每日研报+小作文更新（）

11月19盘面领涨汇总

九牧王，6连板，纺织服装+福建，偏情绪，催化是升级为奥委会官方赞助商，抖音话题播放量超 50 亿次，提升品牌知名度，未来潜力提升。高度压制，想走妖难度大
福建+纺织概念：七匹狼、欣贺股份等

真爱美家，6连板，纺织+重组，估值叙事模糊，想走妖难度大。
纺织其实也是反日概念，因为我们是小日子最大进口国，所以今天纺织高标继续晋级也合理了许多。

红相股份，涨幅40%+，福建+军工（子公司星波通信：军工电子核心平台），今天大概率蹭的是军工逻辑，目前没有看到领涨潜质；

华瓷股份，4连板，网传纪要，谷歌正测试压电陶瓷OCS技术优化AI超算集群，华瓷子公司华联火炬深耕电瓷技术。
但市场好像没有炒这个细分，反而还是炒OCS这个大类，像腾景科技、光库科技、源捷科技等今天都有异动
凌云光 ( 688400 )：压电陶瓷 OCS 路线国内代表

航天发展，4连板，福建+军工+发展，也是偏反日概念，但也有两岸低位抱团补涨的意思，一般这种逻辑偏模糊，全看情绪演绎，挖掘两个思路：一个是福建+军工，一个是航天XX、军工+XX发展
航天科技、航天晨光、航天长峰、航天电子、航天宏图、航天环宇等，看资金愿意启动哪个；
前提得航天发展继续晋级；

中水渔业，4连板。水产养殖，中午消息基本全部涨停了，挖掘思路就是上游饲料；
美农生物：子公司美溢德荣获2022年中国水产行业十大杰出成果奖
粤海饲料等
还有就是同人气国联水产、大湖股份

天华新能，涨幅40%+，电池材料龙头，核心催化是宁德入股，同时受益锂矿涨价、硫化物固态电解质已实现量产
补涨方面，这几天方大炭素股价异动，也是和宁德合作的

金圆股份，3连板，锂矿+锂电回收，公司近期盐湖提锂项目已经进入试生产阶段，又是锂矿最小市值，碳酸锂又涨价，引发估值重构，手上锂资源价值超 200 e，叙事逻辑宏大，指数好的前提下，情绪加分；
补涨思路锂矿、盐湖提锂或者锂电回收
锂矿：盛新锂能、大中矿业
盐湖提锂：西藏矿业、西藏城投、藏格矿业、盐湖股份
回收：天奇股份、格林美

思创医惠，涨幅30%+，新增国资控股，引发估值重构，逻辑偏独立，主业AI医疗类似

滨海能源，涨幅50%+，电池负极材料产线已进入试生产，转型引发估值重构，市值潜力100e+；
后续要留意负极材料涨价情况，每上涨1000 元 / 吨，公司年净利润增加1.4 e，现在才38e市值。

11月18盘面领涨汇总

诚达药业，涨幅70%+，主要炒作是公司的亚磷酰胺原料已经拿到国外MNC（国际大型制药公司）订单，进军海外布局，目前全球亚磷酰胺单体市场呈现寡头垄断，核心供应商仅2-3 家，诚达目前是国内唯①、全球第③，引发估值重构
目前炒作偏独立，相关概念股没有明显跟风，放观察池为主
核心概念有华东医药（产能最大）、药石科技、睿智医药（技术储备深厚）

九牧王，5连板，主要炒作是纺织服装+福建，偏情绪，催化是升级为奥委会官方赞助商，抖音话题播放量超 50 亿次，提升品牌知名度，未来潜力提升。
福建+纺织概念：七匹狼、欣贺股份等

胜利股份，6连板，资产并购，并不是转型，估值叙事模糊。

龙洲股份，4连板，福建+储能+氢能+军工+平潭冷链物流，也是偏情绪，叙事模糊

实朴检测，涨幅40%+，炒作逻辑是11 月 14 日重磅政策明确 2026-2028 年土壤污染详查范围扩大至乡镇级区域，预计预计12月落地，巨大增量逻辑，公司是土壤污染防治检测领域的头部企业，充分受益。炒作也是偏独立，行业估值预期不高

宣亚国际，涨幅40%+，炒作逻辑是阿里发布千问APP，公司是营销领域核心企业，与阿里千问围绕 AI 营销场景深度协同。
总体偏题材，阿里股价表现一般，压制炒作情绪
相关概念：蓝色光标（出海营销龙头、Google、TikTok 官方授权代理商）、初灵信息、利欧股份（数字营销市场份额第一）、易点天下（头部出海AI营销）等

# 信德新材：为什么看好碳包覆材料是下一个VC环节？
🍁格局极好，二线不赚钱：信德是碳包覆环节龙头，# 市占率50%以上，25年预计出货8万吨，一家独大，且竞争对手因连年亏损，国内外企业纷纷退出，且投资回收期长，普遍没有现金扩产，而信德账面近16亿现金，当前除信德外，二线企业普遍不赚钱；
🍁供需紧平衡，信德承担绝大新增供给；行业开工率普遍打满，供需处于紧平衡状态，随着下游储能等需求增加，我们测算26/27年碳包覆材料需求在22.5/30万吨，26年开始产能缺口逐渐扩大，其中单26年近6万吨需求缺口，# 信德承担一半以上的产能供给，信德一家承担起行业供需的紧张平衡；
🍁成本不敏感，提价弹性大；碳包覆材料成本仅占负极成本约3%-4%，在电池整体成本占比小于0.3%，属于成本敏感度较低，但对性能提升作用显著的环节；当行业供需紧张时，# 提价弹性大；
🍁空间弹性:明年公司大连基地切到中高端产品为主，预计盈利能力平均在1500元/吨，预计公司26年出货11万吨；若26年行业涨价2000元（二线企业投资回收期约4-5年），对应公司单吨净利3500元，预计26年利润3.85亿，给予25X估值，市值100亿，空间翻倍；

关于 燃机
这里9月份因为三菱重工扩充炒过
当时有个科新机电两连板，今日如板块炒作 或有预期差
科新机电在燃气轮机领域已实现技术突破，且具备进入北美市场的基础条件（ASME 资质、国际合作经验）

平潭发展：5+4板
盈新发展：8+3板
海南发展：1+1+1板
漳州发展：2+2板

海通发展：福建+发展+港口，明天也有几率启动

广生堂11月7号参加美国肝病研究协会年会，阵述新药研发成果，2个展台展示科研成果并接受全球药企洽谈合作研发!

潜在预期：数据超预期+国际合作突破

今天跌了明天能反包吗？

❗️【天风电新】再call PCB上游和继续加电源（3）-1028
----------------------
我们在10月初就反复强调财报利空期2周时间内，是最好的PCB上游和电源的加仓时点。当前再更新我们的观点：
1、【PCB】上游—— 本质是看好通胀，实现方式不同
✅铜冠铜箔：看好的是产业升级hvlp1-4的逻辑，其中到hvlp4 我们预计加工费15-20w，单吨净利10w，按照明年5kt出货，则贡献5亿利润，占比50%。
而更重要的是#客户粘性问题，进入台系客户，严格遵守rtf、hvlp1-4代的过程，因此再从26-27年看，4代占比持续提升，盈利加一步加强。
此外，我们关注到整个电子箔随着产业升级、涨价，盈利正在从底部向上攀升。
✅江南新材：看好的是铜球切铜粉，加工费巨大的弹性（成本占比低，加工费上涨1k，下游感受不明显），而从供给看国内只有江南明年新增3wt，其他家无新增产能。
2、【电源】——还是从麦米、欧陆通开始，到HVDC，再到电源周边格局优的配套
✅【PSU】
台达6500亿市值反应的是psu行业龙头，到目前为止市场也没给HVDC的期权。而反观A股这些公司，麦米400亿、欧陆通200亿，就更没有展开电源综合解决方案商的叙事了。
变化❗️❗️
麦米：在gb300份额的持续突破；欧陆通：在google tpu v7p这代的放量
✅【hvdc】
1）品牌——空间最大的仍是中恒电气——近期关注superX 的订单，明年看北美突破；
2）代工——科士达主业持续超预期，其他代工里我们还是最关注#三季报后，台达hvdc代工厂【通合】的投资机会，股价在底部。
✅周边：竞争格局是真的好，其中最快出业绩拐点的【铂科】、其次为江海、中熔、蔚蓝锂芯等。
----------------------
欢迎交流：孙潇雅

继《731》之后，又一部央媒站台的电影，#澎湖海战 定档元旦上映，预测票房高达60亿

核心：
中国电影（600977.SH）：联合出品方，深度参与影片投资与发行。
幸福蓝海（300528.SZ）：联合出品方，负责部分制作与江苏地区发行。

不管如何，先信先吃肉，适合潜伏，直接拿到临近上映前

碳酸铁锂重回8万之上
部分六氟磷酸锂报价11万，现货10万

天际股份