顺势而为

先聊标题。我们经常说，大A唯一不变的就是变化，不同阶段，由不同风格承载做多资金。人多的地方，资金多的地方，容错率就好，赚钱效应就好。熊市，连板 情绪容量 量化弹性，三种风格不断切换。牛市，机构大票趋势风格成为市场主流，逐渐虹吸其他风格资金。举个例子，为何龙虎榜上面柚子越来越少，不是不玩了，是在玩趋势没上榜，题材股持续性越来越差，原因也很简单，龙虎榜都是量化，玩题材的柚子少了，散户干不过量化。另外，为何9月之前，还有情绪容量 比如恒宝 山河 长城 华胜等，现在没了，因为此前短线选手不玩趋势，但前面一波新易盛 胜宏引领的趋势行情太好了，很多人后来想通了，与其在情绪票跟量化拼杀，还不如抱机构大腿，机游结合，一起过舒服日子，所以，情绪风格资金减量，机构风格资金增量，容错率 赚钱效应 反差显而易见。

大局观。指数接近4000点，到底是牛市的开始，还是牛市的结束，其实不用猜，回顾历史牛市见顶的信号，市场平均PE 杠杆规模 居民储蓄余额搬家进度，牛市舆论热度等等，目前都都毫无见顶迹象，所以，仍是牛市初期，且东升西落也才刚开始。指数预判，主观感觉，上面要做慢牛大周期，今年4000附近差不多了，26-27年冲5-6K点，具体能走多远不知道，至少明年底之前很乐观。所以，今年再冲一下可能差不多了，后面修整一下，明年春季，可能又是一轮机构趋势大行情的开始。这里做个大胆的猜想，A股如果走长牛慢牛，未来或许也会逐渐美股化，美股7姐妹核心龙头公司强者恒强，其他小票无人问津，A股的机构化，去散户化，或许已经开始。

机构大票怎么玩。
机构喜欢什么。业绩的确定性，个股有实打实的业绩而不是炒题材炒概念。行业的成长性，未来几年行业向上空间大，或短期看不到天花板。放眼全球，或A股市场，哪个行业二者兼备，显然是AI算力，尤其是英伟达 链，所以，今年通信ETF的涨幅，强于芯片ETF 机器人 ETF，也是同样道理。目前，AI算力整体涨幅已经比较大了，但放眼未来，全球Ai仍处于初期阶段，A股目前仍然没有能够抗衡Ai算力的行业板块，所以，在Ai算力逻辑出现问题之前，或者其他高确定性和成长性板块出现之前，Ai算力仍将是最强机构抱团方向，Ai算力也仍会是与指数的最强共振方向。

龙头战法。回顾今年的Ai算力行情，每个周期，都有明显的核心龙头，比如上一轮的胜宏，比如这轮的中际，周期结束之前，龙头强者恒强。所以说，短线情绪选手转型趋势波段选手，或许也没那么难，还是周期与龙头，只不过，龙头的载体从情绪票变成了趋势容量大票。举个例子，本轮科技大票10月中旬开始止跌企稳，10月20日走出第一根反抽阳线，当天最强的是中际旭创 ，1.6T增量逻辑第一次受到市场认可，后面几天，中际强者恒强。

买分歧，卖一致。趋势票与情绪票的买卖点还是有差别的，趋势波段的起始点，一般是卖盘枯竭后的缩量止跌，例如先导智能 9.17日附近，中际 胜宏10.15日附近，这个节点一般适合试错埋伏，走出右侧阳线之后，确认波段龙头后分歧加仓，比如中际10.22-23。趋势波段的兑现节点，一般是高位连续阳线偏离5日线较多，比如先导见顶那几天，比如阳光电源 9.8日，比如新易盛9.1日都差不多。

波段思维。做情绪超短很多是隔日，而趋势波段，要多一些格局，波段行情没结束，就耐心等一致性阳线再考虑机场，正向例子，先导二波，我是止跌阶段进场，走好加仓，加速见顶离场。反面例子，中际旭创，我是10.20日尾盘进场，分歧加仓，修复大阳线开盘取关飞。所以，短线选手转趋势，需要学xi的，或者是需要改变的交易惯还很多，最重要的或许就是波段思维吧。

风格与节奏。前面聊过，机构趋势行情与指数走势强相关，所以，指数与机构票共振调整阶段，就是其他板块或其他风格穿插表现的节点，科技9-10月横盘，固态 有色等板块先后活跃，情绪端首开和大有也是同理。所以，做交易，还是要观察整个市场的板块与风格节奏，不能偏安一隅。

短期展望。
指数。主观预判，今年4000点附近GJD完成目标，同理，科技这波行情看不到太大空间，周五阳线之后开始出现一致性情绪，或许可以考虑且战且退了，且月底科技3季报 中美谈判 美联储降息，这波反弹或许正是资金做以上预期，消息面兑现节点也快了。

风格。主观预判，科技10月末或11月初，开始横盘震荡，观察是否有其他机构板块承接流动性，明年春季，叠加科技股年报，或许开启科技股新波段行情。后续观察，活跃资金退出科技大票后，情绪小票或容量风格是否走强。

后续思考，再跟贴补充。
祝好！