抱团退潮后资金切换方向在哪？（2025.11.18复盘）

数据回顾：

今日上证指数 -0.81%，创业板指 数收盘-1.16%，科创50 指数收盘+0.29%，两市成交量19260亿，上涨个股1278家，下跌个股4106家，两市成交量比昨日+152亿。

全盘情绪感受：分歧退潮
涨停板家数45家，昨天涨停板家数85家
20厘米涨停家数6个，昨天涨停家数12个
连扳股家数17个，昨日连扳股家数25个
跌停家数31家，昨日跌停家数4家
今日炸板率35.7%，昨日炸板率22.7%
今日首板晋级成功率13.3%，昨日首板晋级成功率28.5%

今日大面股
永安林业 -17，福建
开盘9:45分前，前一日大面股能否快速修复是板块修复的辅助判断信号

今日竞价爆量超预期个股
盛新锂能

全局连板梳理：
6板：胜利股份 （重组，燃气）
5板：九牧王 （消费），真爱美家 （消费，重组）
4板：华夏幸福 （地产，愿景），龙洲股份 （福建）
3板：和顺石油 （石油，重组），华瓷股份 （消费），中水渔业 （反制），航天发展 （反制）
2板：洛凯股份 （光伏电力），格尔软件 （AI应用），浪潮软件 （AI应用），华胜天成 （AI应用，算力），首开股份 （机器人 ），宣亚国际 （AI应用），榕基软件 （AI应用），金圆股份 （电池）

一. 情绪周期及节点分析：
涨停板家数大幅度减少低位区间，连板股减少中位区间，炸板率提高，跌停板大幅度增加高位区间，涨停总成交金额/市场总量占比0.22低位区间，从数据观察 均大幅度变化，最明显信号是跌停板近期历史峰值，说明亏钱效应最大的阶段，近期情绪急速变化，容错率降低，尽量减少出手，判断当下阶段属于混沌周期情绪退潮节点。

情绪温度：情绪20极度弱势接近冰点

明日盘面超短情绪锚定个股：
孚日股份 ，三木集团
开盘9:45分前，情绪锚定个股的正负反馈及是否极端情绪锚定判断市场多空情绪温度信号。

近期强势板块.当日最强板块.日内辨识度个股梳理：
二.资金分析：

亏钱效应-
板块，集中分布在电池，抱团方向，代表超短情绪进入退潮的亏钱效应阶段。
位置与结构，集中分布在中高位结构，分别以三木集团，华盛锂电 为代表。

赚钱效应-
板块，无明显赚钱效应，分布在AI应用，消费方向，代表资金高低切换以及情绪防守阶段。
位置与结构，无明显赚钱效应，分布低位结构，以华胜天成，蓝色光标 等为代表。

资金切换流向总结-
以抱团为主的超短行情迎来退潮，资金集中兑现形成恐慌下杀，同时资金高低切换至AI应用做新题材试错，小部分资金回流AI硬件端做超跌反抽，后续资金大概率进一步出清，重点观察科技线是否能承接资金流动性。

三.板块分析

电池（磷化工，磷酸锂，锂电）-
处在趋势周期第四阶段。
第一阶段由先导智能 ，国轩高科 领涨，各小弟跟随。
第二阶段由天赐材料 ，天际股份 ，多氟多 交替领涨，各小弟跟随。
第三阶段由天际股份，多氟多交替领涨，各小弟跟随。
第四阶段由石大胜华 ，华盛锂电领涨，跟小弟跟随。

磷酸锂趋势核心：天际股份，多氟多，天赐材料，出现极端负反馈信号，意味着阶段性结束，需要进一步观察止跌信号。

电解液趋势核心：华盛锂电，海科新源 ，石大胜华，出现极端负反馈信号，意味着阶段性结束，需要进一步观察止跌信号。

今日竞价和开盘电池并没有极端负反馈信号，最明显信号是领涨核心永太科技 正常预期竞价开，包括开盘后核心并没有急速跳水动作，而今日的极端负反馈更多是受到超短情绪和指数震荡下跌双杀局面影响导致超短资金恐慌兑现行情，其次板块指数和趋势结构都没有出现放巨量信号，在资金介入度这么高的题材在一天之内是不可能完成出货，最后盘后观察涨价逻辑仍继续未改变。

综合考虑暂时不能判断电池板块结束，同时每一次核心出现极端负反馈信号都可判断为阶段性结束信号，因此整体进入深度盘整预期，重点观察两个信号：1.趋势容量核心是否止跌信号，2.今天主动性的活口身位板金圆股份和补涨趋势容量盛新锂能是否延续正向预期，结合两个信号判断资金承接力度。

福建（抱团）-
处在趋势周期第三阶段。
第一阶段由平潭发展 ，海峡创新 领涨，各小弟跟随。
第二阶段由合富中国 领涨，各小弟轮动。
第三阶段由平潭发展领涨，各小弟跟随。

盘前创新海峡和平潭发展双双进入监控，可以解读为上层觉得超短情绪需要降温信号，资金用脚投票，今日竞价高位集体三木，东百等跳空低开核按钮表态导致抱团分歧退潮。

今日板块有两个细节需要注意：
1.开盘海马汽车 主动性进攻涨停，是资金在平潭发展停牌后模仿二波结构作为平替品领涨抱团，可惜带动作用不够，或者说情绪太过弱势导致炸板回落。

2.午盘后有资金回流抱团方向，人民同泰 ，安泰集团 水下大幅度拉升，甚至华夏幸福接近地天板结构，是否意味着资金仍未放弃抱团方向呢，并不能，抱团要维持一定热钱效应午盘后最应该选择海马汽车回封才具有一定领涨作用，在海南板块后排海南海药 和欣龙控股 都回封动作下，资金都没有选择海马汽车，侧面反馈资金偏空方预期。

总结来说资金选择集中兑现退潮信号，资金逐步出清阶段，有反抽信号都是减亏离场，或许个别个股还能延续一小段上涨空间，不要幸存者偏差，大势不可逆。

人工智能（算力，芯片，AI应用）-
处在试错周期第十一阶段。
第一阶段由海立股份 ，淳中科技 领涨，张江高科 等小弟跟随。
第二阶段由海立股份，东芯股份 领涨，张江高科等小弟跟随。
第三阶段由淳中科技，华胜天成，英维克 领涨，飞龙股份 等小弟跟随。
第四阶段由华胜天成领涨，各小弟跟随。
第五阶段由寒武纪 ，海光信息 领涨，各小弟跟随。
第六阶段由华胜天成领涨，各小弟跟随。
第七阶段无领涨核心，局部轮动。
第八阶段由工业富联 ，胜宏科技 领涨，各小弟跟随。
第九阶段无领涨核心，各个分支核心交替上涨。
第十阶段由德明利 ，香农芯创 ，江波龙 ，中际旭创 ，胜宏科技领涨，各小弟跟随。
第十一阶段由华胜天成领涨，蓝色光标等跟随。

芯片大容量趋势：中芯国际 ，海光信息，寒武纪，暂时性止跌信号，需要进一步观察机构资金回流信号。

存储容量趋势：德明利，香浓创新，江波龙，佰维存储 ，延续震荡补跌信号，暂时无反弹或者下一波行情预期。

AI应用容量核心：华胜天成，蓝色光标，资金高低切换超短期轮动预期，后续需要进一步观察是否趋势向上。

今日科技线最强的AI应用端，这一波AI应用行情催化驱动有几个消息面，巴菲特减仓谷歌，阿里巴巴 “千问“App开启公测，AI领域的突破性技术，其中上涨主导地位的是阿里巴巴概念。

竞价阶段浪潮软件资金撤单后9.20增加封单顶死一字板，侧面反馈资金有高低信号，开盘华胜天成率先进攻快速上涨做日内领涨，盘中主要容量票蓝色光标震荡走强带动后排爆发行情。

今日AI应用端虽然有板块效应挺强势整体存在一些隐患因素：
1. 主导地位的千问11.13号消息面传出，11.14无进一步走强信号，反而这两日再次滞后性反馈炒冷饭行为，最明显的信号消息面刺激爆发资金抢筹的是石基信息 今日变为跟风角色，炒冷饭行为除非是走类似涨价持续性刺激才有可能走成趋势行情。

2. 近几日强势的容量蓝色光标属于谷歌概念，日内领涨核心华胜天成偏向于华为系，多个小票属于阿里系，整个AI应用端的涨停板或者强势个股相对杂乱分属不同概念，资金集中度不高。

总结来说AI应用端暂时看做恰好满足资金高低切换需求的新题材试错节点，先当短期内轮动过渡题材预期看待，若有行情必然伴随着分歧后二次修复信号。

近期科技线比较积极的信号是以CPO，PCB，GPU，芯片为主AI硬件端没有跟随指数的下跌做进一步回调，侧面反馈资金做空科技动能衰竭，进入止跌筑底阶段。

四. 指数与行情预期：

如图所示，今日指数继续震荡走弱下杀，指数已经打到黄色箭头所示的上一波调整重心低点支撑位，同时红色箭头所示指数震荡趋势向上阶段RSI指标跌破30进入超卖区间，每次达到这个区间都有反弹信号，结合两点信号以及指数强控盘不变，后续指数大概率有反弹预期，若指数低于预期继续下跌破位则注意类似2025.09.04破位后的结构，后续常时间段都是区间震荡预期为主。

明日盘前思路：
从情绪角度考虑，今日情绪退潮极度弱势接近冰点，结合上述分析指数有反弹预期，对应整体盘面反弹行情预期，同时抱团退潮阶段或许有局部行情，总体抱团向下阶段容错率降低，尽量不要选择接力行为，电池阶段性回调预期重点锚定上述分析信号判断承接力度及预期，从资金高低切以及指数与科技线正关联考虑，科技线是反弹行情资金考虑切换方向，重点观察是AI应用端还是超跌的AI硬件端（液冷，PCB，CPO等）能承接资金流动性。

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