2025.12.11复盘（退潮期）_夜间咖啡馆

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2025年12月11日

一、情绪周期判定

• 当前阶段判断：退潮期

市场呈现典型的退潮特征，三大指数全线收跌（沪指-0.70%，深成指-1.27%，创业板指 -1.41%），近4400只个股下跌，上涨仅1032家，跌停29家。连板晋级率降至25%，最高连板高度为5板（东百集团）。前一交易日6连板的龙洲股份以中阴线断板，显示高位股出现明显负反馈。市场成交额1.86万亿元，较昨日小幅放量，表明下跌过程中有恐慌盘涌出。

• 仓位建议：0-3成仓位，严控回撤，以观望为主。

• 明日情绪推演：预计情绪延续退潮。关键观察信号：龙洲股份是否被核按钮（若跌停将加剧高位恐慌）以及东百集团能否突破5板空间压制。若高位股继续负反馈且“昨日涨停”指数持续走弱，需警惕全面退潮风险。

二、主线板块分析

• 主线确认：主线缺失，快速轮动

市场处于新旧热点切换的混沌期。前期领涨的AI应用、算力硬件等主线板块普遍下跌，资金在事件驱动的题材中寻找避风港。

• 板块强度分析：

◦ 商业航天/可控核聚变：逆势走强，再升科技 4连板，华菱线缆、天力复合（30cm）等多股涨停。驱动因素为“力箭一号”成功发射及核聚变合作消息。

◦ 零售板块：局部活跃，东百集团5连板为市场高度龙头，但板块内部分化明显。

◦ 风电设备：受政策与基本面改善驱动，金风科技涨停，但板块效应有限。

• 持续性判断：商业航天/可控核聚变处于事件催化下的题材炒作阶段，持续性强；零售板块进入尾声博弈期；市场整体缺乏有号召力的新主线。

三、核心个股拆解

• 龙头分析：

◦ 市场总龙头：东百集团（5板，零售）：作为市场空间板，明日将面临巨大分歧考验。其走势将决定短线情绪能否修复。

◦ 人气龙头：

▪ 再升科技（4板，商业航天）：板块高度龙头，但连续加速后接力风险较高。

▪ 跃岭股份（3板，芯片）：芯片板块独苗，能否带动板块回流是关键。

• 备选标的

1. 东百集团（600693）：逻辑是市场空间板，若情绪修复有辨识度优势。但需警惕零售板块整体走弱带来的拖累。

2. 四川金顶（002678）：逻辑是商业航天概念前排股，位置相对再升科技有优势，若板块延续有补涨潜力。

3. 安妮股份（002235）：逻辑是知识产权+重组概念，4连板，今日主力资金净流入占比高，有独立走势可能。

• 风险提示：

◦ 东百集团、再升科技等高标股已进入高风险区域，追涨风险极大。

◦ 市场缩量退潮环境下，跟风个股极易冲高回落。

◦ 需警惕高位股补跌风险（如龙洲股份若被核按钮将引发连锁反应）。

四、次日交易计划

东百集团 (600693) 空间板博弈
1. 龙洲股份未跌停（跌幅<8%）
2. 个股高开≤2%，且开盘5分钟成交额＞1.2亿
3. 零售板块有首板助攻

四川金顶 (002678) 题材切换
1. 商业航天板块开盘强势（至少2只涨停）
2. 再升科技未出现核按钮
3. 个股分时回踩不破-3%且有资金承接买入

空仓观望风险规避
1. 市场跌停家数＞15家
2. 东百集团、再升科技开盘均被核按钮（跌幅＞8%）

明日核心任务是防范退潮风险。若市场高位股负反馈加剧，则坚决空仓；若情绪出现修复迹象，可小仓位试错新题材前排股。关键观察点在于市场量能能否有效放大以及跌停家数是否减少。

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