11 月大 A 热点畅享

2025年11月A股热点题材畅享：科技成长与顺周期共振，政策驱动新兴主题
一、科技成长主线：AI硬件与半导体持续领航
存储与光模块

催化逻辑：SK海力士与英伟达 达成HBM4供应协议（价格较HBM3E上涨超50%），叠加AI算力需求爆发，存储芯片量价齐升趋势明确
。

重点标的：中际旭创 （光模块龙头）、香农芯创 （存储芯片）、源杰科技 （光通信芯片）
。

技术突破：国产HBM研发加速，长电科技 先进封装技术突破或成新增长点。

半导体设备与材料

政策红利：“十五五”规划强调科技自立自强，半导体国产替代加速。

业绩验证：中芯国际 扩产带动设备采购，北方华创 、中微公司 订单饱满。

细分机会：第三代半导体（碳化硅、氮化镓）在新能源车 渗透率提升。

AI应用端

商业化落地：多模态大模型在医疗、教育领域应用加速，关注科大讯飞 、金山办公
。

算力需求：边缘计算与端侧AI芯片需求增长，寒武纪 、瑞芯微 受益。

二、顺周期板块：供需改善与政策共振
化工与光伏

反内卷政策红利：行业供给端出清，光伏产业链价格回升（硅料、组件涨幅近35%），龙头盈利修复
。

重点方向：EVA粒子、POE胶膜（福斯特 ）、工业硅（合盛硅业 ）。

有色金属

全球再通胀逻辑：美联储降息周期开启，铜、铝等工业金属需求预期改善，LME铜价创历史新高
。

稀缺资源：贵金属（紫金矿业 ）、小金属（锂、稀土）受益于新能源车与军工需求。

机械与军工

高端制造出海：工程机械出口高增（三一重工 、徐工机械 ），人形机器人 产业化加速（宇树科技融资突破）
。

军工信息化：卫星互联网、精确制导装备（航天电子 、中兵红箭 ）列入“十五五”重点工程。

三、政策驱动题材：军工与机器人迎事件催化
国防军工

事件驱动：我国星链发射突破千颗，GW星座完成组网，军民融合加速
。

细分赛道：商业航天（中国卫通 ）、精确制导（高德红外 ）、无人机（航天彩虹 ）。

机器人产业链

产业升级：特斯拉 Optimus量产在即，国产谐波 减速器（绿的谐波 ）、传感器（柯力传感 ）需求爆发。

政策支持：工信部拟出台《人形机器人创新发展指导意见》，产业链补贴或超预期。

四、新兴主题：前沿技术突破与产业变革
可控核聚变

技术里程碑：中国“人造太阳”EAST实现1亿摄氏度运行1000秒，海陆重工 、中国西电 受益设备订单放量
。

脑机接口与具身智能

政策加码：“十五五”规划将脑科学列为前沿领域，创新医疗 、三博脑科 或迎估值重塑。

低空经济

商业化落地：亿航智能 获全球首张eVTOL适航证，万丰奥威 、中信海直 布局低空物流网络。

五、风险提示与策略建议
市场风格切换：TMT板块持仓拥挤（电子超配11pct），需警惕资金向低位顺周期（煤炭、石油石化）分流
。

业绩验证窗口：11月为三季报后真空期，需规避业绩不及预期的消费电子 、半导体设备标的。

配置策略：

进攻型：科技成长（AI硬件+半导体）占比50%，顺周期（化工+有色）30%。

防御型：红利资产（煤炭、电力）20%，对冲市场波动。

结语
11月A股将呈现“科技引领+周期补涨”的双主线格局，建议聚焦AI算力、半导体国产化、军工信息化三大核心赛道，同时关注顺周期板块的估值修复机会。政策催化下，人形机器人、可控核聚变等新兴题材或成黑马，需密切跟踪技术突破与订单落地节奏。