1212：今天有点可惜

再结合高盛对于中美科技差距的一篇分析报告，可以理解到，美股科技泡沫，有其自身原因，与本国的情况是不同的，尤其我们在应用落地方面，拥有别人无法比拟的优势，铲子不如别人家的厉害，但实现闭环变现能力是一骑绝尘的，比如移动支付和字节这类社交软件，起初都是照抄国外，但依托庞大而丰富的用户基础和应用场景，还有管理体制，反而领先全球了。黄毛怪刚刚签署了关于AI监管的法案，就是反过来照抄我们，想搞全国一盘棋，难。


高盛通过Mark Kennedy（纽约大学战略竞争研究主任）的观点勾勒了中美技术竞赛的整体格局。他指出，科技在中美战略博弈中居于核心地位，甚至可以说是“中枢神经”。谁能控制技术、数据和算力的流向，谁就能影响军事力量、经济影响力和信息流动等方方面面。这意味着，技术竞争带来的全球体系冲击和地缘影响可能被外界低估了。
Kennedy将这场竞赛划分为四个关键战场：技术创新：美国目前在大部分前沿技术上保持领先，包括半导体、人工智能框架、云基础设施和量子计算等，并且在吸引全球顶尖人才方面占优。相比之下，中国在量子通信、高超音速、电池等少数领域走在前面。技术应用：中国正快速缩小“将技术付诸实践”方面的差距，某些领域甚至反超。比如在制造业中，中国工业机器人部署规模（按劳动者收入调整）是美国的12倍。还有无人机配送、无人驾驶等“物理人工智能”应用，美国因监管趋严尚在试点，中国已积极测试落地了无人出租车、垂直起降飞行器等新技术，推进速度远超美国。
基础设施安装：中国在数字基础设施的全球部署上占据优势。中国企业在广大发展中国家建设关键网络方面存在感极强，对全球南方的数字网络渗透已超过美国和西方。换言之，中国正主导着第三世界的5G通信、数据中心等“数字管道”的铺设。而美国在这些地区的投入明显落后。技术自给：面对外部压力，中国近年大力推进“双循环”战略，以降低对西方依赖并增加西方对中国的依赖。举措包括限制国内单位采购西方芯片、提供补贴鼓励使用国产替代品等，不断提升自身科技独立性。同时，中国在电池、关键矿产等领域的巨大产能过剩，反过来加深了西方对中国供应链的依赖。美国在这一方面态度暧昧，被动依赖中国之处仍然很多。Kennedy总结称：综合来看，美国在“发展最先进技术”上仍领先，但中国正迎头追赶，并已在技术应用、基础设施铺设和技术独立方面取得领先或缩小差距。

对美股黑色星期五的一篇解读：


昨天，全球资本市场再次上演“黑色星期五”。 科技股雪崩，纳指重挫近400点，黄金突然高台跳水、比特币血洗，11万人瞬间爆仓，尸横遍野。
很多人问：到底发生了什么？牛市结束了吗？
这一夜的混乱，释放了一个极其危险的信号：
市场对“AI泡沫”的信仰正在崩塌，而避险资金在高位也开始恐高了。
这是一场典型的“多杀多”，是年底前主力资金的一次“抢跑式套现”。
一、 科技股的“信仰危机”。
AI讲不动故事了？
这波下跌的震中，无疑是科技股，特别是芯片板块。
博通大跌11%，英伟达跌超3%，甲骨文连续两天暴跌。
11日，博通公司发布了2025财年第四季度财报。
财报显示，公司营收为180.2亿美元，同比增长28%；合并调整后息税折旧摊销前利润（EB ITDA ）为创纪录的121.2亿美元，同比增长34%，均超市场预期。
尽管业绩表现积极，但公司目前积压了价值730亿美元的AI产品订单。
业内认为，在AI需求旺盛的背景下，该订单规模令市场感到失望。
同时甲骨文将建设OpenAI数据中心，从2027年推迟到2028年的消息，也使得近期受到质疑的AI交易再遭重挫。
AI巨头有一丁点儿风吹草动，不及预期。投资者都予以大跌致敬。
这说明什么？
说明华尔街对“AI资本开支”的耐心已经耗尽了。
过去两年，大家都在炒作“卖铲子”的逻辑（买英伟达、买博通）。
但现在，投资者开始灵魂拷问：铲子是卖出去了，但金子呢？AI应用的商业闭环在哪里？是否可持续？
当甲骨文、博通这些巨头的业绩指引稍微不及预期，市场就会产生剧烈的“应激反应”。 这就是“高位股”的宿命：
容错率为零。
只要故事讲得稍微有一点卡顿，资金就会无情地踩踏出逃。
二、 黄金的“过山车”。
4300美元是顶还是底？
黄金这几天的走势，简直比过山车还刺激。
一度冲上4353美元，眼看就要破历史新高，结果突然跳水，白银更是暴跌近4%。 国内金店的金价已经飙到了1338元/克，让人望而生畏。
怎么看？
1. 恐高情绪：
黄金短线涨幅太大了，获利盘丰厚，主力需要在高位进行一次“剧烈洗盘”，把不坚定的筹码震出去。
2. 长期逻辑未变。
虽然短期跳水，但高盛喊出4900美元不是没有道理。全球央行买金、地缘冲突、美联储降息预期，这三大支柱一个都没倒。
对于黄金，我的判断是：急跌就是机会，但不要追高。
三、 中概股的“陪跌”与加密货币的“血洗”
中概股这次属于“被动躺枪”。
但纳斯达克金龙指数微跌0.3%，相比美股科技股的惨状，中概股其实表现出了“韧性”。
好未来、新东方、网易的逆势上涨，说明资金开始在中国资产里寻找“低位避风港”。
最惨的是加密货币。
比特币跌超2%，以太坊跌近4.5%，11万人爆仓。 这再次印证了我的观点：
币圈不是避险资产，而是“风险资产的高价赌场”。
当美股科技股下跌时，币圈往往会跌得更惨，因为它没有任何实物支撑，纯靠流动性续命。
最后再总结一下。
周五的这场大跌，给所有投资者敲响了警钟。要及时收起贪婪，准备过冬。
2025年的尾巴，注定不会平静。
“AI泡沫”的挤出、“避险资产”的高位博弈、“流动性”的年底收紧，这三股力量让市场充满不确定性。
对于普通投资者，我的建议只有两条：
别接飞刀： 对于高位的AI科技股，不要急着抄底，让子弹再飞一会儿

拥抱实物：黄金的回调是良性的，在乱世之中，硬通货依然是最后的底牌。
年底了，保住利润，比博取收益更重要。别在黎明前，倒在主力的“镰刀”下。

如果特斯拉订单传闻做实，那明确有订单的肯定最先起涨。目前还没有看到消息。

有个分析说，主要是基金调仓的原因

如果看重业绩基本面的，可以考虑以下这些标的：

近日，中集集团在路演活动中表示，从订单储备看，截至2025年6月末，海工手持订单约55.5亿美元，已排产至2027—2028年。从公司的经营状况来看，得益于在手订单保持高位，在高效交付的前提下，全年营收及利润都有望保持较强的增长趋势。

事实上，不仅仅是中集集团，今年以来还有多家公司明确透露其订单已排至2026年、2027年甚至2028年。

今年10月份，中国船舶透露，其订单饱满，排期已至2028年底，部分已到2029年。今年6月，中国动力透露，其主要产品低速柴油机目前与年初价格基本持平，订单已排产到2028年。

苏美达今年3月透露，截至2024年底，公司船舶制造业务在手订单85艘，生产排期至2028年。

振江股份表示，公司具有深度绑定海外客户的渠道优势，针对海外燃气轮机客户配套的燃气轮机发电机底座、外壳等钢结构产品持续出货，订单已排到2027年。

龙净环保表示，公司当前储能电芯订单饱满，现有产能已满产满销，排产期已至2026年6月。

天合光能今年9月表示，目前（已签单）的海外订单超10GWh，预计主要在2025—2026年交付，未来还会持续加大海外市场签单力度，支撑储能业务规模扩张和盈利质量提升。2026年天合储能出货目标是保持50%以上的同比增速。

这些排期至未来1至3年的订单，为公司业绩成长注入强劲动能。结合机构一致预测的2027年净利润中值来看，上文提及公司中，2024年至2027年净利润复合增速有望超过40%的公司有中国船舶、天合光能、中国动力，其中2024年至2027年净利润复合增速有望超过2021年至2024年的公司有天合光能、中国动力、中集集团等。

我正在为下周重点做航天还是做电而思考呢，两个题材都有政策推动和消息面刺激，电力外部有英伟达会议，国内有电网大规模投资，航天有密集发射和十五五航天强国政策，业绩方面和光模块一样都是硬逻辑，核心个股业绩都很亮眼。目前考虑是不做选择题，两个题材各做一只。

下周电这些应该有机会成为新的轮动，消费航天，这些感觉是到顶了，中午开盘也进了特变电，我的中大力德被套三个月了，不信他不涨停

我是预估买不到中超所以买了国机

A股科创半导体反而涨幅领先全场 

会不会是想不到美股的那些大块头不会继续跌，想着周一高开卖

美股是科技股集体大跌，拖累了处于涨价周期的存储，主要来自甲骨文和博通的一连串负面消息导致的恐慌情绪，等恐慌过后存储可能率先反弹呢。
A股最近走势相对独立，周五港股半导体跟随美股回撤，A股科创半导体反而涨幅领先全场，只能寄望继续走独立了。其次，香农现在已经从高位调整了一个月，下跌空间有限。