科技线与老周期题材你选择战队哪边？（2025.12.10复盘）

数据回顾：

今日两市成交量17785亿，上涨个股2435家，下跌个股2844家，两市成交量比昨日-1254亿。
全盘情绪感受：情绪延续分歧
涨停板家数57家，昨天涨停板家数53家
20厘米涨停家数3个，昨天涨停家数5个
连扳股家数16个，昨日连扳股家数17个
跌停家数3家，昨日跌停家数7家
今日炸板率32.9%，昨日炸板率30.2%
今日首板晋级成功率22%，昨日首板晋级成功率20.8%

今日大面股
舒华体育 -13，福建板块
南京商旅 -14，消费
开盘9:45分前，前一日大面股能否快速修复是板块修复的辅助判断信号

今日竞价爆量超预期个股
西部材料 /安记食品

全局连板梳理：
6板：龙洲股份 （福建，商业航天）
4板：东百集团 （消费，福建），厦门港务 （福建）
3板：再升科技 （商业航天），永辉超市 （消费，福建），中瓷电子 （光芯片），安妮股份 （股权转让），博纳影业 （影视传媒，消费）
2板：永悦科技 （福建），美凯龙 （消费，福建），天通股份 （PCB，商业航天），中央商场 （消费），欣贺股份 （福建，消费），跃岭股份 （光芯片），信隆健康 （机器人 ）

一. 情绪周期及节点分析：
涨停板持平低位区间，连板股持平中高区间，炸板率持平，跌停板减少低位区间，涨停总成交金额/市场总量占比0.30中低位区间，从数据观察 并没有太多变化，说明情绪分歧延续后没有形成退潮信号，其中重点注意的是弱势情绪连板个股仍维持中高位，说明还是以超短资金为主的行情活跃。

情绪温度：情绪30偏弱

明日盘面超短情绪锚定个股：
合富中国 ，平潭发展 ，安记食品
开盘9:45分前，情绪锚定个股的正负反馈及极端情绪锚定判断市场多空情绪温度信号。

近期强势板块.当日最强板块.日内辨识度个股梳理：

二.资金分析：

亏钱效应-
板块，无明显亏钱效应，局部分布科技线相关各个方向，代表近期趋势题材分歧调整信号。
位置与结构，无明显亏钱效应，局部分布不同结构。

赚钱效应-
板块，集中分布在消费，海南自贸区，算力，福建，商业航天方向，代表老周倜热点题材缠打及消息面刺激的轮动行情。
位置与结构，局部分布在中位和趋势结构，以航天机电 ，胜宏科技 为代表中超等为代表。

资金流向总结-
部分超短资金继续围绕抱团为主的老周期题材（商业航天，福建）做缠打，部分超短资金做高低切去消息面新题材轮动，机构资金进入潜伏冷静阶段，整体观察还是市场还是倾向于以超短量化资金主导的轮动行情为主。

三.板块分析
商业航天（军工）-
处在趋势周期第二阶段。
第一阶段无领涨核心，各个中位标轮动交替领涨。
第二阶段航天发展 领涨，各小弟跟随。

容量核心：航天发展，处在调整阶段，作为板块情绪定海神针若补跌极端负反馈信号则要注意板块结束信号。
趋势核心：航天动力 ，跟板块指数同步呼吸节奏，每日不断低开高走拉振幅，代表典型量化资金控盘行为，大概率跟板块同步结束。
连板身位板：龙州股份，作为这一波突破之前连板高度压制的身位板，可以说是板块最后多头，若出现极端负反馈信号注意板块进入深度盘整阶段。

今日商业航天竞价阶段断板的中位标西部材料爆量跳空高开，冲高回落的核心标顺灏股份 同样跳空高开，有资金尝试做板块情绪修复，开盘后就冲高回落结构，主要有两个原因导致，一个是指数带着盘面情绪低开低走，大部分资金处于谨慎态度选择观望，无法形成做多合力，另一个是竞价超预期的个股带动性有限，作为情绪定海神针的容量核心航天发展没有突破红盘正向反馈领涨。

今日商业航天积极的信号是前排核心个股抗跌性较强，具有一定板块效应维持热钱效应，其次午盘后有部分资金回流拿先手做修复预期。

商业航天连续两日调整明日是修复的重要节点，若不能修复且补跌注意降低预期，重点观察几个信号判断修复强度，1.今日有主动性修复的西部材料明日必须有正反馈溢价，身位板龙洲股份不能极端负反馈信号，2.稍微低于预期的容量核心航天发展必须强修复信号，3.跟板块同步节奏的航天动力继续震荡向上结构，4.其他被错杀的核心个股顺灏股份，航天机电，宇通通讯等修复信号辅助判断。

福建（抱团）-
处在趋势周期第四阶段。
第一阶段由平潭发展，海峡创新 领涨，各小弟跟随。
第二阶段由合富中国领涨，平潭发展，海峡创新等跟随。
第三阶段由平潭发展领涨，各小弟跟随。
第四阶段由合富中国领涨，平潭发展，海峡创新跟随。

今日以福建板块为主的抱团行情竞价阶段没有大延续分歧退潮信号，核心龙头合富中国和平潭发展平开小高开结构，老一批抱团个股特发信息 ，实达集团 都没有补跌信号，开盘后震荡走强，同样受到盘面指数和整体情绪和其他板块压制没能强势修复，不少中位标断板淘汰。

从近期的抱团行情的个股观察有两种结构，一种是主动性进监控结构，连续回调至10日趋势线附近在起二波趋势双头或者新高结构，近期比较典型的是赛微电子 和梦天家居 ，一种是避开异动监控结构，采取不断趋势或者拉振幅回调重心不断抬高的螺旋式向上结构，近期比较典型的是合富中国，平潭发展，特发信息，实达集团，这两种结构都说明现阶段的抱团行情跟之前一波强度无法比较，资金做多情绪或意愿没有非常强烈，属于弱势轮动倒逼资金采取维持热钱效应的行情。

总之不管采取哪种结构，抱团行情都还没有结束信号，维持之前的观点，若核心龙头表现抗跌性震荡向上及市场维持一定板块效应抱团延续反复轮动预期。

大消费-
处在趋势周期第一阶段。
第一阶段由永辉超市领涨，各小弟跟随。

今日消费板块上涨直接驱动力 是央视的内需主导和商务部学推广胖东来消息面刺激，竞价阶段超预期，永辉超市大单一字板，汇嘉时代 ，东百集团，欣贺股份一字板，反推身位板安记食品从地板拉起来大高开，开盘后后排快速上板爆发板块效应。这一波消费板块的强度和预期该怎么看待呢？

首先消费板块涨停板很多，大部分都是加速结构，说明是量化通道优势及主导的行情，实际资金介入度并没有非常高，其次板块内的前排核心个股永辉超市，东百集团，安记食品等都是叠加福建属性，最后今日板块如此强势爆发的情况下，安记食品都不能主动性挑战监控做高度空间突破，反而破板主动规避异动，弱势信号体现。

这一波消费板块可以类比与之前11.12号-11.19号的行情，当时以福建板块为首的抱团行情处在最强烈的赚钱效应阶段，消费板块作为跟风题材，配合连板接力情绪爆发诞生了真爱美家 ，三木集团 ，东百集团，九牧王 一批中高位连板个股，期间不断有首板不停轮动交替涨停维持一定板块效应。要注意现阶段抱团行情强度不如上一波，意味着这一波的消费连板个股高度存在压制，因此这一波消费板块暂时当做量化主导一波流情绪流行情看待。

人工智能（算力，芯片，AI应用）-
处在趋势周期第十二阶段。
第一阶段由海立股份 ，淳中科技 领涨，张江高科 等小弟跟随。
第二阶段由海立股份，东芯股份 领涨，张江高科等小弟跟随。
第三阶段由淳中科技，华胜天成 ，英维克 领涨，飞龙股份 等小弟跟随。
第四阶段由华胜天成领涨，各小弟跟随。
第五阶段由寒武纪 ，海光信息 领涨，各小弟跟随。
第六阶段由华胜天成领涨，各小弟跟随。
第七阶段无领涨核心，局部轮动。
第八阶段由工业富联 ，胜宏科技领涨，各小弟跟随。
第九阶段无领涨核心，各个分支核心交替上涨。
第十阶段由德明利 ，香农芯创 ，江波龙 ，中际旭创 ，胜宏科技领涨，各小弟跟随。
第十一阶段由蓝色光标 领涨，三六零 ，视觉中国 等跟随。
第十二阶段交替轮动上涨试错行为。

芯片机构容量核心：中芯国际 ，海光信息，寒武纪，止跌后震荡走强，筑底震荡阶段，需要资金进一步介入形成共振行情确认。

算力机构容量核心：中际旭创，新易盛 ，天孚通信 ，胜宏科技，工业富联，有部分突破新高后调整阶段，且这些英伟达 产业链机构票分歧调整强抗跌性较强，延续维持震荡趋势向上预期。

今日科技线同样迎来分歧调整阶段，受到外围科技线集体调整影响，科技线机构票开盘就大分歧下杀，盘中资金承接力度不错，大部分机构票都回拉结构，今日稍微强势的是光芯片概念，新易盛和中际旭创都是新高，特发信息反包，其他一些小票维持一定板块效应，科技线整体属于良性调整阶段。

在没有增量资金进场前科技线都不太有可能持续性赚钱效应和行情，现阶段继续维持科技线筑底震荡调整预期。

四. 指数与行情预期：

如图所示，今日指数下杀后回拉V字下引线结构，技术面分析就是资金支撑行为，不管是进攻端的科技线有资金承接回拉，还是拉地产等指数护盘行为，都侧面反馈指数上并无风险信号，指数上维持之前的观点，在左侧4000点左右的筹码密集成交区前，趋势震荡预期，中途小阴小阳线都是正常结构。

今日盘面要考虑的是量能和资金倾向性的问题，市场连续两日缩量成交量又萎缩至1.7万亿，机构资金进场拿筹码后再次进入蛰伏阶段，其次老周期的抱团题材昨日分歧风险信号，今日演变成为没有补跌形成退潮出清，表现出强抗跌性，侧面反馈超短资金还是倾向于老周期题材缠打信号。

明日盘前思路：
情绪角度考虑，正常市场预期情绪连续两日分歧后明日要修复，按照上述分析科技线跟市场量能正相关性，超短资金倾向于老周期题材缠打，主观性偏向于科技线短期内延续震荡调整，资金围绕老题材商业航天或者福建板块修复预期，观察对应板块核心开盘是否主动性修复表态即可，现阶段可以选择两边押注，若市场超预期放量选择科技线，若轮动行情选择老题材。

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