储能投资链条分析+重点个股（原创）

9.6日整理：储能上半年开始国外需求回暖且呈现大幅增长态势，国内储能隐忧开始消除，结合近期消息刺激，算力板块调整退潮，9月3日储能首日大爆，接下来大概率会成为市场的核心方向，重点分析。

储能业务主要看点2大块：储能电池+储能逆变器。电池主要使用的磷酸铁锂电池（占比90%以上），因此对锂电池行业影响较大，目前的情况是电池业务出现排单和涨价现象；储能逆变器主要厂商是逆变器厂商。
从投资链条出发主要是3类：电池企业、逆变器企业、储能系统企业。
储能电池上市公司：亿纬锂能 、宁德时代 、比亚迪 ，中创新航 （港股）、瑞浦兰钧 （港股）、德业股份 。宁德、比亚迪弹性小不考虑，中航、瑞浦储能业务大涨，占营收比重大（50%左右），弹性好，但是港股，排除；A股中德业的储能电池包业务收入14.22亿，毛利率35%，同比大涨85%，且储能逆变器是公司第一大业务，占据2大核心产品，弹性好，属于储能的第一梯队企业，在户储方面竞争力很强，国外营收比重达70%；亿纬锂能储能电池上半年营收102亿，占营收比重36.56%，毛利率12%，总体看实力较强，但是盈利能力一般。
储能逆变器：阳光电源 、德业股份、锦浪科技 、艾罗能源 、上能电气 。阳光电源绝对龙头，主要以储能系统的形式出货，上半年储能业务178亿同比增长128%，营收比重40.8%，大幅提升，看好；德业上面已经讨论，看好；锦浪科技储能业务主要是以储能逆变器出货，上半年营收7.93亿，毛利率30.27%，同比大涨313%，占营收比重20.9%大幅提升，看好。其余2只基本面表现一般不再分析，不考虑。
储能系统：阳光电源、海博思创 、科陆电子 、派能科技 。这4只票都很正，业绩确定性比较好。科陆电子上半年储能营收12.82亿，同比176%，占营收比重49.8%，毛利率32.9%，看好；派能科技储能业务二季度开始大幅回升，扭亏为盈，在户储方面欧洲区域竞争力很强，看好。
小市值票：通润装备 储能产品营收1.2亿，占营收比重7%，同比大涨148%，毛利率28%，同比大幅下滑。该票主要是当作连板情绪标看，因此基本面上不苛求。依旧看好。
综上，看好：阳光电源、锦浪科技、德业股份、海思博创、科陆电子、派能科技、通润装备。纯正的储能锂电池企业虽然总体市场的订单较好，但是弹性不足，除了2只港股，电池的上游行业可能弹性会比做电池的弹性好一些，但是感觉不在储能的核心风眼上，属于产业链的挖掘，最好的还是比较纯正的储能2大核心产品相关企业，电池厂不够好，但储能逆变器和系统厂商还不错，从市场表现基本可以看出。
以上主要从基本面的角度出发看产业链条，市场表现不一定吻合，但是目前明显属于趋势行情，且市场成交量大，市场风格偏向有基本面、逻辑强的股票，因此基本面考虑的比重相对较大，但是需要结合市场面的表现，共振情况最好。策略以趋势持仓，低吸为主，仓位上可以相对较大，做好止损位。