电解液核心材料

火箭-动力系统：航天动力、斯瑞新材、铂力特；
火箭-箭体结构：超捷股份、广联航空、派克新材；火箭-控制系统：航天电子、高华科技、北斗星通；
火箭-总装测试：上海沪工、西测测试、苏试试验；
火箭-海上回收：巨力索具、中衡设计、海兰信；
卫星-通信载荷：铖昌科技、臻镭科技、上海瀚讯；
卫星-制造总装：中国卫星、银河电子、上海沪工；
卫星-能源系统：乾照光电、上海港湾、迈为股份；
卫星-空间电源：电科蓝天、广联航空、和顺电气；
卫星-星间链路：烽火通信、航天电子、光库科技；
卫星-相控阵天线：信维通信、硕贝德、通宇通讯；
卫星-地面终端：海格通信、长江通信、震有科技；星座-星链：再升科技、信维通信、西部材料；
星座-G60：上海瀚讯、长江通信、银河电子；
星座-国网：中国卫星、中国卫通、航天电子；
太空算力：顺灏股份、乾照光电、航宇微；
IPO-蓝箭航天：鲁信创投、金风科技、斯瑞新材；
IPO-中科宇航：越秀资本、广百股份、浙江龙盛；
IPO-星河动力：泰胜风能、淳中科技；广州商业航天：普天科技、海格通信、昊志机电

液冷行业投资价值排序：
1. 首选标的：高增长 + 低估值 + 强壁垒华光新材( 688379 )：液冷板钎焊材料独家供应商，英伟达认证，业绩弹性最大
  宏盛股份( 603090 )：CDU 换热器龙头，Meta 供应链，2026 年业绩爆发确定性强
  飞龙股份( 002536 )：液冷泵双认证，华为独家供应商，业绩稳定性强
2、次选标的：技术领先 + 客户优质
  博杰股份( 002975 )：测试设备 + 液冷模块双轮驱动，英伟达独家合作伙伴
  强瑞技术( 301128 )：冷板技术领先，华为深度绑定，订单可见度高
3、潜力标的：转型突破 + 空间广阔思泉新材( 301489 )：冷板技术突破，海外市场空间大，2026 年产能释放
  科创新源( 300731 )：材料 + 制造垂直整合，英伟达供应链突破
  奕东电子( 301123 )：液冷板 + 机器人散热双轮驱动，业绩拐点已现

收集的最核心的17只航空股票，看明年能否涨多少。上周启动收集情况来看，涨幅非常可观。
1、火箭产业链核心供应商
这部分公司是“卖铲子”的，不管哪家火箭公司上市，都得用他们的材料和零部件。
斯瑞新材：火箭发动机推力室内壁材料的核心供应商，蓝箭航天也是其参股方。
超捷股份：紧固件龙头，切入商业航天结构件领域。
铂力特：金属3D打印龙头，火箭发动机零部件制造离不开它。
广联航空：航空航天工装及零部件，受益于火箭产能扩张。
高华科技：高可靠性传感器，火箭状态监测的“眼睛”。
卫星产业链（率先受益方）
2、火箭运力问题解决后，最先受益的就是等待发射的卫星公司。
上海瀚讯：军用宽带龙头，向卫星互联网核心载荷供应商转型。
航天电子：航天测控通信、机电组件老牌龙头。
臻镭科技、国博电子、ST铖昌：微系统与相控阵T/R组件核心标的。
中国卫星：卫星研制国家队，受益于组网加速
斯瑞新材、超捷股份、广联航空、信科移动等个股逻辑性最好，国内上市航空IPO中都有份额。

持续看好谷歌产业链，重视光模块+MPO+OCS相关标的
为何现阶段要关注谷歌链？
近期产业界与资本市场都对AI资本开支的回报有所担忧，而更关注AI产业实际带来的产业落地。在此背景下，谷歌产业链指的特别关注，因为谷歌最新财报中云业务收入超预期，同时AI推动利润率与订单飙升；此外视频模型Nano Banana Pro效果惊艳，且模型均为其自研TPU所训练，Anthropic也宣布要采购百万TPU用于模型训练。谷歌集算力+模型+应用于一体，产业与资本市场看好其未来AI潜力与护城河，近期谷歌在美股走势在七姐妹中也明显跑赢
OCS：谷歌AI网络的核心
谷歌在OCS布局多年，在2022年首次将OCS引入TPUv4网络中且在后续一直沿用。OCS网络在能耗/延时/宕机时间/升级迭代等多个方面具备显著优势。目前虽然谷歌是目前OCS最大的采购方，预计微软、Meta等厂商也在积极评估。根据Cignal AI预测，2029年OCS的市场规模有望接近20亿美元。目前谷歌的直接供应商主要为海外厂商 Lumentum与Coherent等厂商，但是国内厂商目前已经参与到元器件与代工产业链中，我们认为未来发展潜力较大。此外OCS的广泛引入并不会影响MPO的使用量，随着谷歌TPU需求的快速增长，我们认为相关国内MPO厂商也有相关发展机遇。
推荐标的：
光模块：
中际旭创：谷歌核心光模块供应商，份额60%-70%
OCS元器件供应商：
1、腾景科技：已进入 Lumentum供应链，产品覆盖环形器、波分以及准直器阵列中的透镜/滤光片等，同时子公司合肥众波布局上游钒酸钇晶体（隔离器、环形器和偏振器件的原材料）
2、炬光科技：收购瑞士SMO，可以供应透镜阵列
OCS整机：
1、光库科技：收购武汉捷普（Jabil）光学业务，切入 MEMS OCS整机代工，间接供应谷歌；
2、德科立：与iPronics合作研发波导OCS，技术路径稀缺/壁垒高，目前相关产品已经间接送样谷歌；
3、中际旭创：谷歌光模块的供应商，子公司Terahop自研硅光子OCS产品，送样谷歌；
4、光迅科技：自研MEMS产品，相关产品已经在OFC上展示；
MPO：
1、博创科技：子公司长芯盛世谷歌MPO主力供应商，主要供应MPO与AOC，谷歌收入占比；
2、汇聚科技：谷歌MPO主力供应商，25H1光纤收入已达9亿港元，同比+35%；
3、太辰光：康宁主要的MPO供应商，康宁是北美最大的光线缆供应商。
光纤：
长飞光纤：数据中心多模、空芯光纤等产品有望进入谷歌。

1、谷歌算力链
OCS交换机：福晶科技、长飞光纤、德科立、光库科技
中昊芯英+TPU：科德教育、天普股份、群兴玩具
谷歌+AI服务器测试+液冷：博杰股份
谷歌+光通信：特发信息
谷歌+PCB：沪电股份
2、算力硬件
光模块：可川科技、汇绿生态
光芯片：永鼎股份、长光华芯
电子布：中材科技、宏和科技
硅光芯片+AI智算：瑞斯康达
阿里平头哥+芯片：鼎信通讯
覆铜板：华正新材
铜箔：诺德股份

硅胶:
合盛硅业:硅胶市占率国内第一
东岳硅材:硅胶市占率国内第二
新安股份:硅胶市占率国内第三
硅宝科技:硅胶市占率国内第四
回天新材:硅胶市占率国内第五
磷酸铁锂
湖南裕能:磷酸铁锂市占率A股第一，29%，100万吨
万润新能:磷酸铁锂市占率A股第二，9.2%，33万吨
富临精工（升华）：2025年产能约25万吨，上半年销量10.5万吨，市占率6.21%，后续规划2026年产能翻倍至50万吨。
德方纳米：2025年产能约28万吨，上半年销量12.24万吨，市占率7.6%，2026年计划扩产至35万吨。
天赐材料:磷酸铁市占率A股第四，6%，截至2025年，磷酸铁产能达20万吨，2026年规划扩产至30万吨
龙蟠科技（常州锂源）：2025年30万吨新产能投产，上半年销量约6.61万吨，市占率4.1%
电解液添加剂
华盛锂电：VC年产能9000吨，规划6万吨扩产项目（一期3万吨），全球VC市占率超30%，DTD新型添加剂在高镍电池领域市占率超30%。
新宙邦：VC年产能1.5万吨，2025年规划扩至3万吨，全球锂电池添加剂市占率超40%。
天赐材料：VC年自供量1.2万吨，新增1.2万吨VC纯化产能，自供率超80%
孚日股份：VC年产能1万吨（含1万吨精制产能），FEC年产能1万吨
富祥药业：VC年产能8000吨，FEC年产能3700吨。
石大胜华：当前VC产能0.8万吨/年，规划扩至1.5万吨/年。
永太科技：VC年产能5000吨，新增6000吨VC产能推进中！
电解液溶剂
石大胜华：全球溶剂龙头，电池级DMC全球市占率超40%，总溶剂产能达50万吨/年。
海科新源：溶剂产能35万吨/年，湖北基地2025年新增产能释放，产品以高纯度EC、DMC为主。
联泓新科：电池级溶剂产能20万吨/年，核心产品包括EC、EMC。
奥克股份：溶剂产能15万吨/年，聚焦EC、DEC等品类。
六氟磷酸理
天赐材料 :六氟磷酸锂产能A股第一，11万吨
多氟多:六氟磷酸锂产能A股第二，6.5万吨
天际股份:六氟磷酸锂产能A股第三，3.7万吨
永太科技:年磷酸锂产能A股第四，1.8万吨
宏源药业:六氟磷酸锂产能1.0万吨
深圳新星:六氟磷酸锂产能0.58万吨
石大胜华:六氟磷酸锂产能0.2万吨
凯盛新材:氨化亚矾产能第一，15万吨，生产六氟磷酸锂关键原料（五氯化磷）
世龙实业:氢化亚矾产能第二，5万吨，生产六氟磷酸锂关键原料（五氯化磷）
碳酸锂
赣锋锂业：约3072万吨LCE（全球权益储量龙头），布局覆盖锂辉石、盐湖、锂云母，核心资产包括阿根廷Ca­u­c­h­a­ri-Ol­a­r­oz盐湖、非洲Go­u­l­a­m­i­na锂辉石矿等。
天齐锂业：1614万吨LCE，核心资产为澳大利亚Gr­e­e­n­b­u­s­h­es锂辉石矿（全球品位最高）及智利SQM盐湖权益。
西藏珠峰：合计1200万吨LCE（国内盐湖+南美盐湖项目），阿根廷盐湖5万吨产能建设中。
盐湖股份：780-1200万吨LCE（察尔汗盐湖，国内最大盐湖）。
藏格矿业：约900-1000万吨LCE（青海麻米错盐湖。
宁德时代：657万吨LCE（通过宜春枧下窝锂云母矿控制）。
永兴材料：约400万吨LCE，核心资源为控股的江西华杉磁石矿（锂云母矿）。
川能动力：合计约536万吨LCE，核心资产包括李家沟锂辉石矿（120万吨LCE）和党坝锂矿（改扩建后对应约416万吨LCE）。
大中矿业：超472万吨LCE，手握湖南鸡脚山锂矿（324.43万吨LCE）和四川加达锂矿（首采区148万吨LCE）。
中矿资源：113万吨LCE（加拿大Ta­n­co矿+非洲Bi­k­i­ta矿），以锂辉石矿为主，2025年自供矿超6万吨。
江特电机：超200万吨LCE（江西锂云母矿），2025年探明锂矿资源量1亿吨以上，为云母锂龙头。
西藏矿业：90-184万吨LCE（扎布耶盐湖，全球高品位盐湖之一）。
雅化集团：89万吨LCE（参股李家沟锂矿37.25%），2025年锂盐产能规划10万吨。
盛新锂能：98.96万吨LCE（参股木绒锂矿），2025年锂盐产能规划11万吨。
融捷股份：102万吨LCE（甲基卡锂辉石矿）。
紫金矿业：83万吨LCE（湖南湘源硬岩锂矿+阿根廷3Q盐湖）。
黄磷
澄星股份：18万吨，亚洲食品级磷酸产能第一。
兴发集团：约17-18.5万吨，行业产能龙头
云天化：3万吨，全球磷矿储量龙头（13亿吨）
芭田股份.:2万吨，旗下小高寨磷矿现有产能200万吨/年，2025年推进二期扩建后将达290万吨/年
云图控股：6万吨，基地位于四川。