关税扰市多震荡，国产替代觅新机

美国拟加征 100% 关税的消息，周末引爆全球资本市场恐慌。纳斯达克 暴跌 3.5%，A50 大跌 4%，中概股重挫 6%，比特币一度暴跌 20%，全品类资产受波及，周一 A 股低开基本成定局。

不过，参考 4 月 7 日类似冲击下的板块分化，波动中藏着结构性机会。中国商务部回应释放关键信号，既指 “关税战没有赢家”，又以加强稀土出口管制展反制底气，还留谈判空间，为 A 股板块走向指引方向。

关税升级下，两类板块具避险资金承接潜力。一类是反制核心领域，稀土在全球高端制造供应链占主导，出口管制升其战略价值，农业板块中粮食安全、种子自主领域，政策关注度与资金配置需求会上升；另一类是黄金这类避险资产，短期贵金属板块或迎情绪性机会。

稀土、农业属短期情绪对冲，国产替代赛道才是长期确定性方向，尤其半导体、AI 芯片领域。此前科技牛聚焦硬件，软件端（工业软件、AI 应用等）仍处低位，有 “高低切” 空间。关税威胁若落地，将倒逼高端科技自主可控，国产软件国产化率待提升，有技术壁垒且近期资金流入的相关企业有望补涨。
面对周一可能的低开，需警惕盲目操作。布局上，规避出口依赖高、受关税影响大的行业；关注稀土、国产软件等板块低开后的缩量企稳机会，选业绩确定、估值低的标的；黄金、农业短期有机会，但需注意行情持续性，优先选有基本面支撑的个股。

市场波动伴机遇与风险，勿凭单一消息投资。建议结合多维度分析理性布局，恐慌终将过去，有核心竞争力的赛道与企业，会在波动中显长期价值。