福建板块最低估的能源强国概念股！中闽能源

在“能源强国”战略的宏大叙事下，中国的能源结构正经历一场深刻的绿色变革。福建，作为21世纪海上丝绸之路的核心区与对台融合发展的前沿，其新能源产业的高质量发展具有非凡的战略意义。
   中闽能源（600163），这家根植于福建的国有新能源上市平台，正以其清晰的风电主业与独特的区位优势，在波涛汹涌的资本市场中，展现出一份兼具稳健与潜力的基本面图景。

一、 区位与主业：八闽风电的领航者

中闽能源的核心竞争力，首先深植于其不可复制的区位优势与专业化运营。公司是福建省投资开发集团旗下的新能源上市平台，主营业务聚焦于风力发电，并辅以光伏和生物质发电。截至2024年中，公司控股并网装机容量达95.73万千瓦，其中风电装机占比高达94.8%，是福建省内风电领域的专业化公司之一。

更为关键的是，公司牢牢把握住了福建省作为海上风电资源富集区的先天优势。其已投运的莆田平海湾海上风电场一期项目是东南沿海的代表性项目。福建省的风电利用小时数常年位居全国第一，2024年高达3154小时，且弃风率始终为零，这为公司发电资产的稳定高效产出提供了绝佳环境。2025年前三季度，公司累计上网电量同比增长1.32%，其中三季度在风况修复下同比增长7.30%，主营业务展现出韧性。

二、 概念关联分析：夯实绿电基本盘，前沿概念关联弱

当前市场对“核聚变、储能、绿电、智能电网”等前沿概念关注度极高。中闽能源核心业务全部涉及！！！

1. 绿电（核心主业）： 这是公司的立身之本。公司所有风电、光伏项目生产的电力均为绿色电力 ，直接服务于能源结构清洁化转型。随着全国绿色电力交易机制的完善和消费需求的增长，公司主业将持续受益。

2. 储能与智能电网： 公司业务目前主要位于发电侧。虽然新型电力系统建设需要“源网荷储”协同，储能和智能微电网是关键技术环节，但公司自身尚未直接涉足储能系统制造或智能电网解决方案业务。其未来角色更可能在于作为发电企业，与电网、储能运营商协同，参与电网调峰，而非直接进行相关设备生产。

3. 核聚变与航天强国：

· 核聚变：作为未来能源的终极方向之一，核聚变商业化虽受关注，当前公司部分业务主要集中在特殊材料（如高温超导带材、特种合金）、关键设备（如真空室、冷却系统）等领域。中闽能源作为绿色电力运营商，其业务与核聚变技术研发和工程建设的直接关联性。

三、 核心成长逻辑：内生与外延双轮驱动

中闽能源拥有基于其自身资源和股东背景的、清晰且扎实的成长逻辑。

1. 集团资产注入承诺，打开规模倍增空间： 这是市场对公司最大的期待所在。控股股东福建省投资开发集团曾承诺，将旗下符合条件的优质新能源资产（主要为海上风电项目）注入上市公司。据国金证券 研报，待注入的海上风电项目装机容量约240.8万千瓦，是公司现有装机的2.5倍左右。其中，永泰抽水蓄能电站（120万千瓦）的注入程序已于2024年底启动。一旦承诺资产陆续注入，公司将实现装机规模和业绩的跨越式增长。

2. 省内海风竞配加速，内生增长动力充足： 福建省正大力推动海上风电开发。2025年省内重点海风项目总装机达792.57万千瓦，投运后省内海风总规模将升至当前的3倍。公司凭借本土化优势和国资背景，有望在项目竞配中获取先机。目前，公司体内自有项目如长乐B区海风项目（11.4万千瓦）已获核准，内生成长路径明确。

四、 财务与估值：稳健基本面和潜在低估

从财务数据看，公司呈现出资产优质、盈利稳定但短期承压的特点。

1. 盈利质量与短期波动： 公司资产盈利能力强，2024年度电毛利达0.36元/千瓦时，净资产收益率（ROE）保持行业较好水平。2025年上半年，公司实现归母净利润3.14亿元。但第三季度，因对黑龙江富锦热电资产计提减值准备，单季业绩同比出现较大下滑。这属于非经常性因素，公司核心的风电业务依然保持稳定。

2. 估值水平分析： 多家机构指出，公司当前估值水平与其基本面存在错配，资产存在被低估的可能。这种低估主要源于：

· 成长性未被充分定价：市场可能尚未完全计入集团巨额资产注入带来的确定性成长前景。
· 区域优势的稀缺性溢价：公司拥有的福建优质风电场址资源，在“零弃风”环境下能产生稳定高收益，具备稀缺性。
· 稳健的现金流：作为运营期新能源电站，公司能提供持续稳定的经营性现金流。

根据长江证券 2025年11月的最新预测，考虑资产注入预期及业务增长，预计公司2025-2027年每股收益（EPS）有望实现0.28元、0.49元和0.69元。若以2026年预测业绩为基础，给予行业可比估值，其当前股价具备一定的安全边际和上行空间。

结论与展望

综上所述，是一家主业突出、根基扎实、成长路径清晰的新能源运营商。

它的核心故事在于：背靠福建这一能源转型热土，坐拥控股股东雄厚的新能源资产储备，以海上风电为矛，正在开启一场由内生开发和外部注入共同驱动的规模扩张之旅。 与核聚变、航天等尖端概念直接关联有，“能源强国”框架下，其作为绿色电力核心生产商的角色至关重要。

当前股价或许尚未充分反映其资产质量和成长潜能，随着承诺资产的逐步落地和海上风电项目的持续推进，公司有望迎来价值重估。在波澜壮阔的能源革命中，中闽能源正如其名，立志成为赋能“中闽”、点亮未来的绿色能源脊梁。