国产算力（芯片）领域，核心是分析其发展突破、政策推动及相关投资逻辑_龙珠扛得住

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一、行业突破与外部评价

• 美国前商务部部长雷蒙多发言：其卸任后坦言，中国（如华为）在芯片领域的进展远超美国政府此前认知，释放出中国芯片突破的信号。

• 英伟达 CEO黄仁勋观点：认为中国凭借较低能源成本、宽松监管环境及100万人参与大模型上下游研发（硅谷巅峰期仅2万人），未来将赢得AI竞赛；同时指出华为芯片性能仅比英伟达H100低8%-12%，且月产量达20万片。

二、政策与市场推动

• 政策指引：多地明确算力国产化率目标，如上海要求2027年自主可控算力占比超70%，广东力争2027年底新增国产化算力占比70%，2027年具备100%自主可控制算中心建设能力。

• 市场行为：互联网大厂加速导入国产算力，腾讯全面适配主流国产芯片，阿里云推进“一云多芯”，字节跳动与海光签订协议锁定供应；与此同时，英伟达降级芯片H20在国内遇冷，国产算力使用占比持续提升。

三、技术与产业逻辑

• 技术路径：华为通过“数字补物理”“非摩尔补摩尔”“群计算补单芯片”等方式，弥补国产芯片与国际顶尖水平的代差，使计算结果达到实用甚至领先水平。

• 产业需求与缺口：国产算力发展带来巨大芯片产能缺口，逻辑芯片（算力芯片）有约300万张GPU卡的产能缺口，存储芯片（长存、）从月产10万片扩至30万片，且2027年后仍有翻倍产能规划，这将带动中游制造、上游设备及材料的扩产需求。

四、投资逻辑

视频通过以上分析，传递出国产算力产业链的投资机会逻辑：

• 政策驱动：超常规政策（如数据中心电力补贴）推动国产算力替代，降低企业使用国产芯片的财务压力，政策确定性强。

• 产业趋势：从芯片设计（华为、寒武纪等）、制造（中芯等），到设备（光刻机等）、材料（半导体硅片等），再到下游数据中心建设（配套电气、电源、液冷等），全产业链存在订单释放和业绩增长的机会。

• 风险与机会：经过市场调整，国产算力板块不再是高位风险标的，机构从明年中长线角度持续调研，认为该领域有从“0到1”的突破和“1到100”的放量机会，建议关注寒武纪（AI芯片）、海光信息（算力芯片）、存储相关企业（长存、产业链）、光刻机（国产设备）、数据中心配套（电气、液冷） 等方向的投资机会。

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