人形机器人：特斯拉11月股东大会之前、重点关注T链！（北京时间11月7日）

人形机器人 目前四大核心供应链：T链、H链、宇树链和智元链，机器人板块行情核心催化皆来自于特斯拉 Optimus，其他催化目前可忽略。

T链标的利好频传，尤其是手部相关标的，静待11月份发酵。

典型利好之一，11月2日，来自特斯拉Optimus产业链核心标的（准T1）RT（灵巧手核心标的）的官方利好来了（三季度财报电话交流会），详细提到了自身产品进展、特斯拉Optimus进展和超预期的量产指引；

项目整体进展（量产指引）：市场端可能存在项目时间节点延后的感知，实际客户端和公司内部的项目进度都非常顺利；从今年8、9月份开始，产品推进进度比预期快很多，数量、规模上比年初或今年一二季度之前的指引数量多很多，远超预期；

加速审厂：客户自10月起至12月每月不间断到项目现场跟进；

诸多利好发酵，也是T链于10月31日在大盘下行时，迎来较大反弹原因之一。

11月2日，马斯克也在X平台发文，表示：芯片设计评审将于明日继续进行，随后是 Optimus演示评审。


特斯拉股东大会即将到来，关于Optimus官方利好，也让我们拭目以待！

通过梳理名单，可看到特斯拉Optimus核心标的基本都在海外（东南亚和美国当地）已建设生产基地，如日盈电子 、SH、TP、RY、WZ等等，已有效避免了后续量产可能存在的贸易和ZZ风险。（日盈电子4月8日互动平台：公司在美国密歇根州正在建设美国工厂，该美国工厂按照原计划将于2025年投产，因此，公司判断美国加征关税对公司美国业务影响不大。）


日盈电子电子皮肤：1）压阻式单手（含手掌）价格2000元以上，2）开发光电式，方案定了在等定制化芯片，快则10月慢则12月拿到芯片。不带摄像头，成本低于视触觉，约是压阻式成本的2倍+。3）和他山合作布局电容式。

注塑面罩：使用PUA材料、模具内上漆新工艺，常州产线近期打通后邀北美大客户审厂，价值量小几干。

手部新产品：北美大客户需求急迫，进度快于皮肤、面罩，价值量小几千。

线束：预计价值量100-200元。

北美工厂：9月底小批量试生产，10-11月邀请T、通用等车端客户审厂。预留场地可生产电子皮肤、面罩等机器人 产品。


新剑传动 已经成为T链核心Tier1

新剑传动作为特斯拉 机器人 丝杠核心供应商，近期拿到灵巧手总成订单，其产业链地位亟待重估！

灵巧手总成等其他核心零部件领域也与T深度合作、陪伴研发，近期更是成为首个获得T灵巧手总成批量订单的企业，这标志着公司目前已成为连接多家核心供应商与T的“十字路口”。

随着T链11月股东大会在即，建议布局与其深度绑定的伙伴：

皮肤：日盈

丝杠：五洲、金沃

电机：恒帅、信质

齿轮箱：兆威

传感器：日盈

新材料：唯万、翔楼、日盈、中欣

另外，情感机器人引爆“皮肤”需求，仿生人柔性触觉传感皮肤等新材料值得重视！




继续看好人形机器人产业链，站在AI大产业链趋势和时间这边的方向。短期处于情绪冰点＋密集催化期前夜，相关标的近期也调整到相对好上车位置。

（风险提示：所有的逻辑挖掘，仅代表个人见解或个人买卖记录，不代表市场看法，不要做为自己买卖依据，风险须自控自负自担！)

$日盈电子(sh603286)$
$日丰股份(sz002953)$
$浙江众成(sz002522)$
$天际股份(sz002759)$
$恒勃股份(sz301225)$