多家券商齐推：存储板块迎涨价+需求共振，国产化加速，这些标的可关注

多家券商齐推：存储板块迎涨价+需求共振，国产化加速，这些标的可关注

近期DRAM、NAND等存储产品价格超预期上涨，叠加AI与端侧需求拉动、国产替代推进，中金、中泰、华安等多家券商密集发声，看好存储板块新一轮机遇，核心逻辑与标的整理如下：

一、核心驱动：涨价超预期+需求共振，行业进入上行周期

1. 存储产品全面涨价，幅度超预期
- DRAM：3Q25合约价大幅上涨（消费级DDR4涨85-90%、PC DDR4涨38-43%），美光9月12日通知渠道全线产品涨价20-30%，并暂停DDR4/DDR5等报价一周，主因原厂减产旧制程、转向HBM导致供应紧张，客户担忧短缺。
- NAND：闪迪 9月4日宣布消费类产品涨超10%，企业级SSD因需求强劲同步涨价；NOR、SLC NAND也于Q3开启涨价。
- 周期判断：原厂控供、旧制程退出+渠道/模组库存低位，供需错配推动合约价连续上行，券商普遍认为下半年涨价趋势将持续。
2. 需求端双重催化，打开增长空间
- 端侧需求：AI眼镜、AI PC等终端渗透率加速，拉动存储容量与ASP（平均售价）提升（如Meta AI眼镜新品催化）。
- 企业级需求：AI训练/推理驱动数据中心扩容，企业级SSD、高速DRAM（如DDR5 RDIMM）采购激增，国内云厂商（如阿里）资本开支同比增80%以上；同时HDD供需缺口达20%，进一步加剧NAND紧缺。

二、重点方向：存储产业链+国产化设备，标的明确

（一）存储芯片/模组/产业链（受益涨价与库存优势）

券商 核心推荐标的
中金科 技 存储芯片：兆易创新 、北京君正 、东芯股份 、普冉股份 存储模组：江波龙 、德明利 、佰维存储 、香农芯创 存储产业链：精智达
中泰电子 存储模组及主控：开普云 、德明利、香农芯创、江波龙、佰维存储、联芸科技 存储设计：兆易创新、普冉股份、聚辰股份
华安电子 国产存储设备/零部件：精智达技术（配套合肥，半导体收入目标25年翻倍）、神工股份 （进入长江存储供应链）
其他观点 香农芯创、德明利、江波龙、佰维存储（多家券商共同提及，重点关注）

（二）半导体设备（国产替代加速，长存三期驱动）

- 逻辑支撑：25Q2国产半导体设备厂商营收同比增29%（远超大陆市场-2%增速），中芯国际 、华虹稼动率高（分别92.5%、108%），产能扩充需求明确；长江存储首条全国产设备NAND线下半年试运行，长存三期成立推动国产化进程。
- 推荐标的：北方华创 、盛美上海（688082）、拓荆科技 、中微公司 、万业企业 、中科飞测 。

三、券商动作与后续关注

- 中金近期已组织香农芯创、江波龙、佰维存储等存储企业调研，更多更新可联系其团队交流；
- 后续可重点跟踪存储产品涨价持续性、端侧/企业级SSD进展、HBM产业链动态及国产设备验证落地情况。