12.10复盘

2025年12月11日A股大盘行情复盘

今日A股呈现震荡分化、结构性走强态势，三大指数涨跌互现，大消费板块成为绝对主线，量能较前日明显萎缩，市场观望情绪有所升温。

一、核心指数表现

截至收盘，三大指数走势分化，整体以弱震荡为主：

- 上证指数 ：涨0.29%，报收点位未明确披露，午后延续震荡走势，整体波动幅度有限。
- 深证成指 ：涨0.33%，略强于沪指，依托消费电子 等板块支撑维持红盘。
- 创业板指 ：跌0.11%，表现相对弱势，AI应用等成长板块分化拖累指数。
- 成交额：沪深两市全天合计成交1.78万亿元，较上个交易日缩量4238亿元，量能萎缩显著，反映市场资金参与度有所下降。

二、板块强弱分明

1. 领涨板块（结构性机会集中）

- 大消费板块：全线爆发，成为今日行情核心主线，再现“吃喝玩乐”行情。休闲零食、卤味、白酒、啤酒等食品饮料细分领涨，免税店、商超、酒店旅游等零售消费板块同步走强，杭州解百 、西安饮食 等多股封板，龙头股一鸣食品 斩获12连板，赚钱效应突出。
- 消费电子概念：大涨领跑科技 类板块，AI眼镜、AI PC细分方向表现活跃，天键股份 、星星科技 等个股收获“20CM”涨停，受益于技术迭代与消费需求复苏预期。
- 特色题材板块：上海国企改革 概念股集体走强，交运股份 、上海物贸 等多股涨停；量子科技概念表现活跃，达华智能 、星光股份等成功封板；铜缆高速连接板块震荡走高，鑫科材料 涨停。

2. 领跌板块（分歧与回调明显）

- 大金融板块：震荡走低，成为拖累指数的主要力量之一，保险、银行细分领跌，天茂集团 跌停，资金出逃迹象明显。
- 热门概念分化：前期火爆的机器人 概念内部分歧加剧，山东矿机 、汉王科技 跌停；AI应用板块呈现显著分化，金财互联 、华扬联众 等个股跌停或跌超10%，高位标的回调压力释放。

三、资金流向特征

- 主力资金：偏好明确，重点流入消费电子、通信设备等行业，聚焦结构性机会；同时大幅出逃证券、软件开发出逃证券、软件开发等行业，规避高位分歧与弱势板块。
- 市场情绪：全市个股涨多跌少，超3800股飘红，整体赚钱效应偏向结构性，虽量能萎缩，但主线板块情绪热度较高。

四、关键驱动与后市展望

1. 行情驱动因素

核心逻辑源于政策预期升温，此前重磅会议明确“全方位扩大国内需求”“大力提振消费”，临近春节消费旺季，叠加政策利好催化，大消费板块迎来反弹修复；消费电子、量子科技等板块则受益于产业趋势与题材催化。

2. 机构观点

- 国泰君安 证券认为，A股底部已现，“转型牛”的条件正在形成，悲观预期出清叠加政策积极支持，股市估值弹性有望释放。
- 中信证券 指出，消费板块前期回调充分，政策加持+旺季临近，有望开启新一轮反弹修复。
- 银河证券强调，通信新兴产业（5G-A/6G、通智算一体化）供给升级，规模经济效应有望凸显，长期赋能科技板块成长。

3. 风险提示

需关注量能持续萎缩对行情持续性的制约，以及热门板块高位分歧后的回调风险，后续可重点跟踪消费、科技主线的轮动节奏与政策落地情