大涨题材——光通信 1208

一、光隔离器，又创新高

当前市场对于AI泡沫的疑虑有所削减，光互联作为弹性产业链，美股光芯片公司连创新高，“光入柜内”也引发讨论。
另一方面，机构周末挖掘
了光隔离器这一细分，
光通信产业作为光模块中保护激光器的关键无源组件，因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺，成为制约光模块产能扩张的“卡脖子”环节。

A股行情上，
东田微 、福晶科技 等光隔离器公司集体涨停。

二、光模块“卡脖子”环节

1、隔离器用途
隔离器配套激光器用，主要用于阻止反射光回到光源，影响激光器性能。
一个激光器配套一个，800G/1.6T光模块，八
通道，需要八个，单价25
块钱左右。由于和光源配
套，CPO也需要，中长期
需求逻辑辑良好。

2、跟随800G、1.6T模块快
速放量，隔离器需求短时
间内急剧上升；其全球供应长期被日本、美国等少数头部厂商掌控。
扩产节奏与光模块需求形成明显错配；
这使得隔离器具备了与E
ML光芯片、CW光源相同
的结构性特征:需求强烈、产能集中、供应趋紧张。
在这一周期下，隔离器有望
成为继EML、CW光源之后，光模块行业中又一个持续紧缺，且具备明显价格弹性的关键元器件，
其ASP和盈利能力都存在顺周期上行的很大可能，产业链地位迎来新一轮重估。

全球光模块产业，向800
G/1.6T升级的浪潮中，光隔
离器作为保护激光器的关键
组件，因上游核心材料法拉
第旋光片的全球性短缺，已
成为制约产能的“卡脖子“环
节。
该材料技术壁垒极高,生产端由美国、日本少数厂商垄断，而高速光模块需求爆
发，单模块隔离器用量随通
道数增加，导致供需严重错
配。
这使得隔离器成为产业链中持续紧缺、具备很大价格弹
性的关键元件。
布局此领域企业，凭借其稀缺性、充足的产能，与技术壁垒，构建的产业优势而持续受益。

国内生产商:
东田微、福晶科技、天孚通信

3、连接器:Scale out+up
（1）大涨题材：光通信+铜，
美股连接器公司Credo发布2
026财年Q2财报，当季营收
2.68亿美元，大超市场预
期。
公司总裁表示，公司核心AEC和IC业务的持续增长，券商分析，作为传统电连接
巨头，此次布局光连接具有
重大意义，未来光连接将在行业内进一步渗透。