避高就低时

【核心观点】

市场进入震荡分化期，操作难度加大，需从普涨思维转向结构思维。
一、 当前形势：为何大跌？
1、利空出尽式调整：十五五规划、美联储降息、中美会谈等重大事件均已落地，部分短线博弈资金选择“利好兑现，获利了结”，导致抛压集中释放。
2、高位板块杀估值：以算力硬件为代表的科技股，因三季度业绩增速放缓不及市场高昂预期，成为杀跌主力。
3、信心脆弱：尽管盘中量子科技、锂电等板块活跃，但无法对冲权重科技股下跌带来的恐慌，导致三大指数集体跳水，超4000只个股下跌，市场情绪迅速转冷。
二、 盘面脉络：资金在流向哪里？
市场的结构性特征非常明显，资金正在进行 “高切低”的换仓。
1、流出方向：高位科技股（算力、游戏）。原因：估值高 + 业绩催化减弱。
2、流入方向：低位复苏板块。
●锂电/储能：核心驱动是产品价格触底反弹（六氟磷酸锂价格跳跃式上涨）和超跌位阶优势。这被视为具有基本面支撑的估值修复。
●量子科技：核心驱动是消息面密集催化（英伟达 新技术、国家规划）。这属于题材炒作，板块容量小，机会集中于龙头个股。
三、关于后市：
1、技术面信号：5日均线成为短期强弱分水岭
2、策略参考：
• 短线：避高就低，关注资金持续流入板块
• 中长线：利用调整布局业绩确定+政策受益标的
• 重点观察：算力股能否企稳、新能源能否放量接力四、 重要外部因素：中美关系迎来“休战期”
中美达成为期一年的“休战”协议（暂停加征关税、放宽科技管制等），为市场提供宝贵窗口期，但科技竞争长期趋势不改。
总结：市场已从“闭眼买入”进入“精挑细选”行情阶段。随着三季报披露完毕，市场将进入长达数月的“业绩真空期”，未来的驱动力 将更多地依赖于政策增量、经济数据改善和产业趋势的变化。

【关注】
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