复盘4月关税战以来行情主线

复盘4月关税战以来行情主线

原创 追风逐龙 追风逐龙

2025年09月21日 15:08 广东 1人

重要提示：本文只记录个人投资心路历程，文中提及观点及个股仅是个人复盘笔记，不构成任何投资建议。切勿跟风，后果自负。股市有风险，入市需谨慎。

资本市场，资金说了算。资金聚集之处，有赚钱效应；资金遗弃之所，便无人问津。

好的生态应该是百花齐放百家争鸣，价值投资、趋势投机、量化差价、游资短平快、补涨反弹高低切等各得其所，八仙过海各显神通。

然2016年后A股再没出现过全面牛，每一次上涨都是带有主题投资概念的热门板块上涨。投资标的集中于少数主线板块，不少行业板块甚至还下跌，称为结构性牛市，换言之也可称为结构性熊市。

4月关税战以来，A股从低点3040至高点3899上涨28.25%。市场喊牛市，但很多投资者并没有牛市体验感，跑不赢指数更别提主线。甚至指数上涨，很多个股还是跌的。当下国际局势、宏观政策、货币供给、经济基本面及缩表背景下的低风险偏好，期待资金走出股市全面牛，不现实。

5月以来我一直呼吁：“指数新高，把握主线，买在主线牛市，不在主线熊市”。要思考谁是现阶段主线？把握主线，不碰杂毛，否则是在杂毛里躲牛市。主线是资金打造的，跟上主线、跟上市场里最犀利最敏锐的那股资金，想不赚钱都难。

6月持股做多至8月27日早盘我决定清仓获利离场，判断3888点属于本轮行情整体位置的高位，不是低位。主仓位空仓耐心等下一轮趋势性机会，在成交依然有量前提下用小仓位滚动做超短线把握交易性机会，在保住今年盈利基础上继续小步伐前进（逻辑不再叙述，见8月27日文章买在无人问津处，卖在人声鼎沸时）。

既然最近做的是超短线，做的是资金与情绪流，那今天就不谈价值不论其他，只复盘4月关税战以来行情主线：

【一】4月复盘

（1）4月5日：清明节川普祭出“对等关税”政策。

（2）4月7日：A股开盘几乎全线上坟跌停，指数最低下探3040点。之后双方在你来我往、见招拆招下，在政策与资金维稳护盘下，市场情绪由恐慌开始止跌稳步上行，开启了本轮行情。

（3）本轮行情贯穿始终最大的主线是科技，科技转型是顶层设计，是全市场最靓的仔！以AI、算力、芯片、PCB、液冷、机器人 为主，这条大主线不言而喻，围绕着上下游软硬件产业链此起彼伏层出不穷，以新易盛 、寒王等最为代表。

【二】5月复盘

（1）经历了4月关税战的跌跌撞撞，5月行情开始分化，行情主线及龙头呼之欲出。也就是那个时候，我开始呼吁：“指数新高，把握主线，买在主线牛市，不在主线熊市”。

（2）5月21日：创新药是产业趋势中较为明确具备未来成长空间的行业，机构主导的创新药走的不是连板是趋势。创新药行情在舒泰神 、昂利康 等引领下开始启动。

（3）5月底：随着美国与香港稳定币政策的出台，稳定币行情爆发，成为与科技、创新药并驾齐驱的三驾马车。群雄逐鹿初期四大天王是雄帝科技 、御银股份 、恒宝股份 、宇信科技 。

【三】6月复盘

（1）6月5日：稳定币在板块整体冲锋下开始分歧，优胜劣汰，恒宝异军突起显出龙头底蕴。

（2）6月5-13日：板块退潮，乱军从中杀出楚天龙 ，后来居上的小弟有承接龙二势头。楚天龙我从年前就布局看好，也是在这波行情中T飞了，当好运与行情来临时就是这么迅速和出人意料。

（3）6月13日：以色列空袭伊朗，军工板块开始爆发，北方长龙 开启36元至198元的真龙走势，叠加后期93事件的预期引领板块走强，军工成为市场第四条大主线。

（4）6月16日：稳定币板块再起，恒宝转强确立龙头，之后就是市场合力龙头不言顶之势。

（5）6月17日：固态电池行业落地加速，龙头诺德股份 开启，走出当时市场最强7连板，打出高度，固态电池成为科技的阶段分支。

（6）6月26日：我从主做价值开启超短线操作，第一笔操作是固态电池的补涨龙大东南 。也是从那天起，我开启超短与实盘，并交手了游资大佬作手新一、鑫多多、章盟主、拉萨天团等。

【四】7月复盘

（1）7月11日：稀土在政策引领下开始爆发，启动在恒宝股份后期未完阶段。

（2）7月15日：大盘回调44点，大部分个股普跌，市场开始恐慌，也就是那一天我写下复盘看多至93事件（详见7月15日文章715复盘，别慌）。

（3）7月18日：恒宝大阴线，主线大龙头在高位意犹未尽、做多情绪尚未泯灭之时，稀土再次走强，可以看做一次题材切换。

（4）7月30日，指数从3636点回调最低3537点，稀土大跌，恒宝也是加速杀跌，成为龙头都有两至三次渡劫，渡劫成功便为真龙。

【五】8月复盘

（1）8月初：在大盘回调背景下是行情清洗期，活跃资金游离观望。

（2）8月4日：在93事件时间点渐行渐近，军工扛起整个市场开启二波，长城军工 开启半月不回头走势，整体板块直指93。

（3）8月12日：芯片一哥寒王爆发，标志着芯片为首的科创50 指数开启高潮。

（4）在关税预期、93重磅事件、9月美联储降息预期下，大A是有任务目标的，整个8月开启了主升浪。在这波主升浪中，科技与承担阅兵的军工是整个8月的重中之重。

（5）8月27日：我做价值与趋势的主仓位清仓获利离场，开启小仓位主做超短线和热点。因为我看多的逻辑逐渐兑现，盘面也走出了放量滞涨迹象，我只参与我看得懂的行情。

【六】9月复盘

（1）9月至今行情属于3800点搭平台，主线板块均高位震荡，轮动电风扇行情。

（2）9月3日：调整许久的机器人板块承接发力，间接持股宇树科技的首开股份 成为9月龙头，市场高位震荡，资金意犹未尽。

（3）9月16日：还是机器人，云南旅游 因新增机器人概念，开始得到资金追捧。

【七】总结

还是那句话，要思考谁是现阶段主线？把握主线，不碰杂毛，否则是在杂毛里躲牛市。

大势上我判断3888点属于本轮行情整体位置的高位，不是低位。即使再向上突破，空间也很有限（逻辑见9月14日复盘周末复盘：高位震荡不追高，苏宁环球 三连板）。

另外指数涨，个股不一定涨；指数跌，个股也不一定跌。还是聚焦主线。

个人观点仅供参考。