可转债下周展望（12.14，附配售池名单）

本周指数继续震荡，周一和周五算是上涨行情，中间三天均以调整为主。周五放量上涨后，三大指数中只有创业板指 数站上了5日线 ，上证指数 和深证成指 还未完成任务，下周应该还能看一看，但是下周如果又是靠拉银行完成任务的话，那么行情也就没什么好期待的了目前量能（两市成交额）在2.12W亿（上周收盘1.74W亿），周五放量了2337亿，量能再次站上2W亿。本周量能并没有继续下探，但是来来回回拉扯了好几次，下周需要观察量能是否能够维持在2W亿以上

可转债平均价格本周继续在145-150的区间内震荡，最高148.5（周一），最低147.3（周二），周五上涨后，又回到了周一的点位附近。可转债整体的估值目前并不便宜，大部分上涨可转债都是高位可转债，虽有反弹的机会，但是整体的位置都偏高，存在随时调整的风险，这个阶段想要参与的话，一定要找自己熟悉的可转债
近期对于临近强赎的可转债还是留点心眼：华医转债 下周一满足强赎！博23转债 、金钟转债 、福蓉转债 和英搏转债 下周五满足强赎！
恒锋转债 还差一个有效交易日；翔丰转债 基本解除强赎风险；天23转债 基本解除强赎风险
英搏转债和博俊转债 本周五满足强赎！博俊转债已公告不赎回，合理溢价率在12%以上英搏转债已公告提前赎回！溢价率提前下沙到了0%以下，强赎首日合理溢价率在-2%附近，后续债随股走。可转债剩余规模5.29亿，正股近期走势较弱，难有末日行情国投转债 、小熊转债 、垒知转债 、湘佳转债 、龙大转债 和健友转债 本周五满足下修条件！均已公告不下修豫光转债 下周一最后交易日！（强赎）；中旗转债 和楚天转债 下周二最后交易日！（强赎）；能辉转债 下周四最后交易日！（强赎）建工转债 下周二最后交易日！（到期赎回）。溢价率仍然有17%+，要么当前卖出，要么等后续到期赎回，但是千万不要转股！东风转债 下周四最后交易日！（到期赎回）。价格远高于到期赎回价，千万不要留到最后到期赎回！开润转债 12月22号最后交易日！（到期赎回）。溢价率仍然有40%+，要么当前卖出，要么等后续到期赎回，但是千万不要转股蓝帆转债 下周一下修股东会！（没法下修到底）；天能转债 下周三下修股东会！
周末消息面：

国际政治经济事件详情或观点依据
特朗普倾向于沃什或哈塞特担任美联储主席，希望一年后利率降至 1% 或更低；美联储内部对降息存在分歧，多位官员强调通胀过高反对降息，市场预期美联储明年 1 月降息概率为 24.4%白银价格创历史新高，黄金价格同步上涨
国内政策及行业（除科技行业）动态事件详情或观点依据“十五五” 规划将可控核聚变明确纳入国家未来产业体系中国主要经济指标表现好于预期央行表示继续实施适度宽松的货币政策，加快金融供给侧改革中央财办副主任表示，2026 年将根据形势变化出台增量政策，协同发挥存量与增量政策效应
史上最严基金销售行为规范出台，限制宣传用语与模式。12 月 18 日海南全岛封关运作
科技行业动态事件详情或观点依据英伟达 举办私人峰会，邀请解决电力问题的初创公司摩尔线程 定于 12 月 19 日发布新一代 GPU 架构甲骨文 将部分 OpenAI 数据中心项目推迟至 2028 年谷歌推出 AI 语音同声传译功能，支持未知语种实时翻译夸克 AI 眼镜紧急增产备货2025 年中国人工智能核心产业规模有望超万亿元SpaceX 确认 2026 年 IPO 计划，2026 年中后期上市
会议与活动事件详情或观点依据
2026 年 1 月将举办国际消费电子 展（CES2026）
行业投资方向
从本周的信息来看，可关注的投资方向有：

（仅做参考，不作为投资建议）

电力，相关可转债有能辉转债（强赎中）、锦浪转02 和华辰转债
医药，相关可转债有博瑞转债 、易瑞转债 和万孚转债
半导体，相关可转债有华特转债 、晶瑞转2 和鼎龙转债 -----
当前可转债平均价格处于历史95.56%分位平均价格历史最高价：155.3
平均价格历史最低价：94.74
近两年平均价格最高价为：155.3
近两年平均价格最低价为：106.98
近两年平均价格的平均值是128.92，中位数是128.55
本周五收盘可转债指数为2484.457（上周2481.735），上涨0.37%，成交额(亿元) 672.55（上周601.53），平均价格 148.401（上周147.468），转股溢价率 47.22%（上周44.47%），到期收益率 -9.20%，换手率 12.53%（上周11.15%），价格中位数 130.923，转股价值中位数 99.89，溢价率中位数 32.60%，<90的可转债共有0个，90~100的可转债共有0个，100~110的可转债共有11个，110~120的可转债共有44个，120~130的可转债共有128个，≥130的可转债共有205个，集思录A股温度47.51度（上周48.3度），集思录可转债温度84.17度（上周86.41）。可转债整体估值处于历史级别高度！
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新债上市价格预测

目前可转债行情较好，新上市的可转债价格都会比合理价格更高鼎捷转债 下周一申购，不要怂，顶格打！上述预测价格交易日下每天都有可能变化（可转债对应的正股股价发生变化，导致可转债转股价值发生变化），上述预估价格为参考价格，并不代表上市首日价格。

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配售方案

12月第二周，有4家公司发行可转债。本周突然就开启了一波新债的发行潮，小的发行潮过后，“同意注册”池子中所剩的公司已经不多，接下来还得看“上市委通过”池子中的公司什么时候过审所有流动规模都是以股东完全配售作为参考，具体流动规模大小，还得以可转债中签及优先配售结果出来以后的股东配售情况为准！对于大股东的股权计算可能会存在个别误差，如果大家发现流动规模的计算存在异常，也欢迎及时帮我指正
即将发布可转债公告公司名单：

证监会核准/同意注册公司名单(已通过全部审核)：通过审核后有12个月有效期
近六个月内有减持行为的公司：瑞联新材 存在持股占比5%的股东减持，对发行的影响不是很大

上表是申请过可转债，且已经通过所有审核的公司名单，接下来随时都可以发布可转债配售和申购信息。上表中的流动规模已考虑减持人员的股份占比（上表中跟踪的减持信息是指有具体减持操作的股东，只发布减持公告的股东减持信息并没有包含）

发审委/上市委通过公司名单(还差一步审核)：预估收益偏保守

上表是申请过可转债，且离通过最终审核只差一步的公司名单，一旦通过全部审核，发布可转债公告的速度可能比前一表格中的更快。
重要声明：预计收益是按照当天公司股价作为参考计算，所以波动较大，不代表最终上市收益。规模较大的可转债参考的时候可以适当打折，流动规模较小的可转债可以适当提高预估价格，但是需要注意大股东是否参与配售认购。
上表中的公司都计算了收益安全垫，表格中的安全垫都是以“一手党”的配售来计算的，部分公司的多手配售安全垫没有那么高。具体计算方法可参考可转债干货分享，包含收益安全垫计算方法
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