这市场，让人举重若轻

【述盘】

①昨日市场虽经历冲高回落，但三大指数最终全线收涨。短线情绪也有所回暖，全市场超4000股飘红，逾百股涨超9%；
②盘面上，市场热点轮番活跃，其中煤炭、燃气等方向延续强势，超硬材料午后走强，CPO概念股一度冲高，但因跟进买盘不足而有所回落。
收盘，沪指涨0.63%，深成指涨0.98%，创业板指 涨1.98%
【说说】
一、市场概览：指数全线收涨，但缩量冲高暴露内虚
①显著缩量：两市成交额萎缩至1.74万亿元，创8月以来新低，显示资金观望情绪浓厚。
②冲高回落：主要指数均呈现高开低走态势，与当日表现强势的日韩、港股形成对比，反映出A股市场做多动能不足。
二、风格面： 高低切换明显，“哑铃策略”成资金共识
当前市场风格发生显著切换，资金在“高弹性”与“高稳定”两端集中，中间地带板块受冷落。
1、高位科技主线退潮：AI算力、CPO等板块虽一度冲高，但均因跟进买盘不足而回落。机构普遍认为，科技股前期涨幅过大，调整尚不充分，难以立即开启新一轮主升浪。
2、低位红利与顺周期板块崛起：煤炭、燃气等方向延续强势。其驱动逻辑在于供需基本面的改善（如供暖需求、供应收缩）以及高股息的红利属性，在当前不确定的市场中成为资金的“避风港”。
3、“哑铃策略”有效性延续：市场资金一端配置低位防守型红利资产以寻求稳定，另一端试探调整后的科技股以博取弹性。在量能有效放大前，这一风格预计将持续。
三、情绪与热点：快速轮动，缺乏持续性主线
尽管短线赚钱效应有所恢复（逾百股涨超9%，连板股晋级率提升），但在量能不足的背景下，热点快速轮动成为主要特征。从超硬材料、脑机接口到CPO，多个题材轮番表现，但持续性均存疑，增加了操作难度。
四、核心变量：市场下一步的走向将主要取决于两大核心变量：
1、国内政策预期：正在召开的二十届四中全会及“十五五”规划建议是市场关注焦点。任何超预期的政策方向出台，都可能打破当前震荡格局，催生新的市场主线。
2、中美关系进展：新一轮经贸磋商在关键议题上的进展，将显著影响市场的整体风险偏好。五、总结
当前A股处于缩量整固期，市场信心的修复需要时间。在成交额未能有效放大（例如重回2.5万亿以上）以及科技股调整充分之前，指数大概率维持震荡，结构性行情仍是主旋律。
对于普通股民而言，策略上应：
●接受震荡现实：避免追涨杀跌，利用市场波动进行“大跌买入、大涨卖出”的波段操作。
●紧跟风格切换：短期内可侧重关注低位红利板块（如煤炭、公用事业）以及有政策催化的新题材（如商业航天、量子科技）。
●布局中长期：耐心等待科技股调整到位和重磅政策信号的明确，市场在充分换手后仍有望开启年底行情。
【关注】
①世嘉科技 (002796)AI硬件（滤波器和天线产品）：市场炒AI算力，最终会扩散到上游的硬件供应商。它“供货AMD”的逻辑非常正，且位置低，有成为细分领域龙头的潜力。
②深地经济
深地经济是一个具备长期逻辑和巨大空间的新主题。市场空间巨大：2030年全球规模预测25万亿美元，国内“十五五”期间年市场体量3-5万亿元，提供了广阔的想象空间。
博盈特焊（301468）作为情绪龙头，在主题发酵初期往往涨幅最大，可小仓位参与博弈。（这波深地经济，强度大概率是不如深海及深空的）
③短线潜伏
超越科技（301049）， 电池回收。据官媒报道，从市场监管总局动力电池回收利用标准化专题新闻发布会上获悉，根据电池使用寿命推算，我国即将迎来动力电池规模化退役阶段。预计到2030年动力电池回收国内市场规模将突破千亿元。
（请注意：以上内容基于公开信息整理，仅为投资要点分析，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。）