攻守易型下的新态势，自上而下的政治自信

一、政治周期：

10月18日上午，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔举行视频通话。这是近期中美在斗争升级后的又一次“点刹”，这一次的斗争，明显是美国在歇斯底里后示弱了，不但美国财长贝森特表态示弱，连特朗普都在采访时表示，对中国加征100%关税不可行，自称美国撑不住，而且特朗普在采访过程中语无伦次。所以，这一次，中国用坚定的立场和有力的反制。
10月20日至23日中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议在北京举行：全会提出了“十五五”时期经济社会发展的主要目标：高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅提高，进一步全面深化改革取得新突破，社会文明程度明显提升，人民生活品质不断提高，美丽中国建设取得新的重大进展，国家安全屏障更加巩固。在此基础上再奋斗五年，到二〇三五年实现我国经济实力、科技实力、国防实力、综合国力和国际影响力大幅跃升，人均国内生产总值达到中等发达国家水平，人民生活更加幸福美好，基本实现社会主义现代化。促进香港、澳门长期繁荣稳定，推动两岸关系和平发展、推进祖国统一大业，推动构建人类命运共同体。
本次中美博弈后，中国也从“实力”上让美国示弱了，应该来说美国也是感受到前所未有的压力的，这又是G2博弈的重要转折点。它给我们带来了政治上的信心，也给外资吃了颗定心丸，更是大A站稳新的出发点。在随后的二十届四中全会上这一信心更是淋漓尽致地体现着。也就是我们的文章主题“攻守易型下的新态势，自上而下的政治自信”。这些深刻的变化在资本市场的表现也是非常鲜明的，最直接的体现就是在汇率上。如图我们可以明显地看出美元/人民币的汇率走势被60日均线牢牢压制住，而60日线是趋势线的最显著特征。 二、产业周期
在整个十五五的规划中，科技和现代化首当其冲，重要性不言自明，”自立自强”依旧迫在眉睫，故半导体产业的国产化依旧箭在弦上。同时在AI快速发展之下，存储芯片也进入了“超级周期”，供不应求，一日一价。所以芯片产业现在真的是插上翅膀在翱翔。一边是“国产化”，一边是“超级周期”。技术分析上，我们看上一阶段的调整：缩量横盘不跌，放量反包，趋势不闭合。这一阶段（近期）的量价表现和上一阶段仔细对比，你会发现他们的特征如出一辙。 半导体芯片是算产业上AI算力端，而目前AI产业的另一端则是电力端。前期我们说的上海电力 再度创出新高。所以AI还是当下最热的核心主线，资金在细分中不断流转。 三、情绪周期
移动上证指数 的筹码分布，可以看到筹码从3300-3400的集中形态转变为3900附近的筹码集中形态。第二峰的筹码集中度非常好，近期继续连阳创出新高，这是典型的一步一个阶梯形态，后市值得期待。 ETF行业指数上则表现的更加强势，前面芯片ETF已经讲过，这里就不再赘述，我们来看看另一个比较强势的概念行业-固态电池。如图你可以看到倒数第三个交易日的成交量开始出现了明显的倍量缩减，之后又倍量反升。这说明倒数第三日市场已经恐慌结束，筹码惜售，冰点结束，重拾上升周期。
另一个维度就是衍生品ETF在上周三结束，也标志着这里面获利盘，恐慌盘，量化盘等空头力量枯竭，次日放量进入反弹周期。