昨天大盘分析

2025年11月12日A股市场总结

一、大盘核心表现

- 三大指数集体收跌，呈现“冲高回落”走势：上证指数 早盘探底回升后冲击4020点附近压力位，最终微跌0.07%报3992.47点；深证成指 下跌0.36%收于13240.62点；创业板指 跌幅明显，一度超1.5%，科创50 指数创近期新低。
- 市场成交保持活跃：两市成交额达19450.34亿元（沪市8404.67亿+深市11045.67亿），交投热度未减但较前一日缩量491亿。

二、盘面关键特征

1. 个股跌多涨少，赚钱效应减弱：全市场3250只个股下跌，仅2038只上涨，涨停52只、跌停1只，前期热门赛道分化显著。
2. 板块高低切换，防御属性凸显：医药生物（政策利好驱动）、银行板块领涨，成为支撑指数的核心力量；新能源、半导体、电子等高成长板块回调，主力资金净流出180亿元，多流向低估值防御板块。
3. 4000点关口拉锯，分歧加剧：上证指数第三次在4000点附近展开博弈，4020点区域聚集前期套牢盘，北向资金净流入约15亿元但内资机构净流出，多空分歧明显。

三、核心影响因素

- 技术面：4020-4050点区间压力显著，3978点（30日均线）构成关键支撑，短期需消化浮筹。
- 资金面：主力资金调仓迹象明显，从高估值热门赛道转向业绩确定性强的低估值板块，“沪强深弱”格局延续。
- 政策面：医保局支持创新药发展、新能源消纳政策落地等利好，为防御板块和特定赛道提供支撑。

四、后市展望与操作建议

- 短期趋势：大概率围绕4000点震荡整理，难有突破性行情，需关注3978点支撑有效性及4050点压力突破