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仓位分配的原则与投入数量
不做：不看好的机会，看不懂的/有问题的/风险太大的/胜率太小的机会
常规仓：常规看好的机会，风险较小+胜率还不错机会；20%仓位
重仓：比较看好的机会，风险较小+胜率比较高的机会：40%仓位
满仓：非常看好的机会，风险较小+胜率非常高机会；100%仓位，一年难得一遇
轻仓：有点勉强的机会，质量差一些/有瑕疵/风险大了一些/胜率低了一些；10%仓位
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巴菲特的风险观巴菲特的核心理念在于：投资风险主要并非来自市场本身，而是来自投资者的认知不足、决策纪律的缺失以及情绪管理的失败。真正的风险控制，始于承认自己所知有限，并通过深度研究在自己能力圈内行动，利用市场波动，而非被其利用。这种将风险控制内化于投资流程每一步的思维，是其长期成功的基石
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自己仓位分配的原则与数量：不做/常规仓/重仓/满仓/轻仓
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仓位分配的原则与数量
不做：不值得投入的机会，自己看不懂的/有硬伤的/风险太大的/胜率太小的机会
常规仓：常规看好的机会，风险较小+胜率还不错机会；20%仓位
重仓：比较看好的机会，风险较小+胜率比较高的机会：40%仓位
满仓：非常看好的机会，风险较小+胜率非常高机会，一年难得一遇；100%仓位
轻仓：勉强的机会/质量差一些/有点瑕疵的机会，风险大了一些，胜率低了一些；10%仓位
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这次把轻仓放在了最后
突出前面的不做/常规仓/重仓/满仓
因为轻仓是不重要的机会，对于净值提升较小的机会，少投入时间精力，所以放在了最后面
不做为主要思考
主要思考的是常规仓/重仓/满仓
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仓位分配的原则与数量
不做：不值得投入的机会，自己看不懂的/有硬伤的/风险太大的/胜率太小的机会
常规仓：常规看好的机会，风险较小+胜率还不错机会；20%仓位
重仓：比较看好的机会，风险较小+胜率比较高的机会：40%仓位
满仓：非常看好的机会，风险较小+胜率非常高机会，一年难得一遇；100%仓位
轻仓：勉强的机会/质量差一些/有点瑕疵的机会，风险大了一些，胜率低了一些；10%仓位
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这次把轻仓放在了最后
突出前面的不做/常规仓/重仓/满仓
因为轻仓是不重要的机会，对于净值提升较小的机会，少投入时间精力，所以放在了最后面
不做为主要思考
主要思考的是常规仓/重仓/满仓
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投资的两个底层逻辑：风险，胜率
只要彻底明白执行了这两个底层逻辑，就能做好投资这份工作了
无根浮盈空欢喜，未悟真经套中人，投资中的根和真经就是风险胜率
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德鲁肯米勒的投资哲学
1.交易员最大的敌人不是市场，而是“随时都想参与”的冲动。
2.真正的职业优势，来自于知道什么时候该缺席。
3.他的一生几乎都在重复同一件事：减少交易次数，提高单次交易的质量。
4.当你开始认真思考“这笔交易值不值得占用我的注意力和风险额度”，交易曲线往往会变得更平滑，而不是更刺激。
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《我在泽熙学到的七堂课》，叶展
第一课：专注徐翔被形容为“股市里的苦行僧”。他每天研究股市超过12小时，交易日绝不离开盘面，这种极度专注的惯持续了20多年，使他形成了对市场节奏和呼吸的直觉。叶展指出，股市是胜者为王的丛林，唯有无与伦比的专注，才能获得超乎寻常的回报。专注是获胜必须付出的代价。
第二课：长期投资这里的“长期”并非指持有单只股票的时间长短，而是将投资视为终身事业。徐翔自1993年入市，始终坚持其“快准狠”的投资风格。这种对自身方法的长期坚持，才是长期投资者的根本特征。叶展强调，只有设定长远的投资生涯，心态才会理性，才能避免为短期利益冒无谓的风险。
第三课：绝对收益还是相对收益泽熙的成功在于它将绝对收益（控制回撤）和相对收益（跑赢指数）结合在一起。其秘诀之一是对研究员的残酷考核标准：推荐的股票要能涨且立即涨、涨幅需超指数、买入后下跌超过10%则无条件止损。这体现了泽熙的投资哲学：以绝对收益为基础，以相对收益为目标，以严格止损为纪律。
第四课：逆向思维当研究员的观点与市场主流意见趋同时，很容易被徐翔否定。叶展发现，徐翔总对大众共识保持警惕，并常在市场一片看好时悄然卖出。这堂课的核心是践行“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”，独立思考，避免人云亦云，因为市场观点高度一致时往往意味着拐点临近。
第五课：谨慎使用杠杆随着投资时间增长，徐翔对杠杆的态度越发谨慎。杠杆不仅有时间成本和资金成本，更会扭曲投资行为，让人在压力下要么过于激进，要么过于保守。泽熙在牛市中的大比例分红而非加杠杆，体现了其拒绝用“兴奋剂”参与投资长跑的理念，追求稳健以致“夜夜安眠”。第六课：股价有时与基本面无关重庆啤酒案例是泽熙的经典之战。在乙肝疫苗被证明无效、股价崩盘后，泽熙成功抄底并获利了结。徐翔用“彩票”比喻其逻辑：当所有人都认为彩票是“废纸”时，只要有人相信“万一后面是个特等奖呢”，反弹就会发生。这堂课指出，股市短期是“投票机”，股价可完全由大众心理驱动，利用市场情绪赚钱是一种可复制的模式。
第七课：不要被黑天鹅打倒泽熙也曾遭遇黑天鹅，如在酒鬼酒因塑化剂事件连续跌停时被套。但其强大之处在于应对：第一时间斩仓，并在市场恐慌时冷静抄底，不仅挽回近半损失，产品净值也在一个月内再创新高。这堂课强调，完全规避黑天鹅不可能，关键在于不被偶然事件击垮，而要冷静面对，甚至寻找反击机会。这七堂课最终都指向一个核心：在股市中只有不断进化，才能不被淘汰
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大亏是稳定盈利最大的天敌
只要不出现大亏，曲线稳健就比较容易了
但是一旦出现大亏，想稳健就很难了
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德州与投资
1.追求正期望值（+EV）
这是最核心的概念，在德扑中，正期望值指的不是保证某一手牌能赢，而是指某个决策在长期重复下能带来平均的正收益。投资也是如此，关键不是每次都对，而是坚持做长期来看有概率优势的决策
2.管理你的手牌范围
优秀玩家不会用任何两张牌都参与游戏，而是有选择地参与，这称为紧的手牌范围。投资中，这意味着深度研究，精选标的，放弃大多数看不懂或质地一般的机会
3.敢于弃牌
放弃的勇气和争取的胆量同样重要，德扑中，能果断放弃已经投入不少筹码但希望渺茫的牌，是高手标志。投资中，这意味着严格的止损纪律 和敢于承认错误的勇气，避免因沉没成本效应让小损失酿成大祸
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