2025.10.23复盘

A股每日复盘：指数探底回升显韧性，板块快速轮动中静待新主线
2025年10月23日 星期三

---

一、市场环境：缩量震荡中探底回升，政策与资金面博弈加剧

1. 指数表现
   · 三大指数全天呈现“探底回升”态势，上证指数 盘中下探3877点后强势反弹，收报3922.41点（+0.22%）；深证成指 与创业板指 分别收涨0.22%和0.09%，科技股相对弱势（科创50 下跌0.30%）。
   · 量能持续萎缩：全日成交额1.64万亿元，较前一日缩量239亿，连续3日缩量显示市场观望情绪浓厚。
2. 资金与政策驱动
   · 央行通过逆回购净回笼235亿元，但资金面仍保持宽松（隔夜Shibor持平于1.318%）。
   · 市场对 “四中全会政策定调” 及“中美经贸磋商”等事件预期升温，中长期慢牛逻辑未改。

---

二、板块轮动：政策题材与周期股共舞，科技板块分化

1. 领涨主线
   · 深圳国资改革：受“深圳并购重组行动方案”刺激，建科院 、深赛格 等超10股涨停，成为全天最强主线。
   · 煤炭与深地经济：陕西黑猫 、大有能源 （10天9板）等多股封板，蒙煤供给扰动与政策预期共振。
   · 量子科技：尾盘爆发，科大国创 20%涨停，催化来自谷歌量子芯片突破。
2. 下跌方向
   · CPO/光通信：天孚通信 跌超6%，美股科技股调整传导至A股。
   · 贵金属/培育钻石：资金撤离防御板块，惠丰钻石 跌逾10%。
3. 结构性机会
   · 锂矿概念午后异动（盛新锂能 涨停），冰雪旅游、影视院线等消费题材活跃。

---

三、情绪周期：缩量下的热点散乱，等待情绪破局

1. 短线情绪降温
   · 连板股晋级率仅20%，高位人气股如华建集团 跌停，湖北国资、深地经济概念分化加剧。
   · 全市场近3000股上涨，但赚钱效应集中在政策驱动的区域性题材。
2. 资金行为特征
   · 主力资金净流出超460亿元，缩量环境中游资主导题材轮动，机构偏好低估值蓝筹。
   · 国信证券 指出，市场正处于“盈亏平衡资金向踏空资金过渡”的阶段。

---

四、明日计划：紧盯3923点争夺，均衡配置应对轮动

1. 关键位置与策略
   · 多空分水岭：3923点（今日收盘3922.41点）。
     · 站稳策略：若放量突破3923点，可关注券商、周期股的补涨机会；
     · 失守策略：若回落至3912点（5日均线）下方，需减仓等待3877点支撑再布局。
2. 板块机会
   · 政策驱动：聚焦“十五五”规划潜在的科技（AI应用端）、消费刺激方向。
   · 低估值防御：金融、地产板块具备补涨潜力（国信证券）。
3. 风险预警
   · 警惕量能不足导致的“假突破”（成交额需维持1.7万亿以上）；
   · 关注美联储议息会议、中美磋商等外部事件扰动。

---

复盘总结：今日市场在政策预期与缩量博弈中展现韧性，板块快速轮动凸显资金分歧。明日需观察3923点攻防结果，操作上建议均衡配置，兼顾政策题材与低估值蓝筹，避免追高散乱热点。