牛市结束时叫醒我（2025-11-11）

    

  

                 

       

    

    

   

        

北美数据中心配储

1、集合电源场景下数据中心配储逻辑

·数据中心功耗预测与电源结构：当前北美数据中心主力电源为燃气轮机，连主网时SOFC应用少，产能有限，到2030年仅2GW，处于试点阶段。小型核聚变不具商业价值，LCOE约18美分/度，安全性有问题，未广泛应用。机构预测2026-2030年北美数据中心功耗年增长30% 40%。在此背景下，燃机覆盖能力强，其他电源覆盖有限，剩余电力需求需绿电配储解决。

·光储系统配置比例与运行策略：1GW数据中心光储系统配置：PCS端配2GW备用容量，光伏配4 5GW，储能配8 10小时时长电池，对应容量约16 17GWh。运行策略为：白天（8点 16点）光伏直供电并为储能充电，晚上储能覆盖负荷，可24小时全覆盖，仅需少量备用电源应对阴天。超配是为应对尖峰负载和光伏不可用时段，确保供电稳定。采用构网型PCS可独立组网，无需连主网，灵活性高，但超配比例大。阿布扎比项目按此配置。

·燃气轮机与光储经济性对比：燃气轮机与光储LCOE对比：燃气轮机因北美页岩气价低，LCOE约7 8美分/度，成本竞争力强；光储系统（未考虑ITC）LCOE约16美分/度，经济性弱。未来燃机产能紧张，难以满足需求，绿电配储应用场景或增加。考虑ITC，光储可获储能总投资30%退税，LCOE有望优化。

2、平抑负载波动与备用电源应用

·替代UPS与电网调频需求：数据中心负荷波动大，传统UPS在此场景下易宕机或断开电网。早期电厂多用UPS或柴发启动，它们具备秒级响应速度，而燃机启动需几分钟。如今，电化学储能凭借快速响应能力，在低压侧替代UPS成为趋势，用于解决负载波动场景下的用能需求。

·电网接入储能配置要求：直接接入网电的新建数据中心，若不配储能，可能无法获电网接入许可。通常需按10%-20%的容量配置2-4小时的储能系统，以满足电网稳定性需求。储能可平抑用户侧频率波动，将频率维持在60赫兹上下0.2赫兹的范围内，并实现功率平滑。以北美阿肯萨斯州甲骨文数据中心项目为例，该几瓦级数据中心按20%容量配置2小时储能，规模为200兆瓦/400兆瓦时，用于满足调频需求。

·储能与其他备用电源对比：储能与超级电容功能有差异，超级电容适用于短时储能，电池储能适用于长时储能。数据中心负载超载（从1倍功率升至1.2 1.3倍）且持续2 4小时时，通常配置20%容量、4小时的储能系统进行调峰，避免额外配置燃机等功率型能源。电网调频场景一般配置2小时储能。储能凭借快速充放能力，在调频层面优于燃机等传统备用电源。

3、北美数据中心储能典型项目案例

·阳光电源AWS项目细节：阳光电源与亚马逊的AWS项目为框架性合作，项目背景方面，亚马逊曾赴苏州邀标，邀请了阳光、阿特斯、海辰等集成商参与投标，最终阳光中标。配置参数上，项目框架总量为8吉瓦时，一期规模为2吉瓦时（对应500兆瓦），系统时长为4小时。价格方面，该4小时系统的单价约为130 140美元（FOB条款）。项目定位方面，数据中心按50%的备用容量配置储能，主要作用兼顾尖峰与调频功能。

·特斯拉AI项目配置情况：特斯拉的AI项目储能配置方面，容量配比约为30%，储能时长为2小时，其主力契合电源为燃机。在项目拓展上，特斯拉参与了弗伦斯跟踪的多个数据中心项目，包括OpenAI、甲骨文及其他CSP厂家的项目，但具体签单订单或签单信息未明确。

4、北美大储市场展望与行业格局

·2023-2024年装机预测：2023年北美储能装机预期有所上修，早期预测为40 50吉瓦时，近期修正为50 60吉瓦时。对于2024年，预计装机量约为70吉瓦时，主要依据包括两部分：一是OBB法落地后，为抢安全港的项目提前报备开工，已形式开工或交付中的项目预计明年形成装机40 50吉瓦时；二是北美本地项目（要求使用北美BMS等）预计贡献约20吉瓦时。

·主要供应商份额与竞争：2025年北美大储行业格局中，特斯拉份额居首，接近40%；阳光电源次之，市占率约15-20%（上半年至三季度已发货约10吉瓦时）；Fluence为第三大供应商。其余份额较为分散，阿特斯、海辰、海博思创（今年北美发货约700兆瓦时）等均有一定占比。未来，由于北美本地化诉求增强，阳光电源因受打压份额可能下降；特斯拉凭借与LG、三星等签订的电池框架协议及北美产能拓展，份额有望继续增加；Fluence因绑定远景美国产能，市占率或增长；阿特斯因北美开发团队及认可度较高，也具备发展潜力。

·本地化产能布局趋势：中国企业方面，海博思创通过挖角阿特斯销售团队、加大市场广告及展会投入、激进报价（如向Fluence低价供货）快速拓展北美市场，今年发货700兆瓦时中200兆瓦时供应Fluence，并计划北美建厂（除电芯外实现本地化生产）、洽谈收购瓦锡兰储能业务以扩大销售；海辰在德州建立集装箱工厂。海博思创PCS主要合作方包括上能（具备性价比且已在北美出货）及美国本地厂商。日韩企业方面，LG计划2026年在北美建设16.5吉瓦时方壳磷酸铁锂产能（实际或5吉瓦时达产）；三星现有三元储能产线，计划2027年北美磷酸铁锂产能达30吉瓦时；SK On、松下亦有北美电池建厂计划。

Q&A

Q: 2026年至2030年年化新增数据中心的功耗情况如何？新增用能窗口中燃气轮机、核电或固体氧化物燃料电池能覆盖多少？剩余需绿电配储解决的部分有多少？

A: 目前北美数据中心主力供能方式为燃气轮机或接入主网，SOFC应用较少，小型核聚变因度电成本及安全性问题尚未广泛应用。机构预测北美数据中心明年计划约13个，后续年整体增长30%-40%。AIGC相关储能在北美主要用于调频调峰，积赫能源应用场景仍在探索，经济性待验证。未来随着燃气轮机产能趋紧，绿电配储的集合电源应用场景可能增加。

Q: 北美数据中心当前燃气轮机的LCOE水平如何？

A: 北美使用页岩气，因此当前燃气轮机LCOE具备竞争力。但燃机产能相对紧缺，未来可能无法满足北美数据中心电力需求，绿电与储能配比的集合电源应用机会将增加。

Q: 燃机是否具有类似容量系数的概念？1GW数据中心需配套多少GW燃机？

A: 燃机存在容量系数概念，其无法100%覆盖数据中心电力需求，容量系数比例较高，约为70%-80%，整体容量因子显著高于新能源。

Q: 1吉瓦数据中心需要配置16~17吉瓦时储能，为何需配置5吉瓦光伏？

A: 1吉瓦为数据中心基础功率，考虑尖峰超配及光伏长时不可用风险，配置策略为：PCS端功率2吉瓦，光伏5吉瓦。数据中心通常建设在光资源丰富地区，运行策略为白天由光伏直接供电，同时为储能充电；储能配置为2吉瓦×8小时=16吉瓦时，叠加基础负荷覆盖时间，理论可实现24小时供电全覆盖。此外，构网型PCS支持固网运行，无需主电网连接，但需较高超配比例。

Q: 终局模式下，项目中光储占比20%-30%、小型核反应堆及燃气轮机等其他能源为主的情景是否更常见？

A: 目前部分业主因订单需求调整配置，减少燃机配置并增加储能。联网项目可能不建光伏，直接调用电网电源，或配置光伏+储能调节燃气运行，相关方案具备可行性。当前北美本地电芯产量有限，导致相关配置未全面铺开；预计后年北美电池产量大幅增加后，该领域发展空间将显著扩大。

Q: 4~5G瓦光伏与16~17GWh储能的配置比例及小时数如何计算？

A: 针对1GW数据中心，PCS容量超配至2GW以满足夜间过载需求；光伏配置接近4-5GW，白天光伏直接为数据中心供电并为8小时电池充电；夜间电池以2GW容量供电16小时，可覆盖所有场景需求，无需调用备用燃机或小柴发。此配置方案应用于阿布扎比项目。

Q: 美国光储项目在不考虑ITC情况下的LCOE与燃气轮机的LCOE对比情况如何？

A: 当前提供的对比数据为不考虑ITC情况下的LCOE；若考虑ITC，因可获得储能总投资30%的退税，光储项目LCOE将更优，但具体数值未测算。

Q: 光储项目的平准化度电成本是多少？

A: 光储项目的平准化度电成本为16美分，该数据未考虑投资税收抵免。

Q: 光储是否可替代燃气轮机在启动过程中的用能补给？

A: 传统电厂启动时因燃气轮机需几分钟启动，通常使用秒级响应的UPS或柴发进行临时用能补给。但数据中心负荷波动大，UPS在此场景下易宕机或断开电网，因此当前多采用电化学储能替代UPS，形成相关需求。

Q: 美国电网供电的数据中心在长期运营中，尤其是数据中心密度增大后，是否需要因稳定性或电网性能原因配置储能？

A: 美国数据中心并网时存在明确要求，需自备储能以满足调频资源需求。此前调频工作由电网通过1-2小时储能系统完成，目前要求数据中心自行配置储能以保障电网稳定，未来至少一年内美国IIDC储能将主要朝此方向发展。

Q: 直接接入网电的数据中心是否需要配置储能？配置储能的主要目的是什么？未来功率密度增大的数据中心对储能是否有额外需求？

A: 直接接入网电的数据中心配置储能更受电网欢迎，未配置储能的项目可能难以获得电网接入许可；未来数据中心功率密度增大时，所需储能容量将相应增加，技术层面无差异，仅容量需求随功率密度变化而调整。

Q: 使用网电的用户侧项目，基于哪些电网性能要求需要配置储能？配置储能的目的是什么？主要解决哪些电网性能问题？

A: 用户侧项目因自身负荷波动较大，需配置储能以实现频率平滑与功率平滑。

Q: 除功率平滑、防止功率快速波动外，配置储能还有哪些目的？

A: 配置储能的主要目的是将频率维持在60赫兹±0.2赫兹的波动范围内。

Q: UPS、柴发、SOFC、燃机等备电方式是否无法满足调频需求？

A: 调频层面需使用储能，因其具备快速响应能力。SOFC通常作为基础基荷能源使用；燃机虽可调频，但响应速度慢于储能且存在资源浪费；小型核聚变理论上响应速度与经济性均不及电化学储能。

Q: 北美数据中心电网项目是否已有大型配储项目？是否有具体案例可分享？

A: 新建数据中心基本需配置储能，即使接入电网也需按10%-20%容量配2-4小时储能，否则电网不给予接入许可。具体案例方面，近期接触的恩吉开发商业主投资的甲骨文阿肯萨斯州项目，仅配置储能，按调频需求设计，数据中心规模约几瓦，按20%容量配2小时储能，储能规模为200兆瓦/400兆瓦时。

Q: 数据中心电力架构向HVDC与SST转型过程中，HVDC与SST当前通过哪些方式平抑负载波动？当前储能系统与这些方式相比有哪些优劣势？是否存在替代关系？

A: 超级电容为短时储能，储能电池为长时储能，二者功能定位不同。数据中心运行中存在长时间超载场景，业主通常配置20%容量、4小时储能系统，通过电池平抑负载峰值，避免额外配置燃机等功率型能源。当前项目中调峰与调频需求占比各约50%。

Q: 一吉瓦燃气轮机项目中，业主通常要求配置的储能规模是多少？

A: 通常配置规模为燃气轮机容量的10%~20%，配置时长以4小时居多。

Q: 目前一吉瓦燃气轮机项目中，业主通常要求配置的储能规模是多少？

A: 通常按燃气轮机容量的10%~20%配置，其中4小时储能时长的项目占比较高。

Q: 数据中心按照10%~20%的容量配置2~4小时，是否涵盖燃机补充、调峰调频等所有功能的总量？

A: 实际项目中数据中心该配置确实涵盖相关功能总量，但北美因机核能源应用较少，主要功能聚焦调峰调频。其中调频通常按20%容量配置2小时，调峰一般配置4小时。

Q: 是否存在使用储能作为备用电源的情况？

A: 存在使用储能作为备用电源的情况，主要用于替代低压场景下的UPS，且备用电源与调峰功能存在一定重叠。

Q: 特斯拉叉叉AI项目配储的比例和小时数是多少？

A: 特斯拉叉叉AI项目配储小时数为2小时，配储比例为30%。

Q: 特斯拉叉叉AI项目储能配置的小时数及比例是多少？

A: 该项目储能配置小时数为2小时，配置比例为30%。

Q: 特斯拉、阳光等企业近期在北美数据中心领域推进的框架订单具体情况如何？

A: 阳光电源与AWS的框架订单总量为8吉瓦时，其中一期2吉瓦时已发货并迁入安全港，剩余订单计划全部迁入安全港。其他订单仍在推进中。网传星星充电32.4吉瓦时项目存疑，因其并非专业大型储能企业，突然推出此类项目可信度较低。


Q: 远景在北美市场的项目进展情况如何？

A: 远景在北美主要从事直流侧电芯模组Pack业务，与Fluence合作。Fluence跟踪多个项目，但这些项目并非远景独有。公司通过上游业主传递的订单诉求，对远景的订单有预测和预计。

Q: 阳光AWS项目的签单价情况如何？

A: 阳光AWS项目单价信息相对保密，但阳光在北美报价不算特别低。阳光在北美无本地产能，产品主要从国内发运。该项目为4小时系统，报价约130-140美元/单位。


Q: 亚马逊项目的容量、阳光的配比、小时数等信息，以及项目是否能对应服务器机柜的情况如何？

A: 亚马逊在苏州进行邀标，邀请阳光、阿特斯、海辰等集成商参与，未邀请远景和弗伦斯，最终阳光签订框架协议。项目为4小时储能系统，一期规模约500兆瓦/2G瓦时，后续将分批建设。参考北美数据中心一期约1G瓦的水平，该项目按50%备用容量配置4小时储能，主要用于尖峰负荷调节和调频。关于项目与服务器机柜的对应情况及与AI数据匹配的信息，目前无相关说明。


Q: 特斯拉除SAI项目外，是否参与其他数据中心项目？

A: 特斯拉参与弗伦斯跟进的OpenAI、甲骨文及其他CSP厂家的数据中心项目，但具体签单信息尚不明确。弗伦斯反馈在部分项目中，特斯拉是其最大竞争对手。美国数据中心倾向本土经销商，主要因两方面因素：一是设备需具备美国产能，否则成本更高；二是数据中心技术安全要求高，业主更倾向使用美国本土BMS，中国BMS项目接受度下降。当前主要竞争方为弗伦斯与特斯拉，偶尔涉及阿特斯，阳光参与较少。

Q: 目前已签框架的2026-2027年落地的北美数据中心大储项目数量情况如何？

A: 当前已签框架的2026-2027年落地的北美数据中心大储项目中，已知的主要为阳光电源的订单；其他项目多处于跟踪阶段，尚未确定供应商。此外，星星充电的框架协议较为宏观，未针对具体项目，因此未被列为有效友商订单。

Q: 此前沟通提及今年美国大储装机量预计40~50吉瓦时，当前对明年美国大储装机量的展望如何？

A: 当前预测今年美国储能装机量上修至50~60吉瓦时，明年预计约70吉瓦时。主要依据包括：OBB法落地后，大量项目为抢安全港提前报备开工，部分项目已形式开工或处于交付阶段，预计明年形成装机的安全港项目累计约40~50吉瓦时；叠加北美本地跟踪的要求使用北美电信、北美BMS的项目约20吉瓦时，合计支撑明年北美储能装机量达70吉瓦时。

Q: 北美大储行业格局如何？前五大储能供应商及其市场份额情况如何？

A: 当前北美大储行业格局中，特斯拉为最大供应商，今年市场份额接近40%；第二大供应商为阳光电源，今年市占率约15%-20%；第三为Fluence，后续供应商较为分散，包括阿特斯、海辰、海博思创等。未来格局方面，受北美本地化诉求影响，阳光电源份额或下降；特斯拉因抢占北美电池资源份额有望提升；Fluence依托绑定远景美国产能，市占率或增长；阿特斯凭借北美开发团队保持较高认可度；海辰、海博思创等通过布局本地产能争取市场。从电芯层面看，明年仍以中国电芯为主，后年预计呈现欧美集成商主导、日韩及北美本地电芯领衔的模式。当前需积极布局美国产线，否则难以在北美市场做大或持续发展。

Q: 阳光电源是否锁定海外电芯资源？目前是否有海外建厂规划？

A: 阳光电源因预计会被美国针对，在美国投资较为谨慎，投产动作较慢。美国之外的海外市场，其未明显推进储能电池或集成工厂投资。此前与斯卡派宣布的埃及电芯厂计划仅为口号，未实际落地。目前全球仅在印度和东南亚设有逆变器厂，未来可能在沙特建派克工厂，但不涉及储能核心设施。阳光电源不以建厂著称，整体海外建厂计划较少，本地化布局步伐落后于海辰、海博思创等后起之秀。

Q: 海博在北美业务进展迅速的主要驱动因素是什么？

A: 海博自去年年底至今年年初正式开展北美业务，销售团队于年初至年中组建完成。其快速进展主要得益于三方面：一是挖角阿特斯大半个销售团队，依托优质客户资源拓展订单；二是加大市场投入，通过广告投放及展会研讨会提升市场影响力；三是采取激进开拓策略，凭借与国内第一集成商易纬的合作获取低价模组，经改造后以低于专业模组厂商的价格转售弗伦斯，并于11月底前完成出货。后续海博计划在美国投建工厂，同时考察北美投资机会，拟效仿阿特斯自投储能电厂并使用自有设备，市场拓展灵活性较强。

Q: 海博思创计划如何满足2027年北美FOC等相关要求？

A: 海博思创满足北美FOC要求的策略包括：一是通过合资工厂模式，投资时持股比例控制在25%以下；二是电芯端寻求合作伙伴，与远景、三星、LG等企业洽谈合作；三是采用低价策略，通过美国本地生产模组派克、采购中国电芯并依托供应链优势降低成本；四是推进收购瓦锡兰储能业务，保留其管理层并派驻执行董事，通过瓦锡兰品牌销售自有系统产品。此外，其投建派克厂成本较低，受相关要求影响小于远景等企业。

Q: 海博目前采购的储能变流器主要来自哪些供应商？

A: 海博采购的PCS供应商包括多家企业，重点与上能建立了较大规模的战略合作。上能去年已在北美实现PCS出货，并与福润斯、阿特斯开展合作，其产品具备较高性价比和效能，且上能大力发展北美储能业务的战略与海博需求匹配。此外，海博与 SMAP 等美国本地PCS厂家也保持良好合作关系，可满足美国业主对欧美PCS的需求。

Q: 三星与LG是否在北美储能市场取得份额？

A: 三星目前主要布局三元储能，拥有一条约10G瓦时产线，后续将铺设磷酸铁锂产线，目标2027年形成约30G瓦时北美本土电芯产能。LG计划明年在北美建设16.5G瓦时方壳磷酸铁锂产能。当前三星与LG均有明确的北美建厂及产能规划，后续SK On与松下也宣布计划在北美建设电池工厂，未来北美电池市场将呈现日韩企业与本土工厂并存的趋势。

Q: 明后年三星、LG等韩企在储能领域是否会有较多系统集成业务？

A: 韩企储能系统集成业务采取混合策略，主要与美国集成商合作，同时自身具备系统集成能力。其工厂产能优先服务北美集成商，以避免与客户形成直接竞争。

Q: 系统集成业务今年、明年及后续的份额情况如何？明年电芯份额情况如何？

A: 系统集成业务今年无明显份额，明年亦无显著份额，后年情况尚不明确；但明年电芯份额存在，特斯拉将大量采购其电芯。