下一个业绩增长主线？机构密集看好，CPO领域这些公司年报预增潜力巨大

中银国际指出，AI算力硬件特别是光模块领涨市场，谷歌大模型升级、TPU产量预期增长再度催化市场预期，光通信芯片可能面临短缺，2026年具备涨价逻辑，光模块行情有望延续。

具体来说，第一上海 证券认为，模块产业的供需格局持续紧张，主要源于Nvidia GB300服务器出货以及VR200服务器进展超预期，VR架构下单芯片光模块配比从GB架构下的1：2.5倍增至1：5。此外，谷歌TPU需求持续上修，带动1.6T光模块需求攀升。
乐观预期情况下，2026年1.6T光模块的出货超过2500万只，800G预期出货超过5500万只。未来，随着算力往大集群发展，通信的需求将出现指数级增长，带动光通信行业的在AI时代景气度的持续性超预期，龙头厂商在当前阶段凭借技术创新，产业链保供，以及下一代技术预研，有望形成强者恒强的格局。
本文整理了A股CPO领域中，年报业绩有望增长的十家公司，仅供大家参考研究！
1.新易盛
公司亮点：是高速光模块领域的核心企业，800G 光模块发货量预计达 140 万个，1.6T CPO 模块通过英伟达 等头部客户认证，延迟控制优于行业标准，2025 年前三季度营收同比增长 221.7%，净利润增幅达 284.38%，单季度毛利率达 46.94%，盈利能力突出，且聚焦 AI 数据中心市场，海外订单占比持续提升。
CPO 关联：1.6T CPO 模块技术成熟并通过头部客户认证，是其在 CPO 领域的核心布局，适配 AI 算力高速互联需求。
年报业绩增长预判：高盛 预计公司 2025 年营收将达 202.6 亿元，依托 800G/1.6T 光模块出货量扩张以及专用 AI 服务器需求增长，全年业绩将保持高速增长态势。
2.胜宏科技
公司亮点：AI 服务器相关 PCB 营收占比已突破 30%，产品结构优化带动综合毛利率环比持续改善，成为国内某头部服务器厂商的主要供应商，订单能见度已覆盖至 2026 年一季度，同时汽车电子业务稳定增长。
CPO 关联：其高端 PCB 产品可适配 CPO 技术对高速互连、高散热的需求，为 CPO 相关光模块、算力芯片配套提供硬件支撑。
年报业绩增长预判：预计 2025 年全年净利润有望实现同比增长 40%-50%，主要驱动为 AI 服务器产品出货量翻倍及汽车电子业务的稳定贡献。
3.永鼎股份
公司亮点：实现 “光芯片 - 光模块 - 光纤光缆” 全产业链布局，子公司永鼎光通是国内首批实现 1.6T CPO 模块规模化量产的企业之一，产品通过国际认证，2025 年前三季度营收 36.3 亿元，同比增长 22.13%，净利润增幅达 474.30%。
CPO 关联：1.6T CPO 模块实现规模化量产，且布局薄膜铌酸锂调制器等 CPO 核心器件，技术壁垒高，适配 800G/1.6T 光模块需求。
年报业绩增长预判：依托 CPO 模块订单放量及全产业链协同优势，2025 年年报业绩将延续高速增长，净利润有望保持大幅提升态势。
4.生益电子
公司亮点：是 AI 服务器 PCB 龙头，专为英伟达 H200/H200 等 AI 服务器定制超高密度 PCB，采用 24 层以上超高层板设计，信号传输速率达 112Gbps，2025 年中报净利润预增 432%~471%，创历史新高。
CPO 关联：高频高速 PCB 基板通过中际旭创 、新易盛等认证，用于 800G 光模块封装，热导率≥200W/m・K，解决 CPO 散热瓶颈，是 CPO 产业链的重要配套企业。
年报业绩增长预判：受益于 AI 服务器订单放量 + CPO 基板渗透率提升，江西基地产能利用率超 90%，2025 年年报业绩将实现大幅增长。
5.兴森科技
公司亮点：是国内唯一量产 ABF 载板的企业，产品用于封装华为昇腾 AI 芯片，良率突破 85%，高频高速 PCB 技术领先，可提供 22 层以上高多层板，与华正新材 合作开发国产 ABF 膜，降低原材料垄断风险。
CPO 关联：通过 FCBGA 封装基板切入 CPO 技术链，为 1.6T 光模块提供高密度互连解决方案，适配英伟达 H200 等芯片的散热与功耗需求。
年报业绩增长预判：2025 年锁定华为昇腾链 15 亿订单，英伟达 1.6T 光模块 PCB 认证推进中，珠海 + 广州双基地产能扩张，预计 2025 年归母净利润实现扭亏为盈并实现增长，2025-2027 年归母净利润预计为 2.03 亿 / 4.39 亿 / 5.83 亿。
6.华丰科技
公司亮点：是国内唯一实现 224G 高速背板连接器量产的企业，微通道液冷封装方案将芯片接口温度控制在 55℃以下，传输功耗 4.5pJ/bit，累计获得专利 703 项，2025 年新增 41 项，其中 CPO 相关专利占比达 38%，深度绑定华为生态，阿里云高速线模组采购份额超 50%。
CPO 关联：布局 3.2T CPO 场景下的芯片 - 连接器协同设计，目标是将信号传输功耗降低 30%，224G 高速背板连接器等产品可适配 CPO 技术对高速互连、低功耗的需求。
年报业绩增长预判：2025 年上半年营收同比增长 128.26%，依托华为昇腾 950、阿里磐久等超节点大规模部署，2025 年年报业绩将实现翻倍增长，2026 年高速线模组产能翻倍后业绩增长潜力进一步释放。
7.长芯博创
公司亮点：是 A 股唯一的谷歌 MPO 核心供应商，MPO 产品在谷歌全球采购中占比达 30%+，800G/1.6T MPO 实现商业化，自研 MT 插芯技术打破国外垄断，良率达 99.5% 以上，2025 年前三季度归母净利润同比大幅增长 566.59%。
CPO 关联：在 CPO 配套的保偏 MPO 领域率先突破，2025 年相关产品预计贡献增量利润 0.8-1.2 亿元，同时为阿里和字节的 CPO 相关 shuffle box 提供保偏 MPO 配套。
年报业绩增长预判：2025 年谷歌 MPO 收入预计达 14 亿元，印尼基地三期扩产提升产能，2025 年年报净利润将延续超高增速，2026 年谷歌相关业务收入有望实现翻倍。
8.仕佳光子
公司亮点：是全球 PLC 光分路器芯片龙头，市占率超 30%，同时布局 InP 平台，100G EML 芯片完成客户验证，1.6T AWG 芯片通过 Intel 认证并量产，2025 年前三季度营收 15.6 亿元，同比增长 114%，归母净利润增幅高达727.74%。
CPO 关联：800G/1.6T 光模块用MT-FA产品已实现批量出货，100G EML 芯片适配 CPO 交换机开发，是CPO核心器件AWG芯片的国内领军企业。
年报业绩增长预判：西安IDM产线投产后EML芯片产能提升，泰国基地产能释放，2025年年报业绩将保持大幅增长，全球市占率有望从5% 提升至12%。
9.赛微电子
公司亮点：是全球领先的MEMS纯代工企业，通过收购瑞典Silex 获得全球领先的MEMS工艺技术，拥有153项专利及97项软件著作权，在激光雷达振镜、MEMS-OCS 等前沿领域已有布局，车规级产品进入量产阶段。
CPO 关联：MEMS 技术是CPO的核心技术之一，其MEMS代工能力可为CPO器件的研发和生产提供工艺支持，适配CPO技术对微机电系统的需求。
年报业绩增长预判：2025 年因出售瑞典 Silex 控制权获得一次性投资收益，预计2025年归母净利润为9.36 - 11.32 亿元，同比大幅增长，但扣非净利润仍为亏损，主营业务尚未实现盈利拐点。
10.源杰科技
公司亮点：是国内唯一实现 100G EML 量产的企业，10G DFB芯片全球市占率 20%，采用磷化铟平台，覆盖从晶圆生长到封测的全流程能力，毛利率超 60%，2025 年前三季度营业总收入同比上升 115.09%，归母净利润同比上升19348.65%。
CPO 关联：200G EML 芯片已送样英伟达、中际旭创，适配CPO交换机开发，在 1.6T CPO所需的高速率激光器芯片领域提前布局。
年报业绩增长预判：2026年EML芯片产能扩至1000万颗 / 年，数通芯片占比提升推动毛利率跃升，2025年年报业绩将延续爆发式增长，2026年净利润增速预测达103.21%。