实盘第8天，今日资金36800

2025年12月10日，A股市场整体呈现弱势调整、结构分化的格局，三大指数涨跌不一，但个股普跌，市场情绪偏向谨慎与观望。

 市场整体表现与情绪观察

截至收盘，市场核心数据如下：

· 上证指数 ：报3905.59点，下跌0.23%。
· 深证成指 ：报13291.54点，上涨0.29%。
· 创业板指 ：报3210.41点，下跌0.02%。
· 市场成交额：全天成交1.8万亿元，较上个交易日显著缩量1254.5亿元，表明资金参与意愿降温。
· 个股表现：两市超过2800只个股下跌，上涨个股约2000家，空方占优。早盘情况更为明显，下跌个股一度超过3800只。

从情绪面看，以下几个信号值得关注：

1. 资金缩量观望：成交额明显萎缩，显示在关键事件（如美联储议息会议）前，资金追高意愿不强，倾向于等待。
2. 热点轮动加快：市场缺乏持续引领人气的核心主线，板块间呈现快速轮动特征。
3. 防御心态凸显：具有政策催化或避险属性的板块（如零售、贵金属）表现相对强势，反映了部分资金的防御心态。

 影响今日情绪的核心因素

市场情绪主要受到内外两方面因素的共同影响：

内部因素

· 政策预期趋向平稳：近期重要会议强化了“加大逆周期和跨周期调节力度”的表述，市场解读后，普遍预期政策将保持连续性和稳定性，倾向于“托而不举”。这使得市场对强力刺激的预期有所弱化。
· 地产等行业担忧：以万科为代表的部分地产公司形势，持续引发市场对房地产链的担忧，压制了相关板块及大盘情绪。
· 技术面压力：主要指数在反弹至前期缺口和均线压力位后，显现出上攻乏力，存在技术性回踩的需求。

外部因素

· 全球流动性预期扰动：美联储12月议息会议结果公布在即，市场普遍预期会降息，但同时也担忧其可能发表“鹰派”言论。此外，日本央行释放强烈的加息信号，引发了全球资本流动的预期变化，对A股市场风险偏好构成短期抑制。

✨ 市场中的结构性亮点

尽管市场整体情绪谨慎，但仍有部分板块逆势走强，提供了结构性的交易机会：

· 零售与消费：受“全国零售业创新发展大会”政策利好催化，零售板块延续强势，东百集团 录得4连板。
· 海南板块：海南自贸港将于12月18日迈入全岛封关运作新阶段，受此消息刺激，海南本地股午后震荡走强。
· 贵金属板块：受国际白银价格突破60美元/盎司、创历史新高的推动，板块内个股表现活跃。
· 商业航天概念：受美国SpaceX公司筹划上市等消息面刺激，板块局部保持强势。

 机构后市观点摘要

对于市场后续走势，机构普遍认为短期将延续震荡，中长期向好逻辑不变。

· 东方证券 认为，市场仍处于调整之中，热点以结构性行情为主，年底投资者趋于稳健，股指短期上行动力不足，但中长期向好逻辑不改。
· 中信证券 指出，在超预期的内需变化出现前，震荡和结构性机会的轮动是常态。
· 混沌天成 研究的观点认为，在资金面和政策面两大逻辑未发生根本变化的情况下，市场慢牛的基础依然存在。

 总结与关注要点

整体来看，12月10日A股市场情绪受内外因素压制，表现偏谨慎。成交缩量和个股普跌是指数调整时期典型的情绪