局连板梳理：
5板：再升科技 （商业航天）
3板：中源家居 （消费）
2板：亚翔集成 （芯片），广西广电 （资产置换），百大集团 （消费），航天动力 （商业航天），通光线缆 （线缆），雪人集团 （核聚变，福建），中超控股 （AI电力，机器人 ），中利集团 （光伏），华菱线缆 （线缆，商业航天），法尔胜 （光通信）

一. 情绪周期及节点分析：
涨停板大幅度增加中高区间，连板股增加中低位区间，炸板率大幅度降低，跌停板减少高位区间，涨停总成交金额/市场总量占比0.44中位区间，从数据观察 均明显变化，注意昨日连板指数阴线结构，首板成功率晋级历史极限区间，说明情绪在做修复同时超短的连板接力行情没有回暖反而高低切换信号，其次注意情绪回暖跌停板仍维持高位，侧面反馈做多跟做空资金两极分化信号。

情绪温度：情绪50中等

明日盘面超短情绪锚定个股：
平潭发展 ，东百集团
开盘9:45分前，情绪锚定个股的正负反馈及极端情绪锚定判断市场多空情绪温度信号。

近期强势板块.当日最强板块.日内辨识度个股梳理：

二.资金分析：
亏钱效应-
板块，集中分布消费，电池，医药等方向，代表轮动题材分歧下跌及老一批题材补跌。
位置与结构，局部分布中位标和趋势结构，以永辉超市 为代表。

赚钱效应-
板块，局部分布在商业航天，AI电力，核聚变，芯片等方向，代表新老周期题材相互试探阶段。
位置与结构，局部分布中高位和超跌趋势结构为主，以航天动力，中国西电 等为代表。

资金流向总结-
超短资金分为两部分，一部分继续围绕着老题材商业航天缠打做进攻，一部分切换新题材（核聚变）及超跌方向（AI电力）做试错，机构资金继续蛰伏无明显进攻信号，既然机构资金不发力，短期内围绕着超短行情资金在新老题材做角力阶段，观察新老题材是否有跷跷板效应。

三.板块分析
商业航天（军工）-
处在趋势周期第三阶段。
第一阶段无领涨核心，各个中位标轮动交替领涨。
第二阶段航天发展 领涨，各小弟跟随。
第三阶段各前排交替领涨，小弟跟随。

容量核心：航天发展，近期观察不管是主动性和抗跌性都比其他前排稍弱，失去领涨核心地位处在养老阶段，降低预期，只要不极端负反馈补跌即可。
趋势核心：航天动力，近期主动性和抗跌性最高的趋势核心，尽管领涨性有限，但跟板块是同步关联性节奏，继续维持跟板块同步结束信号。
连板身位板：再升科技，处在龙洲股份 高度压制下，若能破局能反推商业航天高度。
趋势领涨核心：顺灏股份，龙州股份，航天机电 ，西部材料 ，作为近期前排核心交替轮动日内领涨，变为趋势结构，跟随板块逐步分化淘汰。
弹性趋势票：红相股份 ，超捷股份 ，乾照光电 ，斯瑞新材 ，佳缘科技 ，航天环宇 ，震荡趋势向上结构，皆为跟随板块上涨，无类似海峡创新 的伴身龙稀缺性地位的弹性票，后续随着概念分支强度不同做分化结构。

周五竞价阶段顺灏股份爆量高开超预期，航天动力，航天机电，龙洲股份，西部材料，航天发展，等前排核心平开小低开结构，其中重点信号是周四抢筹的多头顺灏股份进攻信号，周四空头龙洲股份，航天发展无补跌负反馈，可以判断有修复预期，开盘后指数跟情绪震荡走强，日内领涨核心顺灏股份和再升科技直线加速板，其他前排核心逆势拉升带动了超短行情的修复情绪，盘中由于其他板块修复抢夺资金流动性有所回落，尾盘阶段二次进攻回流迎来大面积爆发涨停板。

周五商业航天几个重要信息点：
1. 周四福建板块走弱补跌商业航天表现抗跌性半分离，周五强势修复进一步跟抱团的福建题材做分离走穿越周期结构，不再是跟风补涨题材定位，可以类比之前泛金融题材，在化工抱团中毅达 周期内诞生，在中毅达结束周期后继续趋势向上走了一段时间。

2. 商业航天这一波空间高度核心是核心航天发展，最高涨幅在160%左右，在板块强势修复回流上没有主动性进攻做新高预期，板块空间高度存在压制行为，后续若现阶段的核心不能打破高度压制注意风险边打边撤。

3. 商业航天这一波行情主要分为太空算力，卫星，火箭几个概念分支，卫星一直作为跟风地位，最明显的是中国卫星 的趋势结构，周五太空算力稍微比较弱势，顺灏股份强势领涨下，四川金顶 ，普天科技 ，乾照光电，佳缘科技等都比较弱，比较强势的是火箭概念分支，弹性票的超捷股份，斯瑞新材是朱雀三号概念，近期核心航天动力，航天机电等都是火箭相关性概念，若从技术突破和产业等逻辑考虑，后续有空间预期的是火箭相关概念（朱雀，蓝箭，长征，火箭制造）。

周五尾盘商业航天再次回流形成爆发行情可以看做资金提前抢筹码博弈周末消息面预期，若周末消息面不及预期，某种意义就是透支了预期，明日板块大概率是分化或分歧预期，重点观察几个前排核心再升科技，顺灏股份，航天动力作为资金进攻强度判断，其次观察航天发展作为空方资金态度判断。

福建（抱团）-
处在趋势周期第四阶段。
第一阶段由平潭发展，海峡创新领涨，各小弟跟随。
第二阶段由合富中国 领涨，平潭发展，海峡创新等跟随。
第三阶段由平潭发展领涨，各小弟跟随。
第四阶段由合富中国领涨，平潭发展，海峡创新跟随。

周五福建板块延续震荡下跌，补涨的海欣食品 ，厦门港务 ，舒华体育 等都是补跌结构，板块前排核心龙头平潭发展震荡趋势向上作为唯一抗跌性活口，重点在于同批次的合富中国，海峡创新震荡走弱，跟平潭发展做分离补跌结构，既然核心都分批淘汰，后排补跌无板块效应反推前排，后续抱团为主的福建板块倾向于出清预期。

AI电力（电网，SST，燃气轮机）-
处在试错阶段第一阶段。

周五AI电力迎来了爆发行情，上涨直接驱动力 是”英伟达 邀请数据中心店里初创公司参加峰会“消息面刺激，底层逻辑是基于北美缺电背景，算力对于电力需求量增长，国内电力出海订单业绩增加预期。

周五AI电力竞价异动信号，昨日大面股博盈特焊 跳空高开，常宝股份 ，杰瑞股份 等小高开异动，开盘后博盈特焊，国机重装 快速上涨领涨，后排跟随震荡走强，盘中SST，电网其他分支走强形成爆发行情。

板块主要分为电网，SST，燃气轮机三个概念分支，其中值得讨论的是后两者，SST（固态变压器）作为上一波AI电力主要炒作方向，周五变成了跟风角色，之前炒作核心是中国西电，特变电工 ，京泉华 ，仅有中国西电跟随板块涨停，燃气轮机作为这一波炒作主要进攻分支，在周五爆发前已经走出了趋势结构，之前也在评论区反复提过。

AI电力怎么看待预期？1.若板块底层逻辑成立，上一波AI电力仅炒作几天就结束，毫无持续性信号，同时在板块回调阶段跌幅较大，没有资金护盘行为，明显不符合资金认可度。2.资金炒作进攻方向从SST切换至燃气轮机，若行情炒作是有底层硬逻辑，核心受益个股是不会变更，类似于炒作CPO,PCB核心标的永远是易中天，胜宏科技 不会改变。3.燃气轮机近期趋势前排核心是飞沃科技 ，国机重装，杰瑞股份，作为资金进攻方向爆发阶段应该主动性最强，空间高度核心的飞沃科技 在情绪最激烈的阶段跟风行为，不符合持续性板块资金抢筹最核心信号。

综合分析AI电力当做超跌反弹的轮动行情看待，不排除有部分资金在燃气轮机的局部行情中缠打做趋势，暂时看不到板块大行情的持续性预期。

核聚变-
处在试错阶段第一阶段。

核聚变上涨驱动力是近期行情步入密集中标和消息面刺激，周五竞价阶段长城电工 一字板，开盘后身位板的雪人集团震荡走强涨停，盘中迎来了爆发行情，其中比较奇怪的是周四主动性最强的身位核心永鼎股份 没有延续强势晋级，暂时只能当做永鼎股份这一波资金认可度其光通信属性看待。

周五可控核聚变的积极信号是板块指数放量突破新高结构，板块内有容量核心安泰科技 ，中国核建 ，国机重装（燃气轮机+核聚变），按照板块持续性要素分析，已满足板块效应，套利板块，容量核心条件，唯一欠缺的是空间高度核心，隐患点是核聚变作为电力相关性产业，周五盘面明显是跟AI电力做日内关联性正反馈结构，且处在跟风角色地位，要走出持续性预期必须做分离结构。

总结来说核聚变作为新周期试错题材，是持续性题材的备选种子之一，后续需要资金进一步介入确认以及前排核心突破空间高度表态。

人工智能（算力，芯片，AI应用）-
处在趋势周期第十二阶段。
第一阶段由海立股份 ，淳中科技 领涨，张江高科 等小弟跟随。
第二阶段由海立股份，东芯股份 领涨，张江高科等小弟跟随。
第三阶段由淳中科技，华胜天成 ，英维克 领涨，飞龙股份 等小弟跟随。
第四阶段由华胜天成领涨，各小弟跟随。
第五阶段由寒武纪 ，海光信息 领涨，各小弟跟随。
第六阶段由华胜天成领涨，各小弟跟随。
第七阶段无领涨核心，局部轮动。
第八阶段由工业富联 ，胜宏科技领涨，各小弟跟随。
第九阶段无领涨核心，各个分支核心交替上涨。
第十阶段由德明利 ，香农芯创 ，江波龙 ，中际旭创 ，胜宏科技领涨，各小弟跟随。
第十一阶段由蓝色光标 领涨，三六零 ，视觉中国 等跟随。
第十二阶段交替轮动上涨试错行为。

芯片机构容量核心：中芯国际 ，海光信息，寒武纪，区间筑底震荡阶段，需要资金进一步介入形成共振行情确认。
算力机构容量核心：中际旭创，新易盛 ，天孚通信 ，胜宏科技，工业富联，近期涨幅相对高一些，进入调整调整阶段。

科技线近期活跃强势的光芯片光通信概念周四冲高回落，周五迎来了修复，领涨核心赛微电子 震荡修复，仕佳光子 ，联特科技 等都跟随走强，暂时按照被错杀的弱修复趋势向上判断。

周五比较强势的是光刻机相关概念，洁净室的趋势核心亚翔集成主升浪结构，柏诚股份 ，圣晖集成 等涨停，上涨驱动力是先进制程扩产的消息面刺激，板块效应从近期的光通信光芯片切换至光刻机，且涨停板都是小票，整体只能判断局部的轮动行情。

科技线的重点还是机构票，周五盘面集体修复行情，机构票整体都是弱势震荡行情，甚至国产芯片方向机构票负反馈为主，唯有英伟达产业链的机构票近几日表现出抗跌性，暂时继续维持科技线筑底震荡调整预期。

四. 指数与行情预期：

如图所示，今日指数震荡下杀后回拉V字结构，打到左侧3830第一支撑点位后反弹修复，短期内指数没有利空影响下维持区间震荡或震荡向上预期，无系统性风险。周五重点考虑的修复强度，首先市场是放量修复，增量资金主要围绕着老题材商业航天，新题材AI电力，核聚变试错为主，积极的信号是近期抗跌性题材做修复。其次科技线代表的机构资金无明显回流信号处在蛰伏阶段，意味着整体盘面情绪做多意愿不够强烈，从超短资金跟机构资金跷跷板或者对立关系分析，盘面资金倾向于超短行情，后续重点围绕着超短题材方向做进攻。

明日盘前思路：
情绪角度考虑，周五是连续三日情绪分歧的弱修复行情，并不属于资金主动性进攻，而是超短资金抄底套利行为，即资金做多意愿或者说市场做多动能欠缺，对应明日多板块轮动的震荡行情预期。

板块角度考虑，资金围绕着周末消息面做量化轮动，AI电力分歧预期，观察核聚变是否分离承接市场资金进一步走强成为新周期题材，同时周五主动性最强的商业航天分化预期，谨慎接力后排行为，若市场超预期延续修复反弹，主观性上偏向超短相关题材冲高回落资金抄底后兑现行为，同时观察进攻性品种科技线的反馈，注意市场是否有增量资金进场为判断信号。

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