交易框架

一、时机

在决定具体买入哪只股票前，首先要判断当前是否属于适合出手的时机——也就是假设此时买入十只个股，其中七只都能上涨的概率有多大。在我看来，最具确定性与安全性的时机，是市场“否极泰来”的转折节点。这一节点通常出现在市场由恐慌冰点转向修复的关键时刻。

其确定性来源于，恐慌性下跌之后，许多优质标的已回归合理甚至低估水平，具备内在的反弹预期；而其安全性则在于，经过充分释放，做空动能衰竭，筹码结构趋于稳定，继续大幅下挫的可能性已显著降低。

二、方向

在市场涵盖五千余只个股的背景下，受限于个人精力与认知边界，我们必须通过板块筛选来有效收敛投资范围，提升决策效率。其中，一个值得高度重视的策略是：在市场经历恐慌下杀的过程中，主动识别并关注那些展现出明显抗跌性的板块。这类板块往往在市场情绪修复时，成为引领反弹的先行力量。

之所以聚焦于抗跌板块，是因为它们在市场整体承压时，已初步显示出资金的偏好与筹码的稳定性。相较于其他弱势板块，其背后往往存在较强的逻辑支撑或预期共识，导致卖盘相对有限，而买盘更为积极，从而表现出更强的价格韧性。一旦市场环境企稳、情绪逐步修复，资金往往倾向于流向这类阻力较小、共识度较高的方向，使得抗跌板块具备较大概率延续强势，进而展现出领涨属性。

三、择股

在板块内部，不同个股往往具备不同的市场地位与资金辨识度。我们要做的，是从中筛选出地位最核心、辨识度最高的标的。这类个股通常具备以下三个关键特征：抗跌性、领涨性与涨幅领先。

抗跌性：表现为在市场或板块整体回调时，该个股下跌幅度相对有限，甚至能够横盘或逆势走强，反映出其背后资金的坚定持仓意愿和较强的承接力。
领涨性：体现在板块启动初期或情绪转折点时，该个股通常率先强势上涨，快速突破关键位置，能够有效激发板块整体情绪，具备明显的风向标作用。
涨幅领先：在整个板块的上涨周期中，该个股的累计涨幅居于前列，具备较强的爆发力和空间弹性，往往成为资金聚焦的核心与板块高度代表。