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全球存储巨头的产能调整让供应端缺口持续拉大。目前 DRAM 价格半年累计涨幅超 200%，NAND 闪存涨幅近 100%，但缺口仍在扩大 —— 机构预测部分高端产品缺口甚至可能持续到 2028 年，“一货难求” 的格局为行情提供强支撑。国内存储龙头已从“跟跑” 迈入 “并跑” 阶段，长江存储的3D NAND技术突破 294层，位密度全球第一，2025 年底月产能将提升至 15 万片，目标 2026 年拿下全球 15% 的 NAND 市场份额。

这场由 AI 引领、供需驱动、政策护航的存储超级周期，不是简单的周期复苏，而是行业格局的永久性重构。A 股存储芯片产业链正站在 “量价齐升 + 国产替代 + 技术突破 + 估值重估” 的四重风口上，行情的深度和长度，远超市场想象！