10月主线题材前瞻：可控核聚变、存储芯片、贵金属与超节点四大方向解析

市场风向骤变，四大板块引领十月行情。

随着十月行情拉开帷幕，市场主线逐渐清晰，四大题材正获得资金持续关注。

可控核聚变领域迎来突破性进展，多国实验装置刷新运行纪录；存储芯片迎来“超级周期”，涨价潮持续蔓延；贵金属板块在央行持续增持与钴价飙升下熠熠生辉；而华为阿里共同押注的“超节点”技术，正悄然掀起AI算力的新革命。

01 可控核聚变：从概念走向现实的能源革命

近期，可控核聚变领域利好频传，资本市场对此反应迅速。

十一期间，港股核能核电相关股票大幅上涨，带动A股相关概念股补涨。早盘，可控核聚变概念股再度活跃，成为市场焦点。

合锻智能（603011） 在核聚变领域布局深远。公司不仅布局核聚变项目，更承接了核聚变真空室构件的研制工作，展现了强大的技术实力和产业拓展意愿。

百利电气（600468） 作为可控核聚变概念的重要标的，其控股子公司积极参与国际热核聚变实验堆（ITER）项目。

虽然目前相关业务收入占比较小，但作为国内参与国际核聚变项目的代表性企业，其象征意义和未来潜力不容忽视。

从资金面看，融资资金大举涌入可控核聚变概念股。上海电气 融资净买入金额高达16.38亿元，永鼎股份 等个股也获得大量资金关注。

机构对这些公司全年盈利预期普遍乐观，多家公司净利润预计将实现大幅增长。

02 存储芯片：涨价潮下的超级周期

存储芯片市场正迎来一波强劲的“超级周期”。过去半年，全球存储芯片价格持续上涨，尤其是最近一个月，涨价消息越发密集。

韩国三星电子公司、美国闪迪 等主要厂商近期陆续通知客户调整报价，现货市场价格也在短时间内快速上行。

德明利（001309） 作为存储芯片概念的领军企业，近期表现尤为抢眼。公司近日收获多个涨停板，股价突破200元，创出历史新高，9月份累计涨幅达117%。

基本面上，德明利近期获得大厂百亿新订单，包括阿里30亿独供订单及新增50亿企业级SSD订单，字节未来12个月40亿存储模组锁单协议。

公司核心业务聚焦企业级SSD，2026年订单与产能进入双放量阶段。

摩根士丹利 的最新研报预测，人工智能热潮下，存储芯片行业预计迎来一个“超级周期”。华西证券 研报分析指出，在AI的驱动下，存储芯片的需求激增。

根据Yole Group的《2025年存储行业现状报告》，全球存储收入在2024年达到1700亿美元，并有望在2025年再增18%，达到2000亿美元。

AI手机、AI PC、AI服务器逐渐成为拉动存储器需求增长的主要三大动力来源。

03 贵金属：黄金与钴的双重盛宴

贵金属板块近期持续走强，主要受两大因素推动：央行持续增持黄金以及钴价快速上涨。

华友钴业（603799） 近期成为市场焦点，股价单日飙涨9.38%，主力资金净流入显著。

摩根士丹利将华友钴业评级上调至超配，目标价76元人民币，反映出外资机构对其一体化布局和成长确定性的高度认可。

公司业绩增长与业务结构优化提供核心支撑。2025年上半年，公司预计归母净利润同比增长55.6%至67.6%，前三季度累计实现净利润30.20亿元，连续三个季度环比增长。

镍产品成为最大增长引擎，营收同比激增137.54%，出货量达13.94万吨。

华友钴业子公司与LG新能源签订2026-2030年合计16.4万吨前驱体及正极材料供应协议，进一步锁定未来收入来源。

有业内人士根据9月底相关价格测算，此次华友钴业共计拿下LGES及其子公司价值约200.25亿元大单。

与此同时，刚果（金）持续实施钴出口禁令，全球钴供应收紧预期升温，2025年9月底钴价较月初上涨24.75%，为公司盈利能力提供额外弹性。

04 超节点计算：AI竞争的新赛道

AI竞争赛道正从单一芯片性能转向系统级效率，华为和阿里纷纷押注“超节点”技术。

华为刚推出Atlas 950超节点，300多套一下子卖空，阿里紧跟着发布磐久超节点服务器。超节点简单来说是把几百上千块AI芯片“捆成一个团队”，用高速技术连起来变成“超级计算单元”。

恒为科技 （603015） 在超节点计算领域布局领先。公司推出的昇腾DeepSeek一体机分为训推一体机与推理一体机两种类型，以“开箱即用+高并发低时延”为核心优势。

覆盖金融、政务、科研、医疗等众多垂直行业，助力行业实现智能化升级。

华为作为全球领先的ICT解决方案提供商，一直致力于推动昇腾、鲲鹏计算产业的发展和原生创新。恒为科技则在网络可视化 、智能系统平台等领域拥有深厚的技术积累和市场经验。

根据合作协议，华为提供昇腾AI基础软硬件平台，该平台具备高性能计算能力、丰富的算子库以及高效的图编译器和推理引擎；

恒为科技依托该平台进行AI智能的原生创新及应用开发，双方共同致力于提升模型训练性能以及优化推理资源利用率，以实现更高效的AI应用落地。

05 十月投资策略与风险提示

回顾十月这几大主线题材，各有其独特的投资逻辑与机会。

可控核聚变代表着长远未来与技术突破，存储芯片处于行业周期与AI驱动的交汇点，贵金属受益于全球央行政策与新能源需求，超节点计算则代表着AI技术演进的新方向。

投资者应把握以下投资节奏：

· 可控核聚变：关注技术进展与政策利好，适合波段操作。
· 存储芯片：价格上行周期已确认，但部分个股涨幅较大，需精选标的。
· 贵金属：黄金配置价值依然显著，钴价上涨趋势有望延续。
· 超节点计算：AI新风口，产业链上下游均存在机会。

市场永远存在不确定性，投资者需根据自身风险承受能力合理配置资产，把握市场主线的同时，注意控制风险，理性投资。

以上内容仅为基于市场公开信息的分析梳理，不构成任何投资建议。